Americká centrálna banka (Fed) ponechala v stredu svoju kľúčovú úrokovú sadzbu v pásme 4,25% až 4,5%, kde sa drží od decembra minulého roka. Sadzby tak neznížil už tretí míting v rade.
Fed vo svojom vyhlásení zdôraznil zvýšenú volatilitu na trhoch a rastúcu neistotu ohľadom ďalšieho ekonomického vývoja, pričom upozornil na narastajúce riziká vyššej inflácie aj nezamestnanosti.
Powell: If the large increases in tariffs that have been announced are sustained, they're likely to generate a rise in inflation, a slowdown in economic growth and an increase in unemployment pic.twitter.com/uwkIegZzgz
— Acyn (@Acyn) May 7, 2025
Riziká obchodných vojen a hrozba stagflácie
Najnovšie rozhodnutie Fed-u prichádza v období, keď administratíva prezidenta Donalda Trumpa zavádza nové clá na dovoz, čo môže podľa analytikov zvýšiť infláciu a zároveň spomaliť hospodársky rast.
Tým sa zvyšuje riziko tzv. stagflácie – kombinácie vysokej inflácie a stagnujúcej ekonomiky, ktorá bola v USA naposledy výrazná začiatkom 80. rokov.
Jerome Powell, predseda Fed-u, na tlačovej konferencii zdôraznil: „Neistota ohľadom ekonomického výhľadu sa ďalej zvýšila a riziká na oboch stranách nášho duálneho mandátu – zamestnanosť a cenová stabilita – rastú.“
Ekonomické ukazovatele a ďalší výhľad
Hoci HDP v prvom štvrťroku klesol o 0,3% v dôsledku slabšieho spotrebiteľského a vládneho dopytu a rastu importov pred zavedením ciel, trh práce zostáva silný – nezamestnanosť v apríli ostala na úrovni 4,2% a počet pracovných miest vzrástol o 177-tisíc.
Inflácia sa pohybuje tesne nad cieľovou hodnotou 2%, no clá môžu spôsobiť jej ďalší jednorazový nárast.
Rozhodnutie neznížovať bolo jednohlasné
Fed ponechal sadzby nezmenené jednohlasne a signalizuje trpezlivý prístup, kým sa nevyjasní vplyv obchodných sporov na ekonomiku. Zjavne tak ignoruje výzvy prezidenta Trumpa, ktorý opakovane vyzýva Powella, aby začal sadzby výrazne znižovať.
Trhy aktuálne očakávajú prvé zníženie sadzieb najskôr v lete, pričom celkovo sa v roku 2025 očakávajú tri zníženia, ak sa situácia pokiaľ ide o vývoj ekonomiky zhorší.
Podľa nástroja Fed Watch od CME je aktuálne len 20% šanca na zníženie sadzieb 18. júna, počas ďalšieho FOMC.
Následne 30. júna dáva trh zatiaľ 68% pravdepodobnosť zníženiu sadzieb.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
