Akciové trhy v piatok oslabili, keďže čerstvé údaje z USA vyvolali obavy zo spomaľovania ekonomiky, čím posilnili dopyt po bezpečnejších aktívach. Indexy S&P 500, Nasdaq a Dow Jones sa prepadli o 1,71%, 2,20%, respektíve o 1,69%.
Akcie výsledkom toho uzavreli týždeň v červených číslach. S&P 500 skĺzol o 1,7%, zatiaľ čo Dow aj Nasdaq stratili 2,5%.
„V rámci indexu dominovali firmy z defenzívnych sektorov, ako sú spotrebný tovar, verejné služby a zdravotníctvo,“ upozornil analytik Larry Tentarelli z Blue Chip Daily Trend Report. Dodal, že investori sa pri ekonomickej neistote často obracajú na stabilnejšie odvetvia.
*DOW TUMBLES 750 POINTS FOR WORST DAY OF 2025 pic.twitter.com/A1riZHbrGP
— Investing.com (@Investingcom) February 22, 2025
Čo sa stalo?
Spotrebiteľská dôvera v USA vo februári nečakane klesla na 15-mesačné minimum, pričom inflačné očakávania výrazne vzrástli. Domácnosti sa obávajú, že plánované vysoké a rozsiahle clá prezidenta Donalda Trumpa oslabia ich kúpnu silu.
Podľa prieskumu Michiganskej univerzity klesol index spotrebiteľskej nálady na 64,7 bodu z januárovej revidovanej hodnoty 71,7 bodu. Ide o najnižšiu úroveň od novembra 2023 a slabší výsledok, než očakávali ekonómovia oslovení agentúrou Reuters, ktorí predpokladali 67,8 bodu.
Inflačné očakávania spotrebiteľov pre nasledujúci rok medzitým prudko stúpli na 4,3% – najvyššiu úroveň od novembra 2023 – oproti 3,3% v januári. Tento údaj sa nezmenil oproti predbežnému odhadu spred dvoch týždňov.
V horizonte piatich rokov očakávajú domácnosti infláciu na úrovni 3,5%, čo je najviac od roku 1995. To predstavuje nárast oproti januárovým 3,2% a tiež oproti predbežnému odhadu 3,3% z pred dvoch týždňov.
⚠️BREAKING:
*U.S. FEBRUARY CONSUMER SENTIMENT FALLS TO 64.7; EST. 67.8; PREV. 71.1
*LOWEST SINCE NOVEMBER 2023
🇺🇸🇺🇸 pic.twitter.com/fkMxCQK85L
— Investing.com (@Investingcom) February 21, 2025
Ako zareaguje FED?
Piatkové obchodovanie s 30-dňovými futures kontraktmi Federálneho rezervného systému (FED) prinieslo výraznú zmenu v očakávaniach trhu. Aktuálne dáta naznačujú, že investori pripisujú približne 55-percentnú pravdepodobnosť scenáru, v ktorom FED do konca roka 2025 pristúpi k dvojnásobnému až trojnásobnému zníženiu úrokových sadzieb. To by znamenalo pokles zo súčasného pásma 4,25% až 4,50% na rozmedzie 3,50% až 3,75%.
„Tento nárast optimizmu je markantný v porovnaní so štvrtkovými hodnotami. Zvýšená dôvera v uvoľnenie menovej politiky FEDu sa prejavuje aj v dlhodobejších predikciách,” uviedol portál CNBC.
Konkrétne, trhové predikcie pre októbrové zasadnutie FEDu ukazujú, že existuje približne 50-percentná šanca, že centrálna banka zníži úrokové sadzby o polovicu až trištvrte percentuálneho bodu. Pre porovnanie, štvrtkové obchodovanie s futures kontraktmi indikovalo len približne 38-percentnú pravdepodobnosť takéhoto výrazného zníženia.
Obrázok: Aké sú trhové očakávania ohľadom úrokových sadzieb na konci roka 2025?
Sektor výroby a služieb taktiež oslabili
Podľa údajov spoločnosti S&P Global zaznamenal aj výrobný a sektor tento mesiac pomalší rast, než sa očakávalo, zatiaľ čo sektor služieb nečakane klesol.
Index nákupných manažérov (PMI) vo výrobe dosiahol hodnotu 51,6 bodu, čo je pod očakávaním spoločnosti Dow Jones na úrovni 52,8 bodu. Medzitým PMI v službách kleslo na 49,7 bodu, najnižšiu úroveň za viac ako dva roky.
„Optimistické očakávania ohľadom budúceho roka klesli na najnižšiu úroveň od decembra 2022 – s výnimkou septembra minulého roka. Februárový útlm optimizmu odráža narastajúce obavy podnikateľov, najmä v súvislosti s plánmi federálnej vlády na obmedzenie domácich výdavkov a zmeny v oblasti ciel,” podotkla agentúra S&P Global.
US Manufacturing #PMI Feb P: 51.6 (est 51.4; prev 51.2)
– Services PMI: 49.7 (est 53.0; prev 52.9)
– Composite PMI: 50.4 (est 53.2; prev 52.7)https://t.co/untpmE6VcO pic.twitter.com/i53QBLx3uh— LiveSquawk (@LiveSquawk) February 21, 2025
Zdroje: cnbc, reuters
