Šéf najväčšej americkej banky, Jamie Dimon, vystúpil na summite Future Investment Initiative v Saudskej Arábii, kde nešetril kritikou centrálnych bánk. Podľa neho tieto inštitúcie urobili „závažné chyby‟ vo svojich predpovediach týkajúcich sa inflácie a ekonomických vyhliadok.
Vyhlásenia reflektujú najmä na minuloročné vyjadrenia predsedu americkej centrálnej banky, ktorý opakovane tvrdil, že nárast inflácie bude iba „dočasný.‟ Ako už vieme, tak sa nestalo.
Okrem toho v predpovediach z minulého roka Fed očakával, že základná úroková sadzba na konci roku 2023 nepresiahne 3%. Realita však vyzerá inak – Fed za posledný rok a pol zvýšil sadzbu až 11-krát na aktuálnu úroveň 5,25 percenta s tým, že akékoľvek znižovanie sadzby pre tento rok nepripadá do úvahy.
„Faktom je, že za posledné takmer dva roky sa centrálni bankári mýlili v každom bode. Akékoľvek ďalšie predpovede by som radšej bral s rezervou,“ dodal J. Dimon.
There seems to be a view that once inflation hits 2%, interest rates are going back down to historic lows.
However, markets are now pricing in permanently higher rates.
Markets are pricing that the Fed funds rate will bottom at 4% in 2025 and then start rising again.
The same… pic.twitter.com/VKumsDSUi3
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 15, 2023
Je so zvyšovaním sadzieb koniec?
Na diskusii sa nevyhlo ani téme enormných vládnych výdavkoch, ktoré dosiahli v USA nevídané úrovne. Podľa Dimona práve obrovský štátny deficit pomáha tlmiť účinky prísnej menovej politiky.
„Spojené štáty začínajú mínať viac, ako si môžu dovoliť. Mám značné pochybnosti o tom, či dokážeme vyriešiť všetky problémy naraz.“
Čo sa ďalšieho vývoja úrokových sadzieb týka investori očakávajú, že sadzby už dosiahli svoj vrchol s čím však Jamie Dimon nesúhlasí. Ten porovnáva súčasnú situáciu k 70. rokom minulého storočia, ktoré by sa podľa jeho slov mohli opakovať v prípade väčšej monetárnej chyby.
Investorom radí pripraviť sa aj na scenár, v ktorom by sadzby mohli dosiahnuť alarmujúcich 7%.
„Nemyslím si, že je rozdiel v tom či sadzby stúpnu o 25 bázických bodov alebo nie. Rozdiel uvidíme ak nastane nárast o 100 bázických bodov. To či sa tak stane povedať už neviem. Je dôležité byť pripravený na rôzne scenáre a nie sa fixovať na jednu prognózu,“ zdôraznil J. Dimon na záver.
Jamie Dimon varuje: Úrokové sadzby môžu stúpnuť až k 7%, hrozbou je stagflácia
Zdroje : cnbc, finance.yahoo
