Miera bankrotov spoločností v máji vzrástla, čo je znakom toho, že americké firmy zápasia s vyššími úrokovými sadzbami a neistými ekonomickými podmienkami.
Podľa agentúry Moody’s Investors Service v tomto roku už 41 väčších amerických spoločností nezvládlo splácať svoje úverové obligácie, čo je viac než v akomkoľvek regióne na svete a viac ako dvojnásobok za rovnaké obdobie z minulého roku.
Bankári a analytici tvrdia, že dôvodom sú vysoké úrokové sadzby. Spoločnosti, ktoré buď potrebujú viac likvidity,, alebo tie, ktoré už majú veľké množstvo dlhov a potrebujú refinancovanie, čelia vysokým nákladom na nový dlh.
Vedľajšie možnosti často zahŕňajú núdzové výmeny, čo je prípad, keď spoločnosť vymení svoj dlh za inú formu dlhu alebo dlh odkúpi späť. V naliehavých prípadoch môže reštrukturalizácia dlhu prebehnúť mimosúdne alebo rovno súdne.
Zakladajúci partner reštrukturalizačnej a poradenskej firmy M3 Partners Mohsin Meghji na zvýšené množstvo bankrotov reagoval slovami:
„Kapitál je teraz oveľa drahší. Pozrite sa na cenu dlhu. Za posledných 15 rokov by ste mohli kedykoľvek v priemere získať dlhové financovanie za 4% až 6%. Teraz tieto náklady na dlh vzrástli na 9% až 13%.“
Meghji dodal, že jeho firma má od začiatku tohto roku nevídane veľa práce s reštrukturalizáciou dlhu firiem z rôznych odvetví. Zatiaľ, čo najproblémovejšie spoločnosti už boli zasiahnuté, očakáva sa, že aj spoločnosti s väčšou finančnou stabilitou budú v blízkej budúcnosti čeliť problémom s refinancovaním.
Podľa S&P Global Market Intelligence bolo tento rok zatiaľ podaných celkovo 324 bankrotov. To nie je ďaleko za celkovým počtom 374 v roku 2022. Od januára do apríla tohto roka bolo podaných viac ako 230 bankrotov. Ide o najvyšší počet za toto obdobie od roku 2010.
Najväčšie bankroty
Najväčším krachom za mesiac máj bola spoločnosť Envision Healthcare, poskytovateľ záchrannej zdravotnej služby. Podľa Moody’s mala táto firma v čase, keď vyhlásila bankrot, dlh viac ako 7 miliárd dolárov.
Medzi najväčšie bankroty podľa S&P Global Market Intelligence tento rok patrí spoločnosť zaoberajúca sa zabezpečením domácnosti a alarmom Monitronics International, regionálna finančná inštitúcia Silicon Valley Bank, maloobchodný reťazec Bed Bath & Beyond a vlastník regionálnej športovej siete Diamond Sports.
Tero Jänne, spoluvedúci pre transformáciu kapitálu a dlhové poradenstvo v investičnej banke Solomon Partners zdôraznil, že v mnohých prípadoch sú tieto nesplácané úvery mesiace, ak nie štvrťroky, v procese riešenia.
Jänne zároveň povedal: „Zvýšené bankroty sú oneskoreným indikátorom problémov. Veľakrát k týmto zlyhaniam dôjde až po mnohých pokusoch zameraných na riešenie súvahy.“
Moody’s očakáva, že globálna miera bankrotov do konca roka vzrastie na 4,6%, čo je viac ako dlhodobý priemer 4,1%. Predpokladá sa, že táto miera sa do apríla 2024 zvýši na 5% a potom sa začne znižovať.
Mark Hootnick zo Solomon Partners na problematiku reagoval slovami: „Som si takmer istý, že nesplácanie úverov sa bude zvyšovať. Doteraz sme boli v prostredí neuveriteľne lacných úverov, kde, úprimne povedané, spoločnosti, ktoré by nemali využívať trhy s dlhmi, to mohli robiť bez obmedzení.“
Okrem efektov monetárnej politiky existovalo aj niekoľko dôvodov zvýšenia bankrotov firiem špecifických pre daný priemysel.
Grafika: Počet bankrotov v danom sektore
Sharon Ou, viceprezidentka a hlavná úverová riaditeľka v Moody’s k rastu bankrotov dodala:
„Nie je to tak, že by zvýšenie bankrotov ťahal jeden konkrétny sektor. Práve naopak, bankroty vidíme v rôznych odvetviach, hlavne tých, ktoré sú na páke respektíve dlhu závislé.
Všetci poznáme riziká, ktorým spoločnosti v súčasnosti čelia, ako je oslabenie ekonomického rastu, vysoké úrokové sadzby a vysoká inflácia. Ak ľudia znížia výdavky, budú ovplyvnené cyklické sektory, ako je tovar dlhodobej spotreby.“
Napríklad okrem veľkých dlhov bol Envision zvrhnutý aj kvôli problémom so zdravotnou starostlivosťou v dôsledku pandémie. Bed Bath & Beyond trpel veľkým počtom obchodov zatiaľ, čo mnohí zákazníci sa rozhodli nakupovať online. Diamond Sports zasiahol nárast klesajúcich spotrebiteľov káblovej televízie.
Zdroje : cnbc.com
