Spotrebiteľské ceny v Spojených štátoch rástli v apríli rýchlejšie, než sa očakávalo. Prudký nárast cien energií opätovne vyvolal obavy z vplyvu inflácie na stabilitu amerického hospodárstva.
Podľa utorkovej správy Úradu pre štatistiku práce (BLS) sa index spotrebiteľských cien (CPI) medzimesačne zvýšil o 0,6%.
Medziročná miera inflácie tak dosiahla 3,8%, čo je o 0,1 percentuálneho bodu viac, než predpovedal konsenzus analytikov. Zároveň išlo o najvyššiu medziročnú úroveň od roku 2023.
Bez započítania kolísavých cien potravín a energií vzrástla takzvaná jadrová inflácia medzimesačne o 0,4% a medziročne o 2,8%. Aj táto hodnota prekročila odhady Wall Street.
🇺🇸 Morning Economic Data:
*CPI MoM: In Line
*CPI YoY: Miss 🔴
*Core CPI MoM: Miss 🔴
*Core CPI YoY: Miss 🔴Don't expect the Fed to cut rates this year. $SPY $QQQ pic.twitter.com/v723IijwYN
— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) May 12, 2026
Hlavní ťahúni rastu a dilema centrálnej banky
Viac ako 40% celkového nárastu cien možno pripísať energiám. Tie sú v medziročnom porovnaní vyššie o 17,9%, pričom index benzínu zaznamenal skok až o 28,4%.
Správa zároveň priniesla nepriaznivé správy pre zamestnancov. Reálna priemerná hodinová mzda po očistení o infláciu klesla medzimesačne o 0,5% a medziročne o 0,3 %.
Podľa ekonómky Heather Longovej z Navy Federal Credit Union inflácia prvýkrát po troch rokoch pohlcuje všetky mzdové zisky, čo predstavuje citeľnú finančnú záťaž najmä pre domácnosti s nižšími a strednými príjmami.
Reakcia finančných trhov na seba nenechala dlho čakať a trhy v utorok prevažne klesali. Pravdepodobnosť, že Fed do konca roka pristúpi k zvýšeniu úrokových sadzieb, stúpla podľa údajov CME Group na približne 35%.
Polymarket data shows a 31% probability of Fed rate hikes in 2026, up 15% from recent lows. This represents a dramatic reversal from earlier expectations of multiple rate cuts in 2025, driven by sticky inflation reaching 3-year highs. Market expectations have shifted from an… pic.twitter.com/izbbD82xNs
— Onchain Insights (@OnchainIns5699) May 12, 2026
Divoké prognózy rastu inflácie
Pohľad na očakávania finančných trhov medzitým naznačuje rastúci pesimizmus. Na predikčných platformách, ako je Kalshi, investori považujú za takmer isté, že tempo rastu cien v roku 2026 prekročí hranicu 4%.
Šance na to, že inflácia pokorí úroveň 4,5%, sa v súčasnosti odhadujú na približne 66%. Zároveň pripisujú takmer 40-percentnú pravdepodobnosť scenáru, v ktorom inflácia ešte tento rok prekročí hranicu 5%.
Tieto obavy zdieľajú aj samotní spotrebitelia. Minulotýždňový prieskum Michiganskej univerzity ukázal, že americké domácnosti počítajú v nasledujúcom roku s infláciou na úrovni 4,5%.
Easiest bet ever 👀
As we all know in recent years Inflation has grown soo far as well as development
at this point 4%+ inflation in 2026 is a piece of cake
do your own research and get this easy money on @Polymarket pic.twitter.com/dkJo8ays3g
— Dakota (Creators arc) (@dakotaerza) May 12, 2026
Dáta z predikčných trhov stoja v ostrom kontraste s oficiálnymi projekciami z Wall Street. Podľa prieskumu spoločnosti FactSet ekonómovia predpokladajú, že inflácia dosiahne svoj vrchol v aktuálnom štvrťroku na priemernej úrovni 3,8% a do konca roka klesne na 2,8%.
Experti potvrdzujú, že ak by sa čiernejšie scenáre predikčných platforiem naplnili, pre Federálny rezervný systém (Fed) by to znamenalo bolestivý návrat do inflačnej reality a zlyhanie doterajšej snahy o stabilizáciu cien.
Pretrvávajúca inflácia by totiž takmer s istotou prinútila centrálnu banku udržiavať reštriktívnu menovú politiku oveľa dlhšie, než by si investori želali.
Zdroje: X, Autor, Cnbc
