Domáce zlato ako nový pilier rezerv
S rastúcimi cenami zlata – aktuálne približne 3 339 dolárov za uncu, čo je medziročný rast o 27%, začali mnohé svetové centrálne banky vo veľkom využívať zdroje v domácich baniach.
Motiváciou sú úspory v porovnaní s nákupom na medzinárodných trhoch a posilňovanie devízových rezerv bez zaťažovania existujúcich menových rezerv v cudzej mene, napríklad v americkom dolári.
World Gold Council vo svojom najnovšom prieskume uvádza, že 19 z 36 respondentov už nakupuje zlato od domácich malých a remeselných baní v národnej mene. Ďalšie štyri banky o tomto kroku uvažujú – išlo tak o nárast oproti minulému roku.
Medzi krajiny, ktoré tento postup rozvíjajú, patria Filipíny, Kolumbia, Tanzánia, Ghana, Zambia a Mongolsko.
V Ghane napríklad Gold Board získal dohodu s ťažobnými spoločnosťami na odkúpenie 20 % ich produkcie. Tanzánske úrady uložili obdobnú povinnosť všetkým domácim ťažiarom a exportérom zlata.
Výhody a výzvy pri lokálnych nákupoch
- Nákup zo zahraničia často prebieha prostredníctvom over-the-counter trhov, kde centrálne banky platia v dolároch alebo eurách a nakupujú štandardizované LBMA (London Good Delivery) tehly, čo zvyšuje náklady na logistiku a poplatky.
- Domáce nákupy umožňujú platiť v lokálnej mene, tým pádom si banky nemusia odčerpávať iné rezervy. Podľa Shaokai Fan, šéfa pre centrálnych bankách vo WGC „môžu takto centrálne banky rozširovať rezervy bez toho, aby museli obetovať ďalšie devízové aktíva.”
Nevýhodou však môže byť potreba doviezť zlato na spracovanie do certifikovaných rafinérií, ak krajina nemá domácu LBMA certifikovanú rafinériu.
Filipíny napríklad takúto kapacitu majú, kým Ghana alebo Zambia musia vyvážať zlato na rafináciu do zahraničia.
Tip na článok: Ako kúpiť ETF na zlato cez brokera XTB či eToro?
Rastúca úloha zlata vo svetových rezervách
Centrálne banky vnímajú diverzifikáciu rezerv za zásadnú v čase geopolitickej neistoty a rastúceho dlhu. Až 95 % oslovených bánk v prieskume WGC očakáva, že v najbližších mesiacoch budú banky naďalej zvyšovať svoje zlaté rezervy.
Navyše, podľa analytikov je práve zlato vnímané ako účinný nástroj ochrany pred klesajúcou hodnotou iných rezerv, najmä amerického dolára.
Podpora domácej ekonomiky
Domáce nákupy zlata pomáhajú podporiť banícky sektor a prispievajú k tvorbe pracovných miest v komunitách, kde sú ťažobné aktivity kľúčovým zdrojom príjmu.
Podľa Nicky Shiels z MKS PAMP však nákup zlata od remeselných baníkov nesie aj riziká: „Sektor je často spájaný so zlými pracovnými podmienkami, environmentálnymi škodami a pašovaním.”
Na druhej strane môžu práve veľkí inštitucionálni odberatelia – centrálne banky – zvýšiť transparentnosť a etické štandardy v dodávateľskom reťazci.
Očakáva sa, že rastúci odklon od dolára a geopolitické neistoty naďalej posilnia dopyt centrálnych bánk po zlate, pričom domáce nákupy budú zohrávať čoraz dôležitejšiu úlohu.
Top brokeri
