Základné čísla z earnings najhodnotnejšej firmy sveta sme už rozobrali v . Teraz sa pozrieme na to, čo si z výsledkov Nvidie odniesol trh.
Nvidia zdvojnásobila tržby. Latka pre AI rast je však ešte vyššie
1. Výhľad, ktorý zaskočil analytikov
Finančná riaditeľka Colette Kress povedala, že firma čaká vo fiškálnom roku 2028 rast tržieb o 70 percent. Analytici rátali so 44 percentami.
Ešte zaujímavejšie je jej doplnenie, že objednávky zákazníkov ukazujú na zdvojnásobenie, lenže výhľad je zúžený pre obmedzené dodávky. Inak povedané, brzdou nie je dopyt, ale kapacita.
2. Huang tvrdí, že „riziko je nízke“
Toto je pre investorov do umelej inteligencie asi najdôležitejší moment. Jensen Huang v relácii Mad Money odmietol kritiku takzvaného kruhového financovania, teda situácie, keď Nvidia požičia peniaze zákazníkovi, ktorý za ne kúpi jej čipy.
Argumentoval tým, že tieto laboratóriá nemajú investičný rating a inak kapitál nezískajú.
Kľúčová veta znela: „Peniaze, ktoré sme investovali, prinesú obrovské výnosy. Myslím si, že riziko je nízke.“
Dôvod je jednoduchý. Ak niektorá firma zlyhá, výpočtová infraštruktúra sa dá presunúť inému zákazníkovi. Trh to zatiaľ berie opatrne, keďže Nvidia stojí za 105 miliardami dolárov pri kampuse v Ohiu aj za programom na pol bilióna dolárov financovania dátových centier.
3. Marže začínajú klesať
Hrubá marža ostala na 75 percentách, tak či onak firma priznala, že v aktuálnom kvartáli klesne na 74 percent a dno dosiahne v štvrtom kvartáli na úrovni 71 až 72 percent.
Dôvodom sú ceny pamätí. Kress to pomenovala priamo, nedostatok pamätí spôsobuje samotná výstavba pre umelú inteligenciu.
4. Záväzky a dlh rastú rýchlejšie než tržby
Nákupné záväzky vyskočili zo 119 na 279 miliárd dolárov. Nvidia zároveň prvýkrát vyčlenila zadlženosť ako samostatný rizikový faktor, keďže eviduje 33,5 miliardy dolárov v dlhopisoch a program krátkodobých pôžičiek za 25 miliárd.
5. Závislosť od gigantov sa zmenšuje
Predaj mimo veľkých cloudov dosiahol 40,3 miliardy dolárov a rástol o 138 percent, teda rýchlejšie než hyperscaleri. Amazon navyše kúpi dva milióny grafických čipov. Čína zostáva pod jedným percentom tržieb.
Akcia je pritom od začiatku roka vyššie len o 13 percent. Po posledných štyroch výsledkoch vždy nasledoval pokles, tak si trh evidentne pýta viac než len splnené odhady. Po týchto earnings však akcie zatiaľ v pre-market hours rastú o 4%.
TIP na článok: Profil spoločnosti Nvidia a návod ako kúpiť jej akcie
Profil spoločnosti Nvidia (NVDA) – Návod AKO KÚPIŤ jej akcie
Top brokeri
