Zverejnenie údajov o zamestnanosti v USA za máj 2025 ponúka zmiešaný pohľad na vývoj trhu práce. Hoci celkový počet nových pracovných miest prevýšil očakávania analytikov, niektoré ukazovatele naznačujú postupné ochladzovanie pracovnej dynamiky. Federálny rezervný systém tak získava priestor na zachovanie vyčkávacieho prístupu v menovej politike. Čísla dopadli takto:
-
Non-Farm Payrolls (NFP): V máji americká ekonomika vytvorila 139 000 nových pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora. Trhový konsenzus pritom očakával prírastok na úrovni približne 125 000 miest.
-
Miera nezamestnanosti: Zostáva stabilná na úrovni 4,2 %, čo naznačuje pokračujúcu odolnosť trhu práce, aj napriek známkam spomaľovania.
-
Revízie predchádzajúcich mesiacov: Údaje za marec a apríl boli spätne revidované smerom nadol, a to celkovo o 95 000 pracovných miest, čo výrazne tlmí pozitívny dojem z aktuálnych čísel.
- Priemerný hodinový zárobok: Mzdy vzrástli o 0,4 % medzimesačne, čo v medziročnom porovnaní predstavuje nárast o 3,9 %. Tento vývoj naďalej podčiarkuje inflačné tlaky, ktorým čelí americký Fed.
⚠️SUMMARY OF U.S. MAY JOBS REPORT:
1. Contrary to market expectations, the May jobs report came in stronger than expected.
2. The economy added 139,000 jobs, beating estimates of 126,000.
3. That follows a downward revision for April, which added 147,000 jobs, compared to a… pic.twitter.com/o8GVkdL0a3
— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) June 6, 2025
Vplyv mala aj Trumpová politika
Najvýraznejší prírastok pracovných miest bol zaznamenaný v sektore zdravotníctva, rekreácie a pohostinstva.
Negatívny vývoj však bol evidovaný najmä vo výrobe, maloobchode a vo federálnej správe. Vláda USA konkrétne stratila 22-tisíc pracovných miest, čo predstavuje štvrtý mesačný pokles v rade a reflektuje snahy administratívy prezidenta Trumpa o znižovanie rozpočtových výdavkov.
Gregory Daco, hlavný ekonóm spoločnosti EY, uviedol:
„Trh práce vykazuje známky ochladzovania, no nie ústupu. Zamestnávatelia sú opatrnejší pri prijímaní nových zamestnancov, čo odráža rastúce náklady a neistotu v dôsledku ciel.“
Prezident Donald Trump navyše vyzval Federálny rezervný systém na zníženie úrokových sadzieb o celý percentuálny bod, pričom kritizoval predsedu Fedu Jeroma Powella za pomalosť v reakcii na ekonomické signály.
*TRUMP: "TOO LATE" AT THE FED IS A DISASTER
*TRUMP SAYS RATES SHOULD BE CUT BY A FULL POINT pic.twitter.com/hNXa45TYF0
— Jesse Cohen (@JesseCohenInv) June 6, 2025
Reakcia finančných trhov
-
Akciové trhy: Americké indexy po zverejnení dát posilnili, pričom pozitívne sa vyvíjali najmä technologické a spotrebiteľské akcie. V čase písania článku sú S&P 500, Nasdaq aj Dow Jones v pluse viac ako 1 %.
-
Dlhopisový trh: Výnosy z desaťročných štátnych dlhopisov zaznamenali mierny nárast, čo odráža presvedčenie investorov, že Fed v najbližších týždňoch sadzby nezníži.
Zdroje: Autor, Twitter
