Inflácia rastie, ale trh práce slabne
Septembrová miera inflácie v USA vzrástla o 0,2% oproti predchádzajúcemu mesiacu, čím sa ročný nárast cien dostal na úroveň 2,4%. Toto číslo mierne prevýšilo očakávania trhu, ktoré počítali s infláciou na úrovni 2,3%.
Jadrová inflácia, ktorá nezohľadňuje ceny potravín a energií, stúpla o 0,3%, čo predstavuje medziročnú mieru 3,3%. Očakávalo sa, že zostane na úrovni 3,2%.
Podobný príbeh sa týkal aj medzimesačnej inflácie. Tá stúpla o 0,2%, hoci sa čakal rast o 0,1%.
V prípade jadrovej medzimesačnej inflácie sme videli rast o 0,3%, hoci sa čakal rast len o 0,2%.Vo všetkých štyroch sledovaných riadkoch tak prišli horšie než očakávané čísla, hoci inflácia na medziročnej úrovni na úrovni 2,4% je nižšia, než pred mesiacom, kedy bola na úrovni 2,5%.
🇺🇸 Morning Economic Data:
*Jobless Claims: BIG MISS 🔴
*Continuing Jobless Claims: BIG MISS 🔴
*CPI YoY: BEAT 🟢
*Core CPI YoY: BEAT 🟢Elevated inflation + Weak labor market = Stagflation $SPY pic.twitter.com/qZbbpKs9qp
— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) October 10, 2024
Detailnejší pohľad na dáta
Medzi faktory, ktoré najviac prispeli k nárastu cien, patrí zvýšenie cien potravín (o 0,4 %) a nákladov na bývanie (o 0,2 %).
Naopak, ceny energií klesli o 1,9%, čo zmiernilo celkový tlak na infláciu.
Z potravinových produktov bol zaznamenaný najväčší nárast cien vajec, ktoré zdraželi až o 8,4 % za mesiac, čo predstavuje 39,6 % nárast za posledný rok.
Znepokojil pohľad na dáta z trhu práce
Počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti, ktorý bol taktiež zverejnený vo štvrtok, sa nečakane zvýšil o 33 000 na 258 000, čo je najvyššia hodnota od augusta 2023.
Na tieto čísla mali pravdepodobne vplyv faktory, ako hurikán Helene a štrajk 33 000 zamestnancov spoločnosti Boeing.
Počet pokračujúcich žiadostí však vzrástol na 1,861 milióna, čo naznačuje možné ochladenie na trhu práce.
Ako na situáciu reaguje Fed?
Federálny rezervný systém (Fed) už začal zmierňovať úrokové sadzby, pričom v septembri urobil trochu prekvapujúce zníženie až o pol percentuálneho bodu. Trh teraz predpokladá, že Fed bude vo znižovaní sadzieb pokračovať.
Podľa chicagského prezidenta Fedu Austana Goolsbeeho je dôležité sledovať dlhodobý trend inflácie, ktorý vykazuje známky ochladenia.
Hoci september podľa jeho názoru priniesol vyššie čísla inflácie, Goolsbee upozornil, že by sa jednotlivé mesačné údaje nemali považovať za kľúčový ukazovateľ pre menovú politiku. Dôležitejší je celkový trend, ktorý naznačuje pokles inflácie na prijateľnú úroveň, hoci sa zdá, že trh práce je v určitých aspektoch ešte stále nestabilný.
K téme sa vyjadrili aj ďalši predstavitelia Fedu. Tom Barkin je presvedčený, že boj s infláciou je pod kontrolou.
Raphael Bostic vidí priestor pre zníženie sadzieb v novembri, avšak ak prídu ešte iné nejednoznačné dáta, je pripravený hlasovať aj za možnosť ich nezníženia.
John Williams z newyorského Fedu si myslí, že ekonomické dáta dovolia Fedu urobiť ďalšie zníženie.
Očakávania trhu
Fed Watch ukazuje, že 88 percent investorov očakáva zníženie o 25 bázických bodov počas najbližšieho FOMC, ktoré je naplánované na 7. novembra. Zvyšných 12 percent očakáva, že Fed v novembri sadzby nezníži.
Top brokeri
