Americké akcie vo štvrtok klesali. Trhy čakajú na inflačné dáta

Štvrtkové obchodovanie na akciových trhoch prinieslo ochladenie, ktoré prerušilo trojdňovú rastovú sériu indexov S&P 500 a Dow Jones. Hlavným katalyzátorom poklesu bol nárast cien ropy na polročné maximum, pod čo sa podpísala najmä eskalácia napätia medzi Spojenými štátmi a Iránom.

Najvýraznejšie straty zaznamenal index Dow Jones, zahŕňajúci popredné „blue-chip“ tituly, ktorý odpísal 0,5%. Širší referenčný index S&P 500 aj technologický Nasdaq Composite zhodne klesli o 0,3%.

Negatívna nálada sa preniesla aj na európske parkety, kde akcie takisto strácali na hodnote. Opačný vývoj však zaznamenalo Japonsko. Tamojší index Nikkei si napriek globálnej neistote polepšil o 0,5%.

Ako dopadli výsledky Walmartu?

Americký maloobchodný gigant Walmart vo štvrtok oznámil, že jeho tržby v kľúčovom vianočnom kvartáli vzrástli o takmer 6%. Hospodárske výsledky spoločnosti v oblasti zisku aj celkových výnosov prekonali odhady analytikov z Wall Street, k čomu prispel najmä rozmach e-commerce, príjmy z reklamy a rast predajov cez platformy tretích strán.

Napriek silným číslam za uplynulé obdobie však spoločnosť zverejnila opatrný výhľad na aktuálny fiškálny rok. Walmart očakáva:

Nárast čistých tržieb v rozmedzí 3,5% až 4,5%.
Upravený zisk na akciu v pásme 2,75 USD až 2,85 USD.

Práve prognóza zisku zaostala za očakávaniami trhu, ktoré boli podľa údajov LSEG nastavené na úrovni 2,96 USD za akciu. Finančný riaditeľ spoločnosti John David Rainey pre CNBC uviedol, že kľúčovým faktorom úspechu je aj vysoká ochota nakupovať medzi majetnejšími Američanmi. Tento trend potvrdzujú aj vládne údaje o raste HDP a maloobchodných tržbách.

Akcie Walmartu na výsledky reagovali miernym poklesom o 1,4%.

$WMT (Walmart) #earnings are out: pic.twitter.com/p79RUlKA8Q

— The Earnings Correspondent (@earnings_guy) February 19, 2026

Priemyselný gigant prekvapil

Akcie spoločnosti Deere & Co. (DE) vo štvrtok posilnili o takmer 12%, čím dosiahli nové historické maximum. Výrobca poľnohospodárskej a stavebnej techniky tak predĺžil svoju rekordnú rastovú sériu po tom, čo zverejnené hospodárske výsledky výrazne prekonali očakávania trhu. Firma pripísala priaznivé výsledky najmä vládnym výdavkom na infraštruktúru a rozmachu výstavby dátových centier.

Generálny riaditeľ John May vo vyhlásení uviedol, že hoci globálny sektor veľkej poľnohospodárskej techniky naďalej čelí makroekonomickým výzvam, firma registruje oživenie dopytu v segmente stavebníctva a malého poľnohospodárstva.

Vedenie spoločnosti predpokladá, že súčasné trendy naznačujú dosiahnutie „dna cyklu“ v tomto roku. To by malo vytvoriť priestor pre ešte dynamickejší rast tržieb v roku 2027 a v nasledujúcom období.

Vďaka štvrtkovému prudkému posilneniu si akcie Deere od začiatku tohto roka pripísali už viac ako 40%.

$DE (John Deere) #earnings are out: pic.twitter.com/IrgG0GPdcg

— The Earnings Correspondent (@earnings_guy) February 19, 2026

Americké akcie zažívajú slabý štart do roka

Americký akciový trh v globálnom meradle výrazne zaostáva. Podľa aktuálnej správy Goldman Sachs zaznamenali akcie v USA v porovnaní so zvyškom sveta najslabší vstup do nového roka od roku 1995.

Rozdiel vo výkonnosti trhov je markantný. Index MSCI World ex-USA, ktorý sleduje stredné a veľké spoločnosti na rozvinutých trhoch mimo Spojených štátov, si tento rok pripísal 8,2%.

To je takmer o šesť percentuálnych bodov viac, než dosiahol ekvivalentný index zahŕňajúci USA. Samotný benchmarkový index S&P 500 od začiatku roka v podstate stagnuje.

Pod tento zvrat sa podpísalo niekoľko faktorov:

Vysoké valuácie: Americké akcie sú po rokoch rastu drahé.
Makroekonomické vplyvy: Geopolitická neistota a oslabujúci sa americký dolár.
Zahraničné stimuly: Podpora ekonomík v Európe a Ázii zatraktívnila tamojšie trhy.

Tento trend sa v posledných mesiacoch ešte zrýchlil. Takmer všetky hlavné európske akciové trhy momentálne prekonávajú S&P 500, pričom benchmarky v Belgicku, Nórsku a Turecku dosahujú dvojciferné rasty.

The S&P 500 is off to its weakest relative start versus global markets since 1995.

h/t @awealthofcs @TheChartReport pic.twitter.com/zx49n0OSaw

— sig (@SerSigma) February 19, 2026

Počet žiadostí o podporu výrazne klesol

Trh práce v USA vysiela signály o svojej odolnosti. Počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti klesol v uplynulom týždni najvýraznejšie od novembra minulého roka.

Podľa štvrtkových údajov ministerstva práce sa ich počet v týždni končiacom 14. februárom znížil o 23 000 na celkových 206 000.

Pokles pod hranicu 210 000 je v kontexte posledného roka výnimočný a naznačuje, že miera prepúšťania v USA zostáva v širšej ekonomike na stále nízkej úrovni.

Menej optimistický obraz však ponúka pohľad na pokračujúce žiadosti o podporu. Ich počet, reprezentujúci ľudí, ktorí poberajú dávky dlhodobejšie, vzrástol na 1,87 milióna, čo je najvyššia hodnota od začiatku januára.

Podľa expertov z agentúry Bloomberg to naznačuje, že pre prepustených pracovníkov je dnes náročnejšie nájsť si nové uplatnenie.

⚠️BREAKING:

*U.S. JOBLESS CLAIMS RISE 206,000; EST. 223,000; PREV. 229,000

🇺🇲🇺🇸 pic.twitter.com/tlxluBSDR4

— Investing.com (@Investingcom) February 19, 2026

Trhy čakajú na kľúčovú správu o inflácii

Ekonomické dáta za rok 2025 naznačujú, že inflačný benchmark americkej centrálnej banky (Fed) sa namiesto očakávaného poklesu pravdepodobne zrýchlil. Piatková správa Úradu pre ekonomické analýzy (BEA) má podľa konsenzu ekonómov potvrdiť pretrvávajúce cenové tlaky.

Očakáva sa, že index výdavkov na osobnú spotrebu (PCE) vzrástol za 12 mesiacov do decembra o 2,8%. Ešte dôležitejším signálom je však predpokladaný nárast jadrovej inflácie PCE, ktorá očisťuje dáta o volatilné ceny potravín a energií, na úroveň 3,0%.

Pre Federálny rezervný systém ide o varovný signál, keďže práve jadrový index PCE je kľúčovým meradlom pri posudzovaní jeho 2% inflačného cieľa. Obe hodnoty by sa tak ocitli vyššie, než kde boli na začiatku roka 2025.

Hlavným dôvodom majú byť clá, ktorých náklady začínajú firmy vo zvýšenej miere prenášať na koncových spotrebiteľov.

Treba však poznamenať, že zverejňovanie dát PCE má momentálne mesačný sklz v dôsledku minuloročného pozastavenia financovania federálnych úradov. Preto údaje nemusia presne reflektovať súčasnú situáciu.