Boj s infláciou v Spojených štátoch zaznamenal na začiatku roka 2026 významný úspech. Index spotrebiteľských cien (CPI) v januári medziročne vzrástol o 2,4%, čo je menej, než predpokladali analytici, a zároveň ide o najnižšiu hodnotu od mája 2025.
Tento vývoj naznačuje, že cenové šoky spôsobené agresívnymi clami na dovoz, ktoré v apríli 2025 oznámil prezident Donald Trump, sa začínajú stabilizovať.
⚠️BREAKING:
*U.S CPI 0.2% M/M, EXP. 0.3%
*U.S. CPI CORE 0.3% M/M, EXP. 0.3%*U.S. CPI 2.4% Y/Y, EXP. 2.5%,
*U.S. CPI CORE 2.5% Y/Y, EXP. 2.5%$SPY 🇺🇸🇺🇸 pic.twitter.com/rz7Ppw50mm— Investing.com (@Investingcom) February 13, 2026
Jadrová inflácia (očistená o volatilné ceny potravín a energií) dosiahla úroveň 2,5%, čo je najnižšia hodnota od jari 2021. Ekonómovia oslovení agentúrou Dow Jones pritom očakávali v oboch prípadoch o niečo vyššie čísla.
Bureau of Labor Statistics (BLS) zverejnil tieto údaje s miernym oneskorením spôsobeným čiastočným shutdownom vlády, no reakcia trhu bola okamžitá – výnosy na dlhopisoch klesli a obchodníci zvýšili pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb.
Podľa dát z trhu futures, ktoré sleduje CME Group, sa pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém (Fed) zníži sadzby v júni, vyšplhala na približne 83%. Tento optimizmus potvrdzujú aj analytici.
„Toto sú skvelé správy o inflácii,“ uviedla Heather Long, hlavná ekonómka Navy Federal Credit Union. „Inflácia klesla na najnižšiu úroveň od mája a kľúčové položky ako potraviny, plyn a nájomné sa ochladzujú. To poskytne toľko potrebnú úľavu strednej triede,“ dodala.
🇺🇸🇺🇸US CPI INFLATION Y/Y OVER THE LAST 12 MONTHS:
•JAN. 2025: +3.0%
•FEB.: +2.8%
•MARCH: +2.4%
•APRIL: +2.3%
•MAY: +2.4%
•JUNE: +2.7%
•JULY: +2.7%
•AUG.: +2.9%
•SEPT.: +3.0%
•NOV.: +2.7%
•DEC.: +2.7%
•JAN. 2026: +2.4%🇺🇸🇺🇸 pic.twitter.com/ejW616r23c
— Investing.com (@Investingcom) February 13, 2026
Ceny bývania brzdia, energie v deflácii
Hoci inflácia klesá, štruktúra cien ukazuje zmiešaný obraz ekonomiky. Náklady na bývanie, ktoré tvoria viac ako tretinu celého indexu CPI, vzrástli medzimesačne len o 0,2%, čím sa ich ročný rast spomalil na 3%. Toto je kľúčový signál pre Fed, keďže práve „lepkavá“ inflácia v službách a bývaní bola dlhodobým problémom.
Na strane poklesu cien dominovali energie, ktoré zlacneli o 1,5%, a ojazdené vozidlá s poklesom o 1,8%. Zaujímavý vývoj nastal pri cenách vajec, ktoré po predchádzajúcom prudkom raste klesli o 7% a medziročne sú lacnejšie o viac ako tretinu. Naopak, sektor dopravy zaznamenal nárast – ceny leteniek vyskočili o 6,5%, čo naznačuje stále silný dopyt spotrebiteľov po cestovaní.
Tieto dáta prichádzajú v čase, keď sa americká ekonomika snaží nájsť rovnováhu. Hoci HDP v poslednom kvartáli rástlo tempom 3,7%, trh práce vykazuje známky ochladenia s priemerným prírastkom len 15 000 pracovných miest mesačne v minulom roku.
Centrálna banka sa preto nachádza v delikátnej pozícii. Očakáva sa, že Fed podrží sadzby stabilné až do júna, kedy by mal do hry vstúpiť aj nominant na nového šéfa Fedu, Kevin Warsh, ktorý je známy svojou preferenciou pre nižšie sadzby.
Minister financií Scott Bessent v reakcii na piatkové dáta prejavil optimizmus. V rozhovore uviedol, že vidí „investičný boom“, ktorý pôsobí ako vietor do plachiet ekonomiky.
„Musíme sa zbaviť myšlienky, že rast sa musí automaticky tlmiť, pretože rast sám o sebe nie je inflačný,“ vyhlásil Bessent. Podľa neho sa inflácia vráti k cieľu Fedu v polovici tohto roka, pričom administratíva v USA sa sústredí na podporu ponukovej strany ekonomiky.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
