November priniesol investorom do akcií výnimočné zisky, pričom index S&P 500 vzrástol o pôsobivých 8%. Uprostred optimistického vývoja však americký dolár prežíva svoj najhorší mesiac v tomto roku.
US Dollar index, ktorý sleduje silu dolára voči košu šiestich hlavných mien, vrátane eura a japonského jenu, smeruje k najslabšiemu mesiacu od novembra 2022, keď klesol o 5,1% v dôsledku obáv z blížiacej sa recesie, ktorá sa doteraz nenaplnila. Mena aktuálne čelí poklesu špekuláciami investorov, ktorí predpokladajú, že Federálny rezervný systém poľaví a ukončí svoj takmer dvojročný cyklus zvyšovania úrokových sadzieb.
$DXY Weekly
R.I.P US Dollar ⚰️
Ugly looking Weekly.
➡️ A harsh rejection at resistance pushing the DXY back under the W1 50MA, bearish move to lose support of the 50MA.
➡️ Generally a declining DXY is good for Risk assets like #Bitcoin, but the once strong negative… pic.twitter.com/zJbLPY9Ece
— Crypto Kindie (@CryptoKindie) November 28, 2023
Tento krok začiatkom mesiaca naznačil predseda Fedu Jerome Powell, ktorý počas tlačového brífingu použil o niečo miernejší tón, než bolo doteraz zvykom. Bill Dudley z Bloomberg celú konferenciu zhrnul slovami „Fed v podstate signalizuje, že ďalšie markantné kroky na sprísňovanie monetárnej politiky nie sú nutné a Powell tým pádom už dosiahol dostatočný pokrok.”
Obchodníci v súčasnosti očakávajú stabilizáciu úrokových sadzieb do polovice roku 2024, pričom potenciálne zníženie sa by malo nastať v druhej polovici roka, ako naznačuje nástroj Fedwatch skupiny CME.
Debaty o možnom znížení úrokových sadzieb síce často povzbudzujú trhy, no predstavujú výzvu pre dolár. Zahraniční investori totiž aktívne hľadajú výnosné príležitosti v iných menách, čo môže viesť k odtoku kapitálu z USA, poklesu dopytu po dolári a oslabeniu jeho hodnoty.
Najnovšie správy od State Street potvrdzujú túto dynamiku, pričom správcovia aktív spolu s investormi sa zbavovali americkej meny najrýchlejším tempom za posledných 12 mesiacov.
Top brokeri
Predajný tlak o to viac zosilnel po zverejnení údajov z trhu práce za október, ktoré dopadli horšie, než trh predpokladal.
„Pohyby kapitálu za posledné dva týždne naznačujú rýchle prehodnotenie dopytu po dolároch. To, čo vidíme je uvoľnenie výnimočne nadváženej pozície v amerických dolároch,” poznamenal Michael Metcalfe, vedúci makrostratég v State Street.
Vzhľadom na aktuálnu trajektóriu úrokových sadzieb sa predpokladá pokračujúci trend slabnutia doláru. Otázkou skôr je, ako tento pokles bude vplývať na trhy a či slabší dolár povzbudí risk-on náladu u investorov.
Drahé kovy už na oslabenie dolára stihli zareagovať rastom zatiaľ, čo akcie si taktiež pripisujú takmer 10% od kedy mena našla svoj lokálny vrchol.
Gold:
Note, now we have cleared 2000 resistance area, it will probably only take a couple of days to reach ATH's. This is a thin-volume zone on the chart, and price can move rapidly to cover the ground from where we are to around the 2080-2100 area.Silver – It's gonna pop. pic.twitter.com/kPmLsmUP8q
— Simon (@sich8) November 28, 2023
Zdroje : markets.businessinsider
