Nové obmedzenia a ich dopad na Nvidia
Spoločnosť Nvidia, aktuálne 3. najhodnotnejšia firma na svete, bola 9. apríla informovaná americkou vládou, že na export jej čipov H20 do Číny, Hongkongu, Macaa a ďalších vybraných krajín bude potrebná špeciálna licencia, pričom toto nariadenie platí „na neurčito“.
Tento krok Spojených štátov má byť reakciou na obavy, že výkonné AI čipy by mohli byť použité na vývoj superpočítačov pre vojenské účely v Číne.
H20 čip od Nvidia je pritom špeciálny model navrhnutý tak, aby spĺňal predchádzajúce americké exportné pravidlá, no tieto nové obmedzenia ho prakticky vyradili z čínskeho trhu.
Nvidia v dôsledku toho v stredu večer oznámila, že očakáva, že v prvom fiškálnom štvrťroku si zaúčtuje stratu 5,5 miliardy dolárov, ktorá súvisí s nepredanými zásobami, záväzkami z objednávok a ďalšími rezervami viazanými na H20 čipy.
Akcie Nvidia po oznámení klesli o viac ako 6% v predĺženom obchodovaní (mimo hlavných obchodných hodín). Podobný pokles zaznamenali aj ďalší výrobcovia čipov, vrátane AMD a Broadcom. Futures na index Nasdaq klesajú o zhruba 1,5%.
Čínska stratégia, konkurencia a budúcnosť AI trhu
H20 čip bol pre Nvidia kľúčovým produktom na čínskom trhu, kde v roku 2024 vygeneroval tržby odhadované na 12 až 15 miliárd dolárov.
Po zavedení exportných obmedzení v roku 2022 už príjmy z Číny klesli na polovicu pôvodnej úrovne.
Jensen Huang, CEO spoločnosti, upozornil, že konkurencia v Číne rastie a Huawei je už druhý rok po sebe uvedený ako hlavný konkurent v ročnej správe firmy.
Čína je pre Nvidia štvrtým najväčším trhom po USA, Singapure a Taiwane. Viac ako polovica tržieb firmy však stále pochádza z USA.
H20 je síce podobný modelom H100 a H200, ktoré sa predávajú v USA a ďalších krajinách, no má nižšiu priepustnosť a je postavený na staršej architektúre Hopper z roku 2022. Nvidia sa aktuálne sústreďuje na predaj najnovšej generácie čipov Blackwell.
Čínske firmy, ako DeepSeek, ktoré nedávno uviedli na trh konkurenčný AI model R1, využívali práve H20 čipy.
Nové americké pravidlá však môžu viesť k tomu, že čínsky AI trh prevezme domáci výrobca Huawei, čo potvrdzujú aj analytici. Stacy Rasgon z Bernstein Research varoval, že „zákaz H20 by jednoducho odovzdal čínsky AI trh Huawei“.
Geopolitické napätie a budúcnosť exportných pravidiel
Exportné obmedzenia na AI čipy sú súčasťou širšej snahy USA obmedziť prístup Číny k pokročilým technológiám.
Nové „AI diffusion rules“, ktoré vstúpia do platnosti budúci mesiac, ešte viac sprísnia podmienky exportu.
Nvidia argumentuje, že ďalšie obmedzenia by mohli oslabiť konkurencieschopnosť amerických firiem a spomaliť technologický pokrok v USA. Firma už po prvých obmedzeniach v roku 2022 presunula časť testovania a distribúcie mimo Číny.
Napriek tomu, že Nvidia dominuje globálnemu trhu s AI čipmi, čínski výrobcovia ako Huawei a EnFlame sa snažia využiť situáciu a posilniť svoju pozíciu, najmä v oblasti tzv. inference, kde sú požiadavky na výpočtový výkon nižšie. Analytici však upozorňujú, že softvérový ekosystém Nvidia CUDA je stále výraznou konkurenčnou výhodou americkej firmy.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Profil spoločnosti Nvidia (NVDA) – Návod AKO KÚPIŤ jej akcie
Top brokeri
