Prezident Fed Jerome Powell na utorňajšej konferencii opäť mierne prekvapil, keď nepoužil prísnejšiu rétoriku v súvislosti so zvyšovaním sadzieb a povedal, že inflácia v USA tento rok výrazne klesne. Trhy na to reagovali optimisticky a všetky tri popredné americké indexy S&P500, Nasdaq a Dow uzavreli deň v zelených číslach (+1,29%, +1,90% resp. +0,78%).
Jerome Powell podobne ako počas minulotýždňovej stredajšej tlačovej konferencie po FOMC a zvýšení úrokových sadzieb o ďalších 25 bázických bodov, zopakoval, že vo Fed sledujú, že inflácia začína klesať a že sa odštartoval “dezinflačný proces”, ktorý sa podľa jeho názoru nachádza “vo veľmi skorej fáze“.
Hlavný predstaviteľ Fedu však následn varovala, že proces klesajúcej inflácie k želaným číslam bude dlhý a že úrokové sadzby by mohli byť zvýšene viac, ako to aktuálne trhy očakávajú.
,,(Tento proces) bude pravdepodobne hrboľatý a preto si myslíme, že musíme urobiť ďalšie zvýšenie sadzieb a tiež, že budeme musieť určitý čas držať našu (monetárnu) politiku na obmedzenej úrovni.”
Powell tiež uviedol, že ak naďalej budú prichádzať čísla, ktoré budú potvrdzovať silný trh práce (tak ako sa stalo v piatok), alebo prídu čísla, ktoré naznačia, že inflácia neklesá podľa predstáv (CPI – najbližšie budú budúci týždeň 14. februára, pozn.red), tak Fed môže zvyšovať sadzby prísnejším spôsobom, než to aktuálne očakávajú trhy a je to “zahrnuté v cene”.
Jerome Powell says the Fed probably needs to do further interest-rate increases following the January jobs report https://t.co/knLteQB8se pic.twitter.com/YKzYaXjRj7
— Bloomberg Markets (@markets) February 7, 2023
,,Realita je taká, že budeme reagovať na údaje. Ak teda budeme naďalej dostávať silné správy o trhu práce alebo správy o vyššej inflácii, môže sa stať, že urobíme viac a zvýšime sadzby vyššie, než sa predpokladá.”
Fed zvýšil od marca 2022 sadzby doposiaľ 8-krát, naposledy o 25 bázických bodov, čím ich dostal na rozsah 4,5-4,75%. Podľa nástroja Fed Watch od CME väčšina investorov aktuálne predpokladá ešte dve zvýšenia úrokových sadzieb dokopy o 50 bázických bodov (v marci a máji) a ku koncu roka aj pivot, čiže ich prvé zníženie.
„Musíme byť trpezliví. Myslíme si, že budeme musieť udržať sadzby na reštriktívnej úrovni nejaký čas, kým to neklesne,“ povedal Powell, čím naznačil, že očakávania investorov, že dôjde tento rok k pivotu, sú možno nesprávne.
Fed zatiaľ nespravil dosť, varuje Powellov kolega
Prezident americkej centrálnej banky v Minneapolise Neel Kashkari medzitým v rozhovore pre CNBC vyhlásil, že Fed zatiaľ neurobil dosť na to, aby mohol vyhlásiť, že vyhral boj s infláciou.
,,Stále máme pred sebou prácu. Vieme, že zvyšovanie sadzieb môže spomaliť infláciu. Musíme agresívne zvýšiť sadzby, aby sme stanovili strop pre infláciu a potom necháme menovú politiku, aby si prešla ekonomikou,” uviedol.
Kashkari tiež varoval, že inflácia nemusí klesať tak rýchlo, ako sa očakáva a podobne ako Powell upozornil, že trh práce je stále veľmi silný.
,,Zatiaľ na trhu práce nevidíme veľký odtlačok nášho sprísňovania. Existujú nejak dôkazy, že to má nejaký účinok, ale zatiaľ sú utlmené. Zatiaľ som nevidel nič, čo by znížilo moju predstavu o zvyšovaní sadzieb, ale oči mám otvorené a uvidíme, aké prídu ďalšie údaje,” doplnil.
Powell nechce byť nepriateľom
Joseph Terraova z Virtus Investment Partners v relácii na CNBC skonštatoval, že posledné dva prejavy Powella dávajú jasne najavo, že šéf Fedu už nechcem byť “nepriateľom” akciového trhu.
,,Máme tu Fed, ktorý už nechce byť protivníkom. Mali na to v poslednom týždni dve príležitosti a neurobili to.”
Zdroje: cnbc.com
