Nečakané zrýchlenie cien
Preferovaný ukazovateľ inflácie amerického Federálneho rezervného systému (Fed), index cien osobných spotrebných výdavkov (PCE), v máji ukázal nečakané zrýchlenie. Jadrová inflácia, ktorá nezahŕňa volatilné ceny potravín a energií, medziročne vzrástla o 2,7%.
Tento údaj prekonal očakávania analytikov, ktorí predpovedali rast na úrovni 2,6%. Ide už o 51. mesiac v rade, kedy sa jadrová inflácia drží nad 2% cieľom Fedu. Celková miera inflácie dosiahla 2,3%, čo bolo v súlade s prognózami.
⚠️BREAKING:
*U.S PCE PRICE INDEX 0.1% M/M, EXP. 0.1%
*U.S. CORE PCE PRICE INDEX 0.2% M/M, EXP. 0.1%*U.S. PCE PRICE INDEX 2.3% Y/Y, EXP. 2.3%
*U.S. CORE PCE PRICE INDEX 2.7% Y/Y, EXP. 2.6%🇺🇸🇺🇸 pic.twitter.com/cqaDWSgZ6X
— Investing.com (@Investingcom) June 27, 2025
Tieto údaje prichádzajú v čase, keď Fed pod vedením Jeromea Powella zaujíma opatrný postoj a odkladá znižovanie úrokových sadzieb. Dôvodom sú obavy z možného vplyvu ciel, ktoré zaviedla administratíva prezidenta Donalda Trumpa.
Trump naopak na Fed a Powella vyvíja tlak, aby sadzby výrazne znížil, pričom nedávno predsedu Fedu ostro kritizoval a označil ho za hlupáka.
Niektorí analytici sa medzitým domnievajú, že vyššie ceny spôsobené clami sa už začínajú prejavovať v ekonomike, čo komplikuje vyhliadky na skoré uvoľnenie menovej politiky.
Spotrebitelia sťahujú opasky
Súčasne s rastúcou infláciou dáta z Ministerstva obchodu USA odhalili aj známky slabnúcej ekonomiky.
Osobné príjmy Američanov v máji klesli o 0,4% a spotrebiteľské výdavky sa znížili o 0,1%. Oba údaje zaostali za očakávaniami, keďže analytici predpovedali rast.
Pokles výdavkov je čiastočne pripisovaný faktu, že spotrebitelia nakupovali tovar v predstihu pred zavedením ciel.
🇺🇸 Morning Economic Data:
*PCE Price Index MoM: In Line
*PCE Price Index YoY: In Line
*Core PCE Price Index MoM: Miss 🔴
*Core PCE Price Index YoY: Miss 🔴
*Personal Spending: Miss 🔴
*Personal Income: Miss 🔴What will Jerome Powell do now? $SPY pic.twitter.com/99S67tBGsg
— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) June 27, 2025
Znepokojujúci je však aj pokles výdavkov na služby, ako sú letenky či stravovanie, ktorý bol najnižší za posledné štyri a pol roka.
Ekonómovia varujú, že tieto čísla môžu signalizovať výrazné spomalenie ekonomiky v letných mesiacoch, pričom niektorí sa obávajú, že USA už mohli vstúpiť do technickej recesie.
Slabý spotrebiteľský dopyt spolu s pretrvávajúcou infláciou stavia Fed pred náročnú úlohu pri rozhodovaní o ďalšom smerovaní menovej politiky.
Zaujímavý je aj pohľad na Fed Watch od CME. Ten ukazuje, že investori už z 92% očakávajú, že Fed v novembri zníži sadzby. Pred týždňom tomu verilo len zhruba 69% obchodníkov.
Horšie dáta o americkej ekonomike tak podľa trhu budú nútiť Fed znižovať v novembri sadzby napriek tomu, že inflačné čísla sú stále nad jeho cieľom.
Zaujímavé je aj to, že trhy na tieto čísla výraznejšie nereagovali a v piatok indexy S&P500 a Nasdaq vytvorili nové historické maximá.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
