V posledných rokoch sa čipový priemysel stal jedným z hlavných beneficientov rýchleho rozvoja umelej inteligencie (AI). Systémy založené na AI vyžadujú vysoko výkonné čipy schopné zvládať komplexné operácie, čo otvára široké možnosti pre výrobcov čipov a ich dodávateľov.
Príkladom je spoločnosť Nvidia, ktorej akcie za posledný rok vzrástli o 190 %. Podobné úspechy zaznamenali aj Broadcom (+119 %) a TSMC (+108 %).
Naopak, iné firmy si nepočínali tak dobre. ASML, dominantný producent litografických zariadení, vzrástol len o 6%, zatiaľ čo AMD stratilo 12 % a Intel dokonca takmer 58%. Tieto rozdiely reflektujú fakt, že výkonnosť firiem v tomto sektore závisí od ich obchodných stratégií, technologických inštitúcií a geopolitických vplyvov. Aké perspektívy teda čakajú tento sektor v roku 2025?
Podrobný prehľad analytických názorov na akcie, kryptomeny, makroekonomické trendy a komodity môžete nájsť v reporte „Tržný pohľad na rok 2025“ od analytikov XTB.
Hlavní hráči na trhu a ich výkon
Nvidia: Kráľ AI sektora
Nvidia je absolútnym lídrom v oblasti AI technológií, čo z nej robí nenahraditeľného partnera pre technologické giganty. Výrobné kapacity a jedinečné know-how výroby čipov jej umožnili zvýšiť trhovú kapitalizáciu z 1,2 bil. USD na 3,6 bil. USD v priebehu jediného roka. Jej hodnota teraz prevyšuje hodnotu 11 najväčších čipových firiem dokopy. Hoci sa očakáva, že rast bude pokračovať, tempo rastu môže postupne klesať.
AMD: Konkurent s potenciálom
AMD je hlavným rivalom Nvidie v oblasti AI čipov pre dátové centrá. Napriek tomu, že výkon jej čipov je považovaný za porovnateľný s Nvidia, zaostáva v oblasti produkčných kapacít a softvérového ekosystému. Napriek poklesu akcií o 12 % v poslednom roku ostáva AMD sľubnou investíciou, ak sa jej podarí rozšíriť výrobu a pokročiť v technologických inováciách.
TSMC: Dominancia s geopolitickým bremenom
Taiwanský gigant TSMC je špičkovým výrobcom čipov a dokáže čerpať z rozmachu AI bez ohľadu na to, kto čipy navrhuje. Jej akcie zažili rast o 108 % vďaka obrovskému dopytu po jej výrobných službách. Avšak riziko konfliktu medzi Čínou a Taiwanom udržiava cenu akcií na nižšej úvni, aj keď je firma na trhu neotrasiteľná.
ASML: Kľúčový monopolista
Holandská spoločnosť ASML je jediným výrobcom pokročilých EUV litografických strojov, ktoré sú nenahraditeľné pri výrobe najmodernejších čipov. Každý takýto stroj stojí až 300 mil. USD. Napriek tomuto unikátnemu postaveniu akcie ASML klesli o 30 % kvôli vysokému oceneniu firmy a slabším vyhliadkam tržb na rok 2024. Dlhodobý rast AI však môže opätovne posilniť jej postavenie.
Hodnotenie akcií
- Nvidia: Najdrahší čipový gigant, s akciami obchodovanými na 56-násobok ročných ziskov. Vysoké ocenenie prináša riziko korekcie.
- ASML: Akcie sa obchodujú za 41-násobok ziskov. Hlavným rizikom sú možné exportné obmedzenia do Číny.
- TSMC: Najlacnejší spomedzi trojice, s pomerom P/E 34. Geopolitické faktory však predstavujú významné riziko.
Záver
Čipový sektor zostáva kľúčovým pilierom technologického pokroku, predovšetkým vďaka vzostupu AI. Nvidia dominuje ako líder v oblasti AI čipov, TSMC profitujé z masívneho dopytu po výrobných kapacitách a ASML udržiava monopol na kľúčovú technológiu. Napriek širokým rastovým možnostiam sektor čelí aj významným hrozbám, vrátane geopolitického napätia a možných exportných obmedzení.
Tip: Ak sa chcete dozvedieť viac o aktuálnych trendoch a predikciách pre rok 2025, stiahnite si bezplatný report „Tržný pohľad na rok 2025“ od XTB.
TIP: Ako investovať do indexu S&P500 cez brokera XTB
Investovanie je spojené s rizikom. Investujte zodpovedne.
