Zlato v úvode týždňa vzrástlo o 2% a prvýkrát v histórii sa cena vyšplhala nad úroveň 4 600 dolárov za uncu.
Za prudkým rastom stojí kombinácia strachu z politickej nestability v USA a hľadania bezpečného prístavu. Trhy šokovala správa, že federálni prokurátori začali vyšetrovať predsedu Federálneho rezervného systému (Fed) Jeroma Powella. Predmetom záujmu je renovácia sídla Fedu vo Washingtone v hodnote 2,5 miliardy dolárov a Powellovo svedectvo pred Kongresom.
AKTUÁLNE: Šéf Fedu čelí kriminálnemu vyšetrovaniu, obviňuje Trumpa z politickej šikany
Samotný Jerome Powell v nedeľu večer naznačil, že vyšetrovanie pramení z dlhodobej frustrácie prezidenta Donalda Trumpa. Ten opakovane kritizoval neochotu Fedu znižovať úrokové sadzby tak agresívne, ako by si Biely dom predstavoval. Analytici varujú, že táto situácia prináša na trhy nové politické riziko.
„Obzvlášť ak to povedie k tomu, že Powell odstúpi a opustí Fed skôr, než bolo plánované, a nahradí ho niekto, kto je viac naklonený znižovaniu sadzieb,“ uviedol Jon Mills, akciový analytik spoločnosti Morningstar.
Scenár, v ktorom by nový šéf Fedu ustúpil politickému tlaku a urýchlil znižovanie sadzieb, je pre zlato tradične silným impulzom. Nižšie úroky totiž znižujú oportunitné náklady držby kovu, ktorý nenesie žiadny výnos.
Geopolitické ohniská: Irán a Venezuela
Okrem domácej politickej krízy v USA ženú investorov do zlata aj nové globálne konflikty.
Spojené štáty začiatkom roka spustili vojenskú operáciu vo Venezuele, ktorá vyvrcholila zajatím prezidenta Nicolasa Madura. Hoci sa zdá, že situácia vo Venezuele sa rýchlo stabilizuje, trhy zostávajú v napätí kvôli dianiu na Blízkom východe.
Washington signalizoval, že zvažuje reakciu na nepokoje v Iráne, čo opäť zvýšilo rizikovú prirážku na komoditných trhoch.
„Všetko to prispieva k naratívu zvýšenej geopolitickej neistoty, ktorá nás viedla k tomu, aby sme tento rok označili zlato za jedno z aktív s najvyšším presvedčením,“ povedal Rajat Bhattacharya, hlavný investičný stratég banky Standard Chartered.
Bankový gigant HSBC predpokladá, že momentum by mohlo v prvej polovici roku 2026 vytlačiť ceny až na úroveň 5 000 dolárov za uncu.
Banka očakáva, že americký dolár zostane v roku 2026 slabý, čo v kombinácii s rastúcimi fiškálnymi deficitmi USA podporí ďalší dopyt po drahých kovoch.
Centrálne banky podľa analytikov zostanú silnými nákupcami v snahe diverzifikovať svoje rezervy mimo dolára, hoci tempo nákupov môže kvôli vysokým cenám mierne klesnúť oproti rekordom z rokov 2022–2024.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
