Inflace v USA
Nedávno jsme byli svědky snížení meziroční inflace ze 7,1 % na 6,5 %. Spekulanti vzali toto momentum poměrně pozitivně a vrhli se plnou parou do rizikových aktiv, což samozřejmě zvedlo razantně ceny kryptoměn a některých akcií. Tuto tezi zároveň potvrdil i ukazatel PPI.
Musíme míti na paměti, že aktuální pokles inflace pravděpodobně narazí již brzy na svoji tzv. setrvačnost. Což je situace, kdy subjekty začlení určitou výši inflace do svých tříletých očekávání. Samozřejmě tuto hodnotu neznáme a můžeme ji jenom odhadovat.
Měď jako hedge proti inflace
Vyhlášení inflace, ať už ze strany výrobců nebo ze strany spotřebitelů, je poměrně zpožděný indikátor. Proto si mnoho spekulantů pomáhá analýzou mědi, která umí predikovat vývoj inflace, a zároveň bývá katalyzátor pro komoditní cyklus.
Právě na tomto grafu můžeš sledovat poměrně jasnou korelaci mezi mědí a inflací v USA. Z pohledu komoditní cyklus jsou nyní dva tábory, kde první volí měkké přistání ekonomiky USA a říká, že komoditní cyklus už skončil. Naopak druhý tábor zastánce spíše tvrdého přistání si myslí, že komoditní cyklus bude ještě pokračovat. Právě inflace bude zřejmě klíčovým ukazatelem pro zvyšování úrokových sazeb, kde je zatím veřejně očekáván medián kolem 5,2 %.
Analýza mědi
Nyní se podíváme na analýzu mědi, kde vzniká velmi zajímavou nesoulad. Vzhledem k tomu, že inflace od léta 2022 v USA klesá, tak naopak cena mědi od od léta vzrostla o 30 %. Tento nesoulad se musí určitě projevit.
Klíčovou situací na grafu je průraz rezistenční úrovně 720 USD, neboť místo vytvoření robustního medvědího trendu jsme se dostali zpět do silné akumulační zóny a pravděpodobně bude cena mědi nyní atakovat 800 USD, což je téměř vrchol ceny. Tato situace na mědi nevěstí opravdu nic dobrého.
Závěr Jana Charváta
Pokud bychom měli zvolit datovou analogii, tak aktuální cena mědi naznačuje, že by inflace v USA měla nyní začít opět růst. Existují poměrně striktní názory, že aktuální pokles inflace je výsledkem poklesu komodit, nikoliv výsledkem Fedu a jeho zvyšováním úrokových sazeb. Aktuálně s jednoznačně zvyšuje pravděpodobnost pokračování komoditního cyklu. Věřím, že následující měsíce se pokles inflace v USA minimálně zastaví.
Tuto analýzu připravil pro portál FTnews hlavní analytik Crypto Kingdom a správce alternativního fondu, Ing. Jan Charvát. Čtenáře upozorňujeme, že obsah tohoto článku je jen informační a nemůžeme ho považovat za investiční radu.
