Ocenenie kleslo, tržby lámu rekordy
Spoločnosť Nvidia sa ocitla v pozícii, ktorá by ešte pred rokom znela ako paradox. Jej akcie sa obchodujú s takým nízkym ocenením ako naposledy v čase, keď ju trh vnímal len ako výrobcu čipov pre počítačové hry a ťažbu bitcoinu.
Podľa údajov Yahoo Finance AlphaSpace kleslo očakávané ocenenie akcie voči ziskom za nasledujúcich dvanásť mesiacov, teda takzvaný forward P/E pomer, na 22,22-násobok.
Naposledy sa Nvidia obchodovala v tomto pásme v júni 2019, keď ukazovateľ dosahoval 22,47-násobok.
Iný pohľad na rovnaké čísla, ktorý vychádza z odhadov analytikov Bank of America, hovorí dokonca o 18-násobku budúcich ziskov, čiže menej než 21-násobok, s akým sa obchoduje celý index S&P 500.
Firma pritom rozhodne nezápasí o prežitie. Za fiškálny rok 2026 vykázala tržby 215,9 miliardy dolárov, čo predstavuje medziročný rast o 65 percent. Pre porovnanie, v roku 2019 to bolo iba 11,7 miliardy. Analytici dokonca pre aktuálny fiškálny rok očakávajú tržby na úrovni 392,7 miliardy dolárov.
A ešte jedna zaujímavosť. Konkurencia je ocenená podstatne drahšie. AMD sa obchoduje na 73,53-násobku očakávaných ziskov pri tržbách 34,6 miliardy dolárov za rok 2025, Intel dokonca na 136,99-násobku pri tržbách 52,9 miliardy.
Kam sa presunuli peniaze investorov
Za necelé dva mesiace stratila Nvidia približne bilión dolárov trhovej hodnoty, no napriek tomu je stále najhodnotnejšou firmou sveta. Od historického maxima zo 14. mája akcia spadla zhruba o 16 percent. Peniaze pritom neopustili technologický sektor, iba sa presťahovali inam.
Investori sa preorientovali na výrobcov pamäťových a úložných čipov. Akcie Micronu za posledných dvanásť mesiacov vyskočili o ohromujúcich 639 percent, Sandisk dokonca o vyše 3 400 percent.
Analytik Bank of America Vivek Arya pomenoval štyri hlavné obavy trhu, a to tlak na hrubú maržu pre drahšie pamäte, konkurenciu zákazkových čipov ASIC, prepchatú investorskú pozíciu a neproduktívne využívanie hotovosti na financovanie dodávateľov namiesto spätných odkupov či dividend.
Napriek tomu si udržiava odporúčanie kúpiť. „Naša analýza naznačuje, že investori si pri súčasnom ocenení už započítavajú neopodstatnený tridsať až tridsaťpäťpercentný tlak na odhady zisku na akciu pre roky 2027 a 2028,“ uviedol Arya. Podľa neho ide o príležitosť na nákup jedinečnej a odolnej rastovej firmy.
Podobne to vidí aj Jessica Inskip zo StockBrokers.com, ktorá v relácii Opening Bid povedala, že „nastavenie je z technického pohľadu naozaj skvelé“ a označila situáciu za dobrú nákupnú príležitosť.
Nvidia je podľa nej súčasťou budovania infraštruktúry pre umelú inteligenciu a vytvára si okolo seba obranný priekop.
Wall Street ostáva taktiež presvedčená. Približne 95 percent analytikov hodnotí akciu ako kúpu alebo silnú kúpu a tento rok neprišlo ani jediné zníženie odporúčania.
Tak či onak, otázka pre investorov ostáva otvorená. Buď trh správne oceňuje spomalenie výdavkov na umelú inteligenciu, alebo ponúka najlacnejšiu Nvidiu za sedem rokov.
Text nie je investičným odporúčaním. Investovanie do akcií je rizikové a môžete prísť o vložené prostriedky.
TIP na článok: Profil spoločnosti Nvidia a návod ako kúpiť jej akcie
Profil spoločnosti Nvidia (NVDA) – Návod AKO KÚPIŤ jej akcie
Top brokeri
