Rekordný kvartál Nvidia a skvelý výhľad
Spoločnosť Nvidia zverejnila za fiškálny tretí kvartál tržby približne 57 miliárd USD, čím prekonala konsenzus analytikov okolo 55 miliárd USD a medziročne ich zvýšila o viac než 60%. Upravený zisk na akciu dosiahol zhruba 1,30 USD, čo je nad trhovým odhadom 1,25 USD a potvrdzuje vysokú ziskovosť AI čipov.
$NVDA (Nvidia) #earnings are out: pic.twitter.com/kbxWQUcnFA
— The Earnings Correspondent (@earnings_guy) November 19, 2025
Firma zároveň investorom oznámila, že v aktuálnom štvrťroku očakáva tržby okolo 65 miliárd USD, kým trh počítal približne so 61,5–61,7 miliardy USD. Takto silný výhľad okamžite znížil nervozitu z možného spomalenia AI výdavkov a akcie Nvidie v predĺženom obchodovaní vyskočili o viac než 5%.
Generálny riaditeľ Jensen Huang pritom investorom odkázal, že dopyt po hardvéri pre umelú inteligenciu neklesá, práve naopak.
„Hovorí sa o AI bubline, ale z nášho pohľadu vidíme niečo úplne iné,“ zdôraznil na konferenčnom hovore a naznačil, že trh je skôr v rannej fáze masívneho investičného cyklu.
NVIDIA $NVDA JUST REPORTED EARNINGS
EPS of $1.30 beating expectations of $1.25🟢
Revenue of $57B beating expectations of $54.9B🟢 pic.twitter.com/Yc4aS2unuL— Evan (@StockMKTNewz) November 19, 2025
Dátové centrá, Blackwell a megakap zákazníci ťahajú rast
Ťahúňom výsledkov zostáva segment dátových centier, kde Nvidia reportovala tržby vyše 51 miliárd USD, čo je približne dve tretiny medziročný rast a výrazne nad očakávaniami trhu.
Z toho asi 43 miliárd USD pochádza z predaja výpočtových čipov – GPU pre tréning a inferenciu AI modelov, pričom kľúčom boli prvé dodávky generácie GB300 a rozbeh rodiny Blackwell.
Finančná riaditeľka Colette Kress uviedla, že najpredávanejšou produktovou líniou je aktuálne Blackwell Ultra, teda druhá generácia Blackwell architektúry pre špičkové AI clustre.
Dopyt dopĺňa aj sieťový biznis – prepínače a adaptéry, ktoré umožňujú spájať tisíce GPU do jedného „superpočítača“, priniesli v dátových centrách približne 8,2 miliardy USD tržieb.
Medzi najväčších zákazníkov patria technologickí giganti Microsoft, Amazon, Alphabet (Google), Meta a Oracle, ktorí masívne investujú do vlastných AI cloudov a modelov.
Podľa odhadov týchto firiem by ich kapitálové výdavky spojené s AI mohli v roku 2025 dosiahnuť spolu viac ako 380 miliárd USD, čo vytvára robustný dopyt po GPU infraštruktúre.
Snapshot of another strong $NVDA quarter: pic.twitter.com/lEAjwfQz4M
— Stock Market Nerd (@StockMarketNerd) November 19, 2025
AI boom, vedľajšie biznisy a geopolitické limity
Aj mimo dátových centier vykázala Nvidia solídny rast v tradičných segmentoch.
Herná divízia, kedysi hlavný pilier firmy, priniesla tržby okolo 4,3 miliardy USD, čo je približne 30% medziročný nárast, podporený novými generáciami grafických kariet.
Profesionálna vizualizácia dosiahla asi 760 miliónov USD (+56% medziročne), pričom príspevok mal aj AI desktop DGX Spark predstavený začiatkom roka.
Za perspektívny rastový vektor vedenie označuje aj oblasť robotiky a automobilových riešení, kde tržby v treťom kvartáli dosiahli približne 592 miliónov USD, čo predstavuje vyše 30% rast oproti minulému roku.
Tieto aktivity majú diverzifikovať závislosť od hyperscalerov a postupne rozširovať ekosystém AI aj do priemyslu a autonómnej mobility.
Geopolitika jedinou slabinou?
Najväčšou a zdá sa, že prakticky jedinou slabinou príbehu, však zostáva geopolitika a regulácie exportu pokročilých čipov do Číny.
Nvidia priznala, že nemôže do Číny dodávať aktuálnu generáciu čipov Blackwell, a hoci získala licencie na špeciálny model H20, v kvartáli z neho dosiahla v tržbách len približne 50 miliónov USD.
„Významné objednávky sa v kvartáli nenaplnili kvôli geopolitickým otázkam a rastúcej konkurencii na čínskom trhu,“ vysvetlila Colette Kress.
Pol bilióna v objednávkach a otázka, či je rast udržateľný
Jensen Huang ešte v októbri uviedol, že Nvidia má na roky 2025 a 2026 zazmluvnené objednávky AI čipov v objeme okolo 500 miliárd USD, pričom CFO dodala, že „toto číslo bude rásť“.
Tieto vyhlásenia podporujú predstavu, že AI investičný cyklus je dlhodobý a hyperscaleri budú pokračovať v masívnom budovaní infraštruktúry, aby ju následne monetizovali cez cloudové služby a AI aplikácie.
Analytici tak po zverejnení výsledkov ešte viac posilnili svoje býčie odporúčania, pričom viaceré investičné banky navýšili 12-mesačné cieľové ceny akcií Nvidie v pásme približne 220–265 USD, so zmienkou o potenciáli aj nad touto úrovňou. Súčasná cena akcii Nvidia po stredajšom uzavretí burzy je 186 USD (resp. 196 USD, ak sa zohľadňuje rast v pre-markete).
Trh však zároveň upozorňuje na riziká: vysokú koncentráciu dopytu u niekoľkých amerických hyperscalerov, možné sprísnenie regulácií, rastúcu konkurenciu v AI čipoch a citlivosť celej AI témy na technologické aj makroekonomické šoky.
Nvidia hýbe celým trhom
Napriek týmto otáznikom je z aktuálnych čísel zrejmé, že Nvidia zostáva kľúčovým barometrom AI boomu a jej kvartálne výsledky dokážu pohnúť nielen vlastnou akciou, ale aj celým indexom S&P 500 či technologickými ETF.
Potvrdzuje to pohľad na pre-market, kde S&P500 po výsledkoch Nvidie rastie o 1,4% a Nasdaq takmer o 2%.
— ahdjdjdjd (@kw200kw200) November 19, 2025
Pre investorov to znamená, že každá ďalšia výsledková sezóna Nvidie bude zároveň testom, či sa AI príbeh mení na udržateľný základný trend, alebo na cyklickú bublinu.
TIP na článok: Profil spoločnosti Nvidia a návod ako kúpiť jej akcie
Profil spoločnosti Nvidia (NVDA) – Návod AKO KÚPIŤ jej akcie
Top brokeri
