Dramatický pokles výroby a rekordné zásoby
Podľa GEP Global Supply Chain Volatility Index sa v apríli 2025 prejavila prudká redukcia výrobných objednávok po predchádzajúcom masívnom hromadení zásob.
Tento vývoj bol priamym dôsledkom prísnych ciel, ktoré zaviedol prezident Donald Trump – v niektorých prípadoch dosiahli kumulatívne clo na čínske produkty až 145 %.
Výrobcovia v USA preto začali agresívne predzásobovať kľúčové komponenty, aby sa chránili pred ďalším rastom ciel, zatiaľ čo dopyt po čínskych výrobkoch prudko klesol.
John Piatek, viceprezident konzultingu v spoločnosti GEP, upozornil: „Pozastavenie ciel je pre výrobcov v USA aj Číne veľkou úľavou. Naša indexová analýza však ukazuje, že dopyt po výrobe v Číne prudko klesá a americkí výrobcovia sa snažia minimalizovať riziká spojené s Čínou.“
Oficiálny index nákupných manažérov v Číne v apríli padol na 49,0 bodu, čo je najnižšia úroveň od decembra 2023 a jasný signál kontrakcie výroby.
Tento pokles ukazuje, že čínska ekonomika čelí silnému tlaku v dôsledku oslabeného externého dopytu a obmedzených možností nájsť alternatívne trhy.
Neistota brzdí investície a mení globálne toky
Aj napriek dočasnému 90-dňovému pozastaveniu ciel zostáva nálada medzi výrobcami pochmúrna.
Piatek varuje, že ak sa pauza v obchodnej vojne nepredĺži, volatilita môže opäť eskalovať a globálny dodávateľský reťazec sa môže ocitnúť v ešte väčších problémoch.
Firmy preto zvažujú dlhodobé stratégie na zníženie závislosti od Číny, čo však komplikuje investičné rozhodnutia a brzdí kapitálové výdavky.
Významné zmeny sa prejavujú aj v globálnych obchodných tokoch. Stephen Edwards, CEO Port of Virginia, potvrdil, že obchod s Čínou je už štyri roky na rovnakých úrovniach, zatiaľ čo najrýchlejší rast zaznamenávajú trasy z indického subkontinentu, Vietnamu a Európy. „Ak sa obchodné prostredie zmení a bude menej o Číne, sme pripravení na rast zo strany juhovýchodnej Ázie a Európy,“ uviedol Edwards.
Európa, najmä Nemecko a Francúzsko, využíva podkapacitné výrobné kapacity a zaznamenáva mierny rast, no tento trend je veľmi citlivý na ďalší vývoj globálnych obchodných podmienok.
Dlhodobé dôsledky a nové stratégie
Obchodná vojna núti firmy diverzifikovať dodávateľské reťazce a hľadať alternatívy v krajinách ako India, Vietnam či Mexiko. Zároveň však nové americké clá zasahujú aj produkty z týchto regiónov, čo sťažuje presun výroby mimo Číny.
Najviac ohrozené sú odvetvia ako elektronika, automobilový priemysel a polovodiče, ktoré sú závislé na ázijských komponentoch a výrobnej infraštruktúre. Menšie a stredné podniky, ktoré nemajú možnosť vyjednať si výnimky z ciel, čelia prudkému rastu nákladov a zhoršeniu konkurencieschopnosti.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
