Bitcoin sa počas uplynulých dní opäť prepadol pod hranicu 60 000 dolárov a hoci sa mu na krátky čas podarilo vrátiť späť nad túto úroveň, trh zatiaľ nedáva žiadne presvedčivé signály o tom, že by sa formoval silnejší rastový trend. Na scéne naďalej zostáva opatrnosť investorov, oslabený dopyt po ETF a výrazná citlivosť na makroekonomické správy, čo spolu vytvára prostredie, v ktorom sa cena ťažko odráža nahor.
Ak sa na situáciu pozrieme z technického pohľadu, kľúčovou zónou je pásmo okolo 59 až 60 tisíc dolárov, pretože práve jeho udržanie rozhoduje o tom, či ešte stále môžeme hovoriť o pokračujúcej konsolidácii. Smerom nahor zostáva dôležitá oblasť v okolí 64 až 65 tisíc dolárov, kde bol posledný pokus o rast zastavený a odmietnutý.
Slabosť Bitcoinu sa pritom zreteľne ukazuje aj pri porovnaní s akciovým indexom US100, keďže zatiaľ čo Bitcoin od začiatku júna oslabil, technologický index si udržal silu. Kapitál teda v súčasnosti smeruje skôr do akcií, predovšetkým do sektorov naviazaných na umelú inteligenciu, čipy a polovodiče, čo aspoň čiastočne vysvetľuje, prečo dopyt po Bitcoine zostáva utlmený.
Ebook: Investovanie do kryptomien
Hlavnou témou posledných dní však nie je iba samotný Bitcoin, pretože značnú časť pozornosti na seba stiahla spoločnosť Strategy, ktorá pôsobila predtým pod názvom MicroStrategy, a spolu s ňou aj jej zakladateľ Michael Saylor. Trh sa totiž začína čoraz intenzívnejšie zaujímať o to, akým spôsobom firma financuje svoje ďalšie nákupy Bitcoinu a nakoľko je celá táto stratégia v skutočnosti stabilná.
Akcie spoločnosti MSTR medzitým prešli výraznou korekciou a vrátili sa späť do oblasti okolo 100 dolárov. Strategy už totiž investori nevnímajú len ako jednoduchý nástroj na získanie expozície voči Bitcoinu, ale pozorne sledujú aj jej dolárovú rezervu, emisie nových akcií, záväzky spojené s výplatou dividend a možné zriedenie podielov súčasných akcionárov. Spoločnosť pritom nedávno oznámila, že navýšila svoju dolárovú rezervu o 300 miliónov na úroveň 1,4 miliardy dolárov, a zároveň nakúpila ďalších 520 BTC za približne 35 miliónov dolárov.
Dôležitú úlohu v celom príbehu zohráva aj nástroj STRC, teda prioritné akcie spoločnosti Strategy, ktorých cena sa pohybuje okolo 100 dolárov a ktoré investorom vyplácajú dividendový výnos. Pokiaľ sa STRC drží v blízkosti tejto úrovne, je to pre Strategy priaznivá situácia, pretože firma získava hotovosť, ktorú môže následne použiť na nákup Bitcoinu alebo na doplnenie svojej rezervy. Ak by však STRC výraznejšie klesol pod hranicu 100 dolárov, zvýšil by sa výnos požadovaný za riziko spojené so spoločnosťou Strategy, čím by narástli náklady na kapitál a zároveň aj tlak na ďalšie emisie akcií či dopĺňanie rezerv.
Riziko sa tak skrýva v možnej špirále, ktorá by mohla nastať v prípade, že oslabujúci Bitcoin zníži hodnotu bitcoinových rezerv Strategy, čo by mohlo podlomiť dôveru v spoločnosť a následne tlačiť cenu STRC nadol. Vyššia požadovaná výnosnosť by potom znamenala drahší kapitál pre Strategy, čo by mohlo viesť k ďalším predajom Bitcoinu alebo k novým emisiám akcií MSTR, takže v krátkodobom horizonte už riziko nenesú iba akcie MSTR, ale aj samotní držitelia STRC.
Aktuálna situácia zatiaľ nepôsobí ako bezprostredný existenčný problém spoločnosti, keďže Strategy stále drží obrovské množstvo Bitcoinu, pokračuje v nákupoch a zároveň zvyšuje svoju dolárovú rezervu. Trh však po prvýkrát výraznejšie preveruje dôveru v model, ktorým Saylor financuje svoje nákupy BTC.
Otvorenou otázkou tak zostáva, či sa dianie okolo Strategy a STRC môže premeniť na takzvanú „čiernu labuť“ pre celý kryptotrh. Nejde pritom o to, že by bola spoločnosť bezprostredne ohrozená, no ak by dôvera v jej financovanie naďalej klesala, mohlo by to negatívne zasiahnuť sentiment okolo Bitcoinu a prispieť k hlbšej korekcii smerom k nižším úrovniam. Pre každého, kto chce lepšie pochopiť Bitcoin, Strategy, STRC a ďalšie investície do kryptomien, pripravila spoločnosť XTB praktický e-book, ktorý krok za krokom vysvetľuje princípy investovania do kryptomien a ktorý zároveň ponúka prehľad kľúčových spoločností a nástrojov.
Ebook: Investovanie do kryptomien
Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 74 % účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty. Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.
