Warsh nazval infláciu daňou, ktorú treba zrušiť
Šéf americkej centrálnej banky Kevin Warsh v utorok počas svojho prvého vystúpenia pred Kongresom zopakoval tvrdý postoj voči inflácii a prisľúbil takzvanú „zmenu režimu“ vo fungovaní Federálneho rezervného systému. Podľa jeho slov ide o bremeno, ktoré dlhodobo doliehalo na domácnosti aj firmy v USA.
„Bola to daň pre Američanov a firmy. Plánujeme sa tejto dane zbaviť,“ povedal Warsh pred Výborom Snemovne reprezentantov pre finančné služby. Dodal, že na to treba nové zváženie doterajších postupov, keďže časť z nich podľa neho nefungovala tak, ako mala.
Warsh zároveň kritizoval rámec takzvaného flexibilného priemerného cielenia inflácie, ktorý Fed prijal v roku 2020 a ktorý pripúšťal dočasne vyššiu infláciu po obdobiach nízkych cien. Označil ho za chybu, ktorú jeho predchodcovia už pred jeho nástupom odložili nabok.
Warsh vysvetlil, že na komplexné preskúmanie fungovania Fedu vytvoril päť pracovných skupín, ktoré sa budú venovať komunikácii centrálnej banky, súvahe, ekonomickým dátam, produktivite a zamestnanosti či samotnému rámcu inflačných cieľov. Podľa jeho slov ide o „nový začiatok“ v histórii inštitúcie.
Inflácia klesá, no Blízky východ ju opäť naháňa nahor
Warshovo vystúpenie sa časovo zhodovalo so zverejnením júnových dát o spotrebiteľských cenách, ktoré ukázali medziročný pokles inflácie na 3,5 percenta z májových 4,2 percenta. Napriek tomu šéf Fedu odmietol tvrdenie, že by mal byť problém vyriešený.
„Niekto by si mohol pri pohľade na dnešné ranné dáta povedať, že je splnené. To nie je môj názor,“ citovala Warsha televízia CNN. Dôvodom jeho opatrnosti je obnovené napätie na Blízkom východe, ktoré v posledných dňoch opäť vytláča ceny ropy nahor a hrozí, že sa prenesie aj do budúcich čísiel o infláii.
Fed na svojom júnovom zasadnutí, prvom pod Warshovým vedením, ponechal základnú úrokovú sadzbu v pásme 3,5 až 3,75 percenta. Deväť z osemnástich členov výboru pre voľný trh si vtedy vedelo predstaviť aspoň jedno zvýšenie sadzieb ešte do konca roka, čo naznačuje, že v centrálnej banke stále panuje nezhoda o ďalšom smerovaní politiky.
AI investície ako svetlo na konci tunela
Napriek tvrdej rétorike voči inflácii Warsh zdôraznil, že americká ekonomika sa celkovo vyvíja solídne a najvýraznejším ťahúňom rastu sú firemné investície, najmä tie spojené s umelou inteligenciou. Podľa jeho slov ide o výstavbu dátových centier a masívny dopyt po hardvéri a softvéri, ktorý ich napĺňa.
„Nevieme, do akej miery z rozmachu umelej inteligencie ekonomika napokon vyťaží. No zdá sa nevyhnutné, že to, čo dnes nazývame ‚investíciami do AI‘, čoskoro budeme nazývať jednoducho ‚investíciami‘,“ povedal Warsh.
Podľa jeho odhadu investície do zariadení medziročne vzrástli približne o 8 percent, pričom výdavky do vyspelých technológií rástli tempom blízko 25 percenta. Server The Epoch Times pripomenul, že Warsh dlhodobo očakáva, že produktivita spojená s umelou inteligenciou bude mať skôr protiinflačný účinok, hoci s týmto názorom nesúhlasia niektorí ekonómovia ani časť jeho kolegov vo Fede.
Medzi vedúcimi piatich pracovných skupín, ktoré majú preveriť fungovanie Fedu, figurujú aj známe mená z podnikateľského sveta, napríklad bývalý šéf Walmartu Doug McMillon či spoluzakladateľ investičného fondu Andreessen Horowitz Marc Andreessen.
Otázky o nezávislosti Fedu naďalej rezonujú
Keďže prezident Donald Trump v minulosti opakovane tlačil na zníženie úrokových sadzieb a snažil sa odvolať bývalého šéfa Fedu Jeroma Powella, poslanci sa Warsha počas vypočutia opýtali, či pod jeho vedením zostane centrálna banka skutočne nezávislá.
Demokratická kongresmanka Nydia Velázquezová sa ho priamo opýtala, či pracuje pre Trumpa. Warsh odpovedal, že Fed je nezávislá centrálna banka a že mimo jej múrov síce politika existuje, no dovnútra nepreniká.
Podobne reagoval aj na otázku kongresmana Gregoryho Meeksa, ktorý sa pýtal, ako by postupoval, keby naňho prezident verejne tlačil, aby zmenil kurz politiky. „Môj záväzok voči vám je riadiť sa zákonom a dátami. A naším najlepším úsudkom,“ odpovedal Warsh.
Nezávislosť Fedu spochybnila aj senátorka Elizabeth Warrenová, ktorá Warshovi vyčítala, že na poslednom zasadnutí výboru nepredložil vlastnú ekonomickú prognózu. Podľa jej listu, ktorý mala pred druhým dňom vypočutia doručiť, ide o netransparentnosť voči verejnosti práve v čase, keď sa administratíva podľa nej intenzívne snaží ovplyvniť rozhodovanie centrálnej banky.
Fed pritom na júnovom zasadnutí ponechal sadzby v pásme 3,5 až 3,75 percenta, pričom Warsh vlastnú prognózu zámerne nepredložil, keďže dlhodobo kritizuje zvyk centrálnych bánk vopred avizovať budúce kroky.
Warsh svoje svedectvo pred Kongresom zavŕši v stredu vystúpením pred Bankovým výborom Senátu, kde možno očakávať podobné otázky týkajúce sa nezávislosti Fedu aj ďalšieho smerovania menovej politiky.
Tento článok má informatívny charakter a nepredstavuje investičné odporúčanie. Vývoj úrokových sadzieb a menovej politiky môže výrazne ovplyvniť finančné trhy, preto pred akýmkoľvek investičným rozhodnutím odporúčame vlastnú analýzu alebo konzultáciu s finančným poradcom.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
