Najvyššia sadzba za tri desaťročia
Bank of Japan (BOJ) v utorok oznámila zvýšenie krátkodobej úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na 1%, čím sa dostala na najvyššiu úroveň od roku 1995. Rozhodnutie padlo hlasovaním 7 ku 1, pričom proti hlasoval len člen bankovej rady Toičiro Asada, ktorý presadzoval zachovanie pôvodnej sadzby na úrovni 0,75%.
Ide o prvé zvýšenie sadzby od decembra, keď BOJ dvihla úroky na súčasnú úroveň 0,75%, a vôbec prvý prípad od roku 1995, že sa sadzba dostala na 1%
Centrálna banka tak pokračuje v postupnom opúšťaní ultra uvoľnenej menovej politiky, ktorú Japonsko držalo celé desaťročia. Zaujímavosťou je, že guvernér Kazuo Ueda sa na samotnom zasadnutí nezúčastnil, pretože sa dva týždne lieči v nemocnici na infekciu pečeňovej cysty, a tlačovú konferenciu po rozhodnutí viedol zástupca guvernéra Šiniči Uchida.
Napriek tomu jeho neprítomnosť trh prakticky neznepokojila, keďže rozhodnutie bolo už dlhodobo považované za takmer isté.
Prečo Japonsko sprísňuje politiku práve teraz
Hlavným dôvodom sprísnenia je tlak na ceny energií, ktorý súvisí s geopolitickým napätím na Blízkom východe. BOJ sa totiž sústreďuje na krotenie cenových tlakov spôsobených energetickým šokom z vojny v Iráne, čím sa pridáva k ďalším centrálnym bankám vrátane Európskej centrálnej banky, ktoré sa posúvajú smerom k tvrdšej politike. Vysoké ceny ropy totiž zdražujú dovoz, na ktorý je japonská ekonomika výrazne závislá.
Druhým faktorom je slabý jen, ktorý zvyšuje dovozné ceny a tlačí spotrebiteľskú infláciu nahor.
Veľkoobchodná inflácia totiž v máji vyskočila na trojročné maximum 6,3%, hoci vládne dotácie zatiaľ udržiavali jadrovú spotrebiteľskú infláciu pod cieľovou hranicou BOJ na úrovni 2%.
Banka teda nereaguje na aktuálnu spotrebiteľskú infláciu, ale na riziko, že sa cenové tlaky v nasledujúcich mesiacoch rozšíria na širšiu škálu tovarov a služieb.
Ďalšie kroky sa očakávajú už na jeseň
Podľa ekonómov rozhodnutie nekončí pri jednom kroku. Prieskum agentúry Reuters totiž ukázal, že ekonómovia očakávajú ďalšie zvýšenie sadzby na 1,25% už v štvrtom štvrťroku tohto roka.
Bank of Japan zároveň avizovala, že bude pokračovať v sprísňovaní v závislosti od vývoja ekonomickej aktivity, cien a finančných podmienok.
Dôležitým faktorom neistoty zostáva nedávna mierová dohoda medzi USA a Iránom, ktorá by mohla zmierniť tlak na ceny ropy a tým aj na infláciu. To by Uchidovi sťažilo komunikáciu o tempe a načasovaní ďalších krokov, pretože jeden z hlavných argumentov pre sprísňovanie by sa mohol postupne vytrácať.
Trhy preto budú v najbližších týždňoch sledovať najmä vyjadrenia centrálnej banky, nie samotné rozhodnutie, ktoré bolo do veľkej miery vopred očakávané.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
