Hlavné akciové indexy v utorok opäť pokorili rekordy, už druhý deň v rade. Tento rast bol spôsobený očakávaním investorov, že americká centrálna banka, Federálny rezervný systém (Fed), zníži na svojom nadchádzajúcom zasadnutí úrokové sadzby.
Indexy Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Composite si pripísali 0,4 %, zatiaľ čo S&P 500 posilnil o 0,3 %. Európske trhy zatiaľ stagnovali a ázijské, ako napríklad japonský Nikkei a čínsky Shanghai Composite, uzavreli s miernymi stratami.
Najvýraznejšie pohyby na burze
Akcie poisťovacieho giganta UnitedHealth Group posilnili o 8,6 %, čo predstavuje najlepší denný výkon v rámci indexu S&P 500. Dôvodom bol optimistický výhľad. UnitedHealth oznámil, že až 78 % jeho poistencov v programe Medicare Advantage bude mať plány s ratingom 4 alebo viac hviezdičiek. Tento rating, ktorý každoročne zverejňujú americké Centrá pre služby Medicare a Medicaid (CMC), je kľúčový, pretože určuje výšku bonusových platieb pre poisťovne. Z pozitívneho vývoja profitovala aj konkurenčná spoločnosť Centene, ktorej akcie stúpli o 7,7 %.
UnitedHealth $UNH jumps to highest price in 4 months 📈📈 pic.twitter.com/qzx0KWEDS4
— Barchart (@Barchart) September 9, 2025
Naopak, akcie poisťovne Humana (HUM) sa prepadli o 12 %, čo z nej urobilo najväčšieho porazeného dňa v indexe S&P 500. Príčinou boli obavy, že CMS zavedie v roku 2026 prísnejšie kritériá hodnotenia plánov. To by pre Humana znamenalo výrazné zníženie príjmov, keďže jej ratingy nie sú tak vysoké ako u UnitedHealth. Spoločnosť sa dokonca už v júli pokúsila žalobou napadnúť svoje predchádzajúce hodnotenia.
$HUM IS DOWN OVER 12% TODAY🔴
While $UNH is UP almost 10% today🟢
News came out that Medicare bonuses will now be harder to get.
But banks & analysts have been raising their prices targets to the mid $300s lately🤔
I remain bullish on Humana long term, this is a dip buy… pic.twitter.com/y2beVFHuoY
— Julian (@Julian_Trades1) September 9, 2025
Akcie spoločnosti Coinbase Global, prevádzkovateľa najväčšej americkej kryptomenovej burzy, vzrástli o 5,5 %. Firma oznámila, že posilňuje svoj tím. Najala zakladateľov kryptomenovej platformy Sensible, ktorí jej pomôžu vybudovať „burzu pre všetko“ (an everything exchange) a posunúť dopredu jej spotrebiteľskú stratégiu na blockchaine.
We’re welcoming the @holdsensible leadership team to Coinbase.
The future of finance is onchain, and we're building it with the best. pic.twitter.com/375pJzyDqn
— Coinbase 🛡️ (@coinbase) September 9, 2025
Ceny lítia opäť čelia tlaku. Dôvodom je správa, že významný čínsky producent má v pláne obnoviť ťažbu v bani, ktorá bola od minulého mesiaca odstavená. Keďže Čína je jedným z najväčších producentov lítia na svete, augustové pozastavenie vyvolalo optimizmus ohľadom zníženia prebytku na trhu a následného rastu cien. Správy o opätovnom spustení ťažby však tieto nádeje schladili. V reakcii na to akcie spoločnosti Albemarle, najväčšieho svetového producenta lítia, klesli o 11,5 %.
Albemarle $ALB stock dropped 11% today due to fears of rising lithium supply and falling prices. Albemarle was a smart bet on electric vehicles and dividends, but its outlook is grim. It also posted losses, with a negative payout ratio over the past year. I prefer materials… pic.twitter.com/KgrTkvvUyp
— Pump&Dump 📈📉💸 (@Bicepmonkey) September 9, 2025
Americká ekonomika stráca pracovné miesta
Americký trh práce je v skutočnosti slabší, než sa pôvodne myslelo. Podľa nedávnej revízie Úradu pre štatistiku práce (BLS) ekonomika vytvorila o 911 000 pracovných miest menej za 12 mesiacov do marca 2025, než sa pôvodne uvádzalo.
Hoci ide len o 0,6 % revíziu celkového počtu pracovných miest, je to významné zistenie. Znamená to, že americká ekonomika pridala za dané obdobie len polovicu pracovných miest, ako uvádzali pôvodné mesačné správy.
Táto revízia pritom nehovorí o aktuálnych podmienkach, no naznačuje, že trh práce stráca dynamiku. Toto oslabenie je sčasti výsledkom Trumpových ciel a vysokých úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému (Fed). Podľa ekonóma Jamesa Knightleyho z ING, toto oslabenie posilňuje očakávania, že Fed bude musieť znížiť úrokové sadzby, aby podporil ekonomiku a trh práce.
*U.S. JOB GROWTH OVERSTATED BY 911,000, BLS SAYS pic.twitter.com/LULwGzXoCn
— Investing.com (@Investingcom) September 9, 2025
Investori sledujú údaje o inflácií
V stredu popoludní bude americký Bureau of Labor Statistics (BLS) zverejňovať údaje o Producer Price Index (PPI) za mesiac august. PPI je kľúčovým indikátorom vývoja veľkoobchodných cien a často predchádza cenovému vývoju na spotrebiteľskom trhu (CPI).
Trhy predpokladajú, že augustový PPI potvrdí pokračovanie rastu cien, hoci tempo by malo zostať relatívne mierne. Analytici z UniCredit Bank očakávajú medziročný rast PPI okolo 2,5 % a v prípade jadrového PPI približne 2,9 %, čo znamená mierne zrýchlenie oproti predchádzajúcim mesiacom. Medzimesačne sa počíta s nárastom o 0,3 %.
Možné scenáre a reakcie trhov
- Ak sa ukáže, že PPI rástol menej, než sa čakalo, investori to pravdepodobne privítajú. Slabšie inflačné tlaky by totiž mohli zvýšiť šance, že americká centrálna banka (Fed) pristúpi k zníženiu úrokových sadzieb už v septembri. To by podporilo najmä technologické firmy či spotrebiteľský sektor, ktorý je na vývoj úrokov mimoriadne citlivý.
- Naopak, vyšší než očakávaný rast PPI by mohol znamenať problém. Trhy by v takom prípade začali prehodnocovať očakávania ohľadom uvoľnenia menovej politiky a Fed by mohol zostať pri prísnejšom nastavení sadzieb dlhšie. Výsledkom by bol nárast volatility na akciových trhoch, rast výnosov amerických dlhopisov a možné posilnenie dolára.
📆 Major Economic Events
Most interesting and volatile days expected to be Wednesday and Thursday – PPI, CPI and Inflation Rates.
Getting closer to the rate cut🤩@WiseAnalyze #news pic.twitter.com/7aabyJEgDc— Miklos Denkler (@MiklosDenkler) September 9, 2025
Cooková zostáva vo Fede
Federálny sudca zablokoval prezidentovi Donaldovi Trumpovi možnosť prepustiť guvernérku Federálneho rezervného systému Lisu Cookovú. Biely dom sa voči verdiktu odvolal. Trump 25. augusta oznámil, že Cookovú prepúšťa, pričom sa odvolával na tvrdenia riaditeľa Federálnej agentúry pre financovanie bývania Billa Pulteho, že sa dopustila hypotekárneho podvodu. Trump dlhodobo kritizuje Fed a jeho predsedu Jeroma Powella za to, že neznižujú úrokové sadzby a odvolanie Cookovej je jedným z nástrojov, ako sa Trump snaží zasahovať do chodu centrálnej banky.
Deflácia v Číne
Čínsky Index spotrebiteľských cien (spotrebiteľská inflácia) minulý mesiac medziročne klesol o 0,4%, čo je horší výsledok ako prognóza ekonómov, ktorí očakávali pokles o 0,2%. Jadrový index spotrebiteľských cien, ktorý nezahŕňa volatilné ceny potravín a energií, medziročne vzrástol o 0,9%. Index cien výrobcov v auguste medziročne klesol o 2,9%, čo bolo v súlade s odhadmi ekonómov.
Zdroje: X, Investing
