Akcie v piatok klesli na všetkých hlavných amerických indexoch: Dow Jones Industrial Average a S&P 500 klesli o 0,2 % a 0,6 %, zatiaľ čo technologický Nasdaq Composite stratil až 1,2 %. Pokles zaznamenali aj európske a japonské trhy. Jedinou svetlou výnimkou bol čínsky Shanghai Composite, ktorý si pripísal 0,4 %.
Napriek piatkovému oslabeniu sa však indexom v auguste darilo:
- Dow Jones si pripísal vyše 3%
- S&P 500 takmer 2%
- Nasdaq posilnil o 1,6%
⚠️S&P 500 Final August Monthly Heat Map$UNH +24.1%$INTC +23.1%$AAPL +11.9%$GOOGL +10.8%$AXP +10.7%$TSLA +8.3%$SMCI -30%$COIN -19.4%$ORCL -10.9%$AMD -7.7%$MSFT -5%$META -4.5% pic.twitter.com/xv0nfLB8Kh
— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) August 29, 2025
Top pohyby na burze
Volatilitu v piatok na burze zažili najmä firmy po zverejnení ich štvrťročných výsledkov. Za zmienku stoja akcie spoločnosti Dell Technologies, ktoré klesli o 8,9%, čo predstavuje ich najväčší denný prepad v indexe S&P 500. Hoci silný dopyt po produktoch s umelou inteligenciou pomohol firme prekonať očakávania tržieb aj zisku za druhý štvrťrok, ich výhľad zisku na akciu pre tretí štvrťrok bol pre trh sklamaním. Táto slabá prognóza prekonala pozitívny vplyv dobrých výsledkov a viedla k výraznému poklesu akcií.
$DELL (Dell Technologies) #earnings are out: pic.twitter.com/YVjfJr5AyP
— The Earnings Correspondent (@earnings_guy) August 28, 2025
Akcie Ulta Beauty klesli o 7,1% a zmazali predošlé zisky. Hoci maloobchodný predajca kozmetiky podobne ako Dell vykázal za druhý štvrťrok silnejšie tržby a zisky, než sa očakávalo, a dokonca zvýšil svoj celoročný výhľad, investori ostávajú opatrní. Dôvodom je pretrvávajúca neistota súvisiaca s potenciálnymi dopadmi ciel, ktorá zatieňuje pozitívne finančné výsledky.
Ulta Beauty, $ULTA, Q2-25. Results:
📊 Adj. EPS: $5.78 🟢
💰 Revenue: $2.79B 🟢
📈 Net Income: $261M
🔎 Strong comparable sales growth (+6.7%) and better-than-expected profitability driven by broad-based category strength. pic.twitter.com/cYvf9LfCRL— EarningsTime (@Earnings_Time) August 28, 2025
Naopak, akcie spoločnosti Autodesk si viedli mimoriadne dobre a vyskočili o 9,1%, čím sa stali najvýkonnejšou akciou v indexe S&P 500. Poskytovateľ softvéru pre inžinierstvo a dizajn prekonal očakávania v oblasti tržieb a upraveného zisku za druhý štvrťrok a zvýšil aj svoje celoročné prognózy. Tento rast bol podporený najmä silným dopytom po jeho softvéri pre dizajn dátových centier s umelou inteligenciou, čo mu pomohlo odolať negatívnym trendom v širšom technologickom sektore.
$ADSK (Autodesk) #earnings are out: pic.twitter.com/AU46RGlynF
— The Earnings Correspondent (@earnings_guy) February 27, 2025
Investori sledovali ekonomické dáta z USA
Hoci preferovaná miera inflácie Federálneho rezervného systému (Fed) v júli prekonala jeho cieľovú hodnotu, obchodníci si naďalej udržiavajú nádej na zníženie sadzieb.
Index osobných spotrebných výdavkov (PCE), ostrosledovaný údaj o inflácii v USA, v júli ukázal, že ceny medziročne stúpli o 2,6% (v súlade s očakávaniami, nárast z 2,4%).
⚠️BREAKING:
*U.S. JUNE PCE PRICE INDEX RISES 2.6% Y/Y; EST. 2.5%; PREV. 2.4%
🇺🇸🇺🇸 pic.twitter.com/T5vfG43yzW
— Investing.com (@Investingcom) July 31, 2025
Jadrová miera PCE, ktorá nezahŕňa volatilné ceny potravín a energií, sa vyšplhala na 2,9%, čo sa taktiež očakávalo.
⚠️BREAKING:
*U.S. JULY CORE PCE PRICE INDEX RISES 2.9% Y/Y; EST. 2.9%; PREV. 2.8%
🇺🇸🇺🇸 pic.twitter.com/elHKIqt8Lm
— Investing.com (@Investingcom) August 29, 2025
Podľa Úradu pre ekonomickú analýzu zostala celková cenová hladina v porovnaní s júnom stabilná. Naopak, jadrová miera PCE zaznamenala rast už tretí mesiac po sebe.
⚠️BREAKING:
*U.S PCE PRICE INDEX 0.2% M/M, EXP. 0.2%
*U.S. CORE PCE PRICE INDEX 0.3% M/M, EXP. 0.3%*U.S. PCE PRICE INDEX 2.6% Y/Y, EXP. 2.6%
*U.S. CORE PCE PRICE INDEX 2.9% Y/Y, EXP. 2.9%🇺🇸🇺🇸 pic.twitter.com/RNQuYAE5YD
— Investing.com (@Investingcom) August 29, 2025
Americkí spotrebitelia naďalej míňajú
Súvisiace údaje ukázali, že americkí spotrebitelia pokračovali v míňaní aj napriek zvýšenej inflácii. Podľa údajov Ministerstva obchodu spotrebiteľské výdavky v júli stúpli o 0,5 %. Hoci to bolo mierne pod očakávaným nárastom o 0,6 %, predstavuje to mierne zrýchlenie oproti júnovým 0,4 %.
Júl je však typicky mesiacom letných výpredajov, ktoré zahŕňajú napríklad Amazon Prime Day a prípravy na začiatok školského roka. Po zohľadnení inflácie sa napriek tomu výdavky minulý mesiac udržali vysoko, pričom sa zvýšili o 0,3 %, čo je výrazné zrýchlenie oproti júnovému 0,1 % rastu.
🇺🇸 Morning Economic Data:
*PCE Price Index MoM: In Line
*PCE Price Index YoY: In Line
*Core PCE Price Index MoM: In Line
*Core PCE Price Index YoY: In Line
*Personal Spending: In Line
*Personal Income: In Line
*Trade Deficit: Miss 🔴$SPY pic.twitter.com/k62N71fjE0— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) August 29, 2025
Spotrebitelia zostávajú odolní
Správa tiež odhalila, že osobné príjmy stúpli za minulý mesiac o 0,4%, čo odzrkadľuje vyšší rast miezd. Miera úspor sa tak udržala na úrovni 4,4 %.
Hoci sa výdavky aj príjmy v júli oživili, bol to ale prvý mesiac od marca, kedy mesačné výdavky prekonali príjmy. Ako poznamenala Heather Longová, hlavná ekonómka z Navy Federal Credit Union, „je to povzbudivý signál. Americkí spotrebitelia sú stále ochotní otvárať svoje peňaženky, a to aj napriek prebiehajúcej obchodnej vojne.”
Čo sledovať v septembri?
September býva tradične mesiacom, kedy sa po letnom pokoji zvyšuje aktivita na finančných trhoch. Tento rok môže byť ešte zaujímavejší, pretože investori netrpezlivo čakajú na rozhodnutia centrálnych bánk. Fed pravdepodobne pristúpi k spomínanému zníženiu úrokových sadzieb, čo by mohlo podporiť akciové trhy. Najviac by z toho mali ťažiť cyklické sektory – energetika, finančné služby či spotrebný priemysel.
Na druhej strane, technologické akcie ostávajú silným motorom rastu, no vysoké valuácie vyvolávajú otázky o ich ďalšom potenciáli. Práve preto sa čoraz viac hovorí o presune kapitálu do malých a stredných podnikov, priemyslu a zdravotníctva, kde môže byť priestor na vyššie zhodnotenie.
September tak prinesie kombináciu príležitostí aj rizík. Najlepšou stratégiou preto ostáva diverzifikácia portfólia a disciplína, ktoré pomáhajú prežiť volatilné obdobia a využiť nové možnosti na trhu.
Zdroje: X, Investing
