Uplynulý mesiac priniesol na finančné trhy poriadnu dávku turbulencií, keď akciové indexy prešli viacerými citeľnými výpredajmi a technologický index Nasdaq sa od svojich maxím prepadol zhruba o 13 %. Pozoruhodné je, že k poklesu došlo aj napriek ďalšej mimoriadne silnej výsledkovej sezóne technologických firiem, ktorým tržby aj zisky stále rastú.
Investori preto čoraz otvorenejšie riešia otázku, čo by nastalo, keby sa dnešné očakávania spojené s umelou inteligenciou nepotvrdili, a práve na ňu sa vo svojom najnovšom videu pozrel Tomáš Vranka, ktorý hľadal odpoveď, či existuje firma, ktorá by v takomto prostredí obstála stabilnejšie ako technologické akcie.
Red Bull, podnikanie a hľadanie stability na trhu
Okrem tejto hlavnej otázky sa video dotklo aj ďalších zaujímavých tém, medzi ktorými nechýbal Red Bull a príčiny jeho dlhodobého úspechu. Spoločnosť patrí ku globálnym lídrom na trhu energetických nápojov a jej postavenie stojí najmä na mimoriadne silnej značke a marketingu, do ktorého v porovnaní s mnohými konkurentmi vkladá veľmi významnú časť svojich tržieb. Konkurencia však naberá na sile a firma sa musí popasovať nielen s tradičným súperom Monster, ale aj s novými značkami, ako je Celsius. Reč bola aj o tom, že Američania čoraz viac túžia zakladať si vlastné firmy. V Spojených štátoch je v posledných rokoch badateľná vyššia podnikateľská aktivita, ku ktorej okrem iného prispieva aj nástup umelej inteligencie, keďže znižuje niektoré bariéry pri rozbiehaní nových podnikov, no svoju úlohu zohrávajú aj dlhodobejšie ekonomické a demografické zmeny, napríklad starnutie populácie.
Berkshire sa vracia do hry
Ťažiskom videa je však Berkshire Hathaway, investičný konglomerát, ktorý celé desaťročia viedol Warren Buffett a ktorý od začiatku tohto roka riadi Greg Abel. Jeho prvé mesiace na čele firmy pritom neboli pre akcie Berkshire vôbec ľahké, keďže výrazne zaostávali za indexom S&P 500 a objavili sa pochybnosti, či spoločnosť neprichádza o svoju dlhoročnú výhodu. V posledných mesiacoch sa však karta obrátila a akcie Berkshire citeľne posilnili, pričom zaujímavé je najmä to, ako sa správali počas nedávnych výpredajov technologických titulov. Zatiaľ čo časť technologického sektora sa ocitla pod silným tlakom, Berkshire si počínal oveľa stabilnejšie. Jedným z dôvodov je samotná stavba konglomerátu, ktorý vlastní množstvo etablovaných podnikov z rôznych odvetví, takže jeho výsledky nestoja na jedinom investičnom trende. K tomu sa pridáva obrovská hotovostná rezerva na úrovni približne 380 miliárd dolárov, ktorá spoločnosti dáva značnú flexibilitu, ak by sa na trhoch objavili lákavé investičné príležitosti.
[OBRÁZOK 1] Zdroj: xStation, akcie BRK.B
Rekordný spätný odkup akcií a otázka, či dokáže Berkshire ochrániť svoje portfólio
Zaujímavý signál vyslali aj najnovšie kvartálne výsledky, podľa ktorých Berkshire počas kvartálu spätne odkúpil vlastné akcie v objeme 9,6 miliardy dolárov. Ide o rekordnú sumu a zároveň o výraznú zmenu v porovnaní s minulými obdobiami, keď bola spoločnosť pri nákupe vlastných akcií oveľa zdržanlivejšia. Spätný odkup môže naznačovať, že vedenie považuje vlastné akcie za atraktívne ocenené. Berkshire, pravdaže, nie je automatickou poistkou pre prípad poklesu technologických akcií ani pre prípad prasknutia bubliny okolo umelej inteligencie. Jeho diverzifikované podnikanie, vysoký podiel hotovosti a odlišná skladba príjmov však môžu viesť k tomu, že sa jeho vývoj bude v niektorých obdobiach výrazne odlišovať od technologického trhu. Ako Berkshire funguje, prečo sa jeho akciám v ostatnom čase darí a či môže byť zaujímavou súčasťou portfólia v čase neistoty na technologických trhoch, rozoberá Tomáš Vranka v najnovšej časti Akciového portfólia Tomáša Vranku.
Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.
Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.
