Varovné signály z trhu práce
Americký trh práce vysiela čoraz jasnejšie signály o svojom ochladzovaní. Najnovšia správa spoločnosti ADP , ktorá spracováva výplatné listiny pre veľkú časť súkromného sektora v USA, odhalila znepokojujúci trend. Podľa údajov zverejnených v utorok stratili súkromné firmy za posledné štyri týždne v priemere 13 500 pracovných miest týždenne.
⚠️BREAKING:
*ADP: US PRIVATE PAYROLLS FELL AVG -13,500/WK IN 4 WKS TO NOV. 8; PREV. -2,500
🇺🇸🇺🇸 pic.twitter.com/gXaw7QEWsa
— Investing.com (@Investingcom) November 25, 2025
Tento vývoj predstavuje výrazné zhoršenie situácie oproti predchádzajúcemu ADP reportu z minulého mesiaca, kedy priemerná týždenná strata dosahovala „len“ 2 500 miest.
Pre investorov a ekonómov je táto akcelerácia prepúšťania jasným dôkazom, že ekonomická kondícia firiem sa zhoršuje rýchlejšie, než sa pôvodne predpokladalo.
Keďže oficiálne vládne štatistiky (najmä NonFarm Payrolls) meškajú, reporty od súkromných firiem ako ADP sa stávajú kľúčovým, hoci alternatívnym barometrom zdravia najväčšej svetovej ekonomiky.
Vládny shutdown a dátová slepota
Situáciu komplikuje pretrvávajúci vplyv vládneho shutdownu na zverejňovanie kľúčových ekonomických ukazovateľov. Hoci vládne agentúry ako Bureau of Labor Statistics (BLS) a Bureau of Economic Analysis už zverejnili revidované harmonogramy, kritické reporty – vrátane spomínaných ostro sledovaných mesačných údajov o zamestnanosti (najmň Nonfarm payrolls) – budú k dispozícii až v decembri.
Tento výpadok prichádza v najhoršom možnom čase pre Federálny rezervný systém (Fed). Jeho predstavitelia sa stretnú na kľúčovom zasadnutí 9. až 10. decembra, pričom nebudú mať k dispozícii štandardný rozsah dát, o ktoré sa bežne opierajú pri svojich prognózach.
Napriek tejto „dátovej slepote“ sa trhové očakávania v posledných dňoch prekalibrovali smerom k ďalšiemu uvoľňovaniu menovej politiky, keďže viacerí predstavitelia centrálnej banky naznačili potrebu podpory ekonomiky.
Goldman Sachs verí v decembrový škrt
Na stranu zástancov znižovania sadzieb sa prikláňajú aj ťažké váhy z Wall Street.
Jan Hatzius, hlavný ekonóm banky Goldman Sachs , v nedeľnej správe pre klientov uviedol, že nevidí prekážky pre decembrový zásah. „Keďže ďalšia správa o pracovných miestach je naplánovaná až na 16. decembra a index spotrebiteľských cien (CPI) na 18. decembra, v kalendári nie je takmer nič, čo by mohlo vykoľajiť zníženie sadzieb 10. decembra,“ konštatoval Hatzius.
📉 November slide shakes investors.
📈 Goldman Sachs: Buy the dip, expect December hike.
🤔 Fed signals flip sentiment—77% odds of a cut.Like Zeno’s paradox, markets move yet never arrive at certainty.
🔗 Referral Links
GoMining: https://t.co/Qjcsp8i8dB… pic.twitter.com/2cLwjEat3H— revdrron (@revdrron) November 25, 2025
Analytický tím Goldman Sachs predpovedá, že keď sa tok oficiálnych dát obnoví, potvrdí sa trend, ktorý už teraz naznačujú alternatívne ukazovatele – teda obnovený úbytok pracovných miest v októbri. Banka preto očakáva, že Fed zareaguje znížením sadzieb v decembri a následne pristúpi k ďalším dvom redukciám o štvrť percentuálneho bodu v roku 2026.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
