Inflácia v eurozóne klesla pod cieľ ECB
Podľa predbežných údajov Eurostatu dosiahla medziročná inflácia v eurozóne v máji 2025 hodnotu 1,9%, čo je pokles z aprílových 2,2% a zároveň menej, než očakávaných 2%, ktoré predpovedali analytici oslovení agentúrou Reuters.
⚠️BREAKING:
*EURO ZONE MAY CPI INFLATION RISES 1.9% Y/Y; EST. 2.0%; PREV. 2.2%
*LOWEST SINCE SEPTEMBER 2024
🇪🇺🇩🇪🇫🇷🇮🇹🇪🇸🇳🇱 pic.twitter.com/VuYiASrpWP
— Investing.com (@Investingcom) June 3, 2025
Tento výsledok znamená, že inflácia sa po prvý raz od septembra 2024 dostala pod inflačný cieľ Európskej centrálnej banky (ECB), ktorý je stanovený na 2%.
K výraznému spomaleniu inflácie prispel najmä pokles cien v sektore služieb, kde inflácia klesla z 4,0% v apríli na 3,2% v máji – najnižšiu úroveň za viac ako tri roky.
Aj jadrová inflácia, ktorá nezahŕňa volatilné položky ako energia, potraviny, alkohol a tabak, sa znížila z 2,7% na 2,3%.
⚠️BREAKING:
*EURO ZONE MAY CORE CPI INFLATION RISES 2.3% Y/Y; EST. 2.4%; PREV. 2.7%
*LOWEST SINCE JULY 2021
🇪🇺🇩🇪🇫🇷🇮🇹🇪🇸🇳🇱 pic.twitter.com/xTPJ33xceV
— Investing.com (@Investingcom) June 3, 2025
Najvyššie medziročné tempo rastu cien zaznamenali potraviny, alkohol a tabak (+3,3 %), zatiaľ čo ceny energií medziročne klesli o 3,6%.
Očakávania trhu a reakcia ECB
Trhy na tieto údaje reagovali poklesom výnosov štátnych dlhopisov aj oslabením eura voči doláru, pričom investori začali naplno zohľadňovať očakávané zníženie úrokových sadzieb ECB už na najbližšom zasadnutí vo štvrtok 5. júna 2025.
Pravdepodobnosť zníženia sadzieb o ďalších 25 bázických bodov dosiahla podľa trhových dát až 95%. Základná depozitná sadzba ECB je aktuálne na úrovni 2,25%, čo je takmer polovica oproti maximu 4% zo stredu roka 2023.
Podľa analytikov, ako je Jack Allen-Reynolds z Capital Economics, „májový prudký pokles inflácie v sektore služieb potvrdzuje, že aprílový nárast bol len dočasným efektom Veľkej noci a klesajúci trend inflácie v službách pokračuje.“
Dodáva, že tieto čísla posilňujú argumenty pre ďalšie znižovanie sadzieb na nasledujúcom zasadnutí v júli.
Výhľad a globálne riziká
Napriek priaznivému vývoju inflácie zostáva výhľad eurozóny neistý. OECD vo svojej aktuálnej prognóze očakáva rast eurozóny o 1% v roku 2025 a infláciu na úrovni 2,2 %, čo je v súlade s marcovou predikciou.
Globálnu neistotu zvyšujú najmä obchodné napätia, ktoré vyvolávajú plány prezidenta USA Donalda Trumpa na zavedenie recipročných ciel voči EÚ.
Tie by mohli tlmiť hospodársky rast, pričom ich okamžitý vplyv na infláciu je zatiaľ nejasný a bude závisieť aj od prípadných protiopatrení zo strany EÚ.
Ekonomika eurozóny tak vstupuje do druhej polovice roka s nižšou infláciou, očakávaným uvoľňovaním menovej politiky a pretrvávajúcimi výzvami na globálnej úrovni.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
