Núdzové zníženie sadzieb by mohlo podkopať dôveru
Mohamed El-Erian, bývalý generálny riaditeľ spoločnosti Pimco a súčasný prezident College of Queens na Univerzite v Cambridge, varuje pred núdzovým znížením úrokových sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému (Fed) po tom ako akciové trhy zažili v úvode týždňa obrovské turbulencie.
Podľa El-Eriana by takéto kroky mohli spôsobiť viac škody ako úžitku, pretože by podkopali očakávania a dôveru podnikateľov, Wall Street analytikov a poskytovateľov úverov.
„Keď Fed rozhodne o núdzovom znížení sadzieb, môže to vyvolať otázky a obavy medzi podnikateľmi a investormi,“ vysvetľuje El-Erian. „Ľudia by sa mohli začať pýtať, prečo Fed prijíma takéto opatrenia, a to by mohlo viesť k zvýšenej opatrnosti a zníženiu výdavkov, čo by mohlo prispieť k recesii.“
Riziko „moral hazard“ a potreba strategickejšieho prístupu
El-Erian tiež varuje pred rizikom „moral hazard“, kde by trhy mohli očakávať, že Fed vždy zasiahne pri trhovej volatilite. „Ak Fed vždy zasiahne, keď sa trhy stanú nestabilnými, môže to viesť k nezodpovednému správaniu na trhoch,“ tvrdí El-Erian. „Trhy by mohli začať očakávať, že Fed ich vždy zachráni, čo by mohlo viesť k ešte väčšej volatilite v budúcnosti.“
Namiesto núdzového zníženia sadzieb El-Erian odporúča, aby Fed zlepšil svoju politickú komunikáciu a vzal do úvahy budúce riziká. „Fed by mal byť strategickejší vo svojom prístupe a zamerať sa na dlhodobé ciele, namiesto toho, aby reagoval na krátkodobé výkyvy na trhoch,“ dodáva.
Záver
Hoci niektorí odborníci, ako Jeremy Siegel a Bill Ackman, volajú po núdzovom znížení sadzieb kvôli obavám z ekonomického spomalenia, El-Erian varuje, že takéto kroky by mohli spôsobiť viac škody ako úžitku.
História ukazuje, že núdzové zníženia sadzieb sú zriedkavé a zvyčajne súvisia so závažnými ekonomickými krízami. Súčasná situácia na trhu však zatiaľ až tak katastrofálne nepôsobí. Napríklad najnovší odhad Fedu v Atlante dokonca predikuje rast reálneho HDP v USA v treťom kvartáli nad očakávania.
Trh este v pondelok do akcii zacenoval recesiu, vcera ale atlantsky Fed zvysil odhad rastu realneho HDP na 3Q tohto roka z 2,5 % na na 2,9 %. Uvidime aka bude realita, ale toto na recesiu zatial moc nevyzera🤷♂️ pic.twitter.com/kMGBZhjTf9
— Tomáš Vranka (@TVranka) August 7, 2024
Zdroj: Yahoo Finance, Autor
Top brokeri
