Stagflačné tlaky a opatrnosť Fedu
Americká centrálna banka (Fed) sa v stredu rozhodla ponechať svoju kľúčovú úrokovú sadzbu v cieľovom rozpätí 4,25% až 4,5%, kde sa nachádza od decembra minulého roka . Ide už o štvrté FOMC v rade, počas ktorého sa sadzby neupravovali.
⚠️BREAKING:
*FED INTEREST RATE DECISION 4.50%; EST. 4.50%; PREV. 4.50%$SPY pic.twitter.com/yfqQhivEav
— Investing.com (@Investingcom) June 18, 2025
Toto rozhodnutie prichádza v čase očakávaní vyššej inflácie a pomalšieho hospodárskeho rastu v USA. Výbor pre operácie na voľnom trhu (FOMC) schválil tento krok jednomyseľne a zaujal tak očakávaný vyčkávací postoj.
Projekcie Fedu pre ďalšie mesiace
Ekonomické prognózy členov výboru poukazujú na stagflačné tlaky.
Očakávajú, že hrubý domáci produkt (HDP) v roku 2025 porastie o 1,4% a inflácia dosiahne 3%. Jadrová inflácia, ktorá nezahŕňa ceny potravín a energií, sa predpokladá na úrovni 3,1%.
🚨 BREAKING: FED LOWERS 2025 GDP ESTIMATE TO 1.4%,
-LIFTS INFLATION TO 3%.
-LEAVES INTEREST RATES UNCHANGED.
-EXPECTS STAGFLATION: HIGHER UNEMPLOYMENT AND INFLATION. pic.twitter.com/gsfTgz2e5Y
— Maine (@TheMaineWonk) June 18, 2025
Aj keď graf „dot plot“ stále naznačuje rovnako ako v marci dve zníženia sadzieb do konca roka, počet predstaviteľov, ktorí tento rok nepredpokladajú žiadne zníženie, sa zvýšil oproti marcu zo štyroch na sedem. Dvaja guvernéri očakávajú jedno zníženie, 8 počíta s dvoma zníženiami a ďalší dvaja s tromi zníženiami sadzieb.
Here's the Fed's Dot Plot (This tells you what each Fed member thinks interest rates will end the year at)
7 Fed Presidents expect 0 rate cuts in 2025
2 Fed Presidents expect 1 rate cut in 2025
8 Fed Presidents expect 2 rate cuts in 2025
2 Fed Presidents expect 3 rate cuts in… pic.twitter.com/2JD2uu6xY9— Evan (@StockMKTNewz) June 18, 2025
„Nateraz sme v dobrej pozícii, aby sme počkali a dozvedeli sa viac o pravdepodobnom kurze ekonomiky pred zvažovaním akýchkoľvek úprav našej politiky,“ uviedol šéf Fedu Jerome Powell počas tlačovej konferencie, v ktorej tiež povedal, že Fed je v pozícii, kedy môže „niekoľko mesiacov počkať, kým zníži sadzby“ a poznamenal, že vplyv ciel Trumpovej vlády sa začne čoskoro prejavovať.
*POWELL: LIKELY WILL GET TO A PLACE WHERE RATE CUTS APPROPRIATE
*POWELL: WILL MAKE SMARTER DECISION IF WE WAIT A COUPLE OF MONTHS
— Investing.com (@Investingcom) June 18, 2025
Politický tlak a vonkajšie neistoty
Na rozhodovanie Fedu vplýva niekoľko vonkajších faktorov, vrátane tlaku zo strany prezidenta Donalda Trumpa a Bieleho domu, ktorí vyzývajú na okamžité zníženie sadzieb.
Trump opakovane kritizoval Powella a jeho kolegov za to, že neuvoľňujú menovú politiku, pričom argumentuje vysokými nákladmi na financovanie štátneho dlhu vo výške 36 biliónov dolárov. Predstavitelia Fedu sú však opatrní z obavy, že nové clá zavedené Trumpovou administratívou by mohli v nasledujúcich mesiacoch vyvolať vyššiu infláciu.
Ďalším neistým prvkom, ktorý môže Fedu sťažiť situáciu, je konflikt medzi Izraelom a Iránom, ktorý predstavuje riziko vyšších cien energií a mohol by tak Fedu zabrániť v znižovaní sadzieb.
Na druhej strane, spomaľujúca sa ekonomika, ktorá sa prejavuje v náraste prepúšťania a poklese maloobchodných tržieb, by mohla neskôr v tomto roku vytvoriť priestor na ich znižovanie.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
