Ostro sledovaný prejav predsedu Fed Jeromeho Powella v Capitol Hill viedol k oslabeniu na amerických akciových trhoch, pretože šéf americkej centrálnej banky priznal, že úrokové sadzby budú musieť zvýšiť s najväčšou pravdepodobnosťou na vyššiu úroveň, než sa predpokladalo.
Index Dow včera oslabil o 1,72%, S&P500 padol o 1,53% a Nasdaq o 1,25%.
,,Najnovšie ekonomické údaje sú silnejšie, než sa očakávalo, čo naznačuje, že konečná úroveň úrokových sadzieb bude pravdepodobne vyššia, než sa pôvodne očakávalo. Ak by sa všetky údaje naznačovali, že je nutné rýchlejšie sprísnenie, budeme pripravení zvýšiť tempo zvyšovania sadzieb,“ vyhlásil Powell a dodal: ,,Pokryli sme veľa terénu a všetky účinky nášho doterajšieho sprísňovania sa ešte len prejavia. Napriek tomu ale máme veľa práce a cesta bude hrboľatá.”
Jerome Powell zároveň nepriamo naznačil, že o rozhodnutí, o koľko zvýšia úrokové sadzby počas najbližšieho FOMC, ktoré sa bude konať 21. a 22. marca, rozhodnú najbližšie ekonomické údaje.
- V piatok budú zverejnené dáta o kondícii amerického trhu práce (NonFarm Payroolls). Ak budú čísla o trhu práce stále silné, tj. trh práce zostane napätý, bude to pre Fed ďalší signál, že musí sprísňovať
- Budúci utorok budú zverejnené čísla týkajúce sa spotrebiteľskej inflácie (CPI) – nedostatočný pokles celkového CPI, ale obzvlášť jadrovej inflácie (core CPI) bude ďalším signálom pre Fed, že musí byť ešte prísnejší
Sentiment investorov sa výrazne zmenil
Z Powellovho prejavu je taktiež čitateľné, že konečné sadzby budú vyššie, než Fed očakával v závere minulého roku, kedy naznačil, že by mohli byť niekde okolo 5,1%.
Jednoznačné je to aj z nástroja Fed Watch, ktorý vypovedá o aktuálnom sentimente investorov súvislosti s úrokovými sadzbami.
Aktuálne už 70% investorov očakáva, že Fed 22. marca oznámi zvýšenie sadzieb o 50 bázických bodov, čím ich dostane na rozpätie 5,00-5,25%. Len pre ilustráciu pred mesiacom tejto možnosti neveril prakticky nik a ešte včera, pred Powellovým prejavom, v túto možnosť verilo len 31% investorov.
Výrazne sa menia aj vyhliadky ku koncu roka, pričom sa zdá, že trhy sa lúčia s nádejou na pivot, teda na prvé zníženie úrokových sadzieb ešte v roku 2023.
Podľa aktuálnych dát vyše polovica investorov (63%) očakáva, že sadzby budú 13. decembra 2023, kedy bude posledné FOMC, vyššie aspoň o 1 percentuálny bod, čiže aspoň na úrovni 5,50-5,75%.
Okrem toho 30% očkúva, že budú ešte vyššie. Aj v tomto prípade ide o výraznú zmenu oproti odhadom spred mesiaca, kedy väčšina trhu neočakávala sadzby vyššie než 5,0-5,25%.
Kritika zo strany demokratov
Podľa očakávaní čelil Powell počas vypočutia najmä tlaku zo strany demokratov. Senátorka Elizabeth Warrenová obvinila Fed, že prísnym zvyšovaním sadzieb pripraví o prácu 2 milióny Američanov.
Powell na tieto slova reagoval pokojne. ,,Prijímame opatrenia, aby sme znížil infláciu. Budú sa mať pracujúci ľudia lepšie, ak jednoducho upustíme od tejto politiky, ale inflácia zostane na 5,6?%,” spýtal sa Warrenovej.
Dopĺňame, že Fed zatiaľ zvýšil sadzby osemkrát na akruálnu úroveň 4,5-4,75%. Naposledy 1. februára ich zvýšil prvýkrát po predošlých zvýšeniach o 75 a 50 bodov len o 25 bázických bodov. Všetko však nasvedčuje tomu, že teraz sa bude musieť vrátiť k 50 bodovému zvýšeniu. Viac napovedia čísla z piatku a budúceho utorka.
Zdroj: cnbc.com
