Hoci by sa mohlo zdať, že zmena režimu v krajine s najväčšími potvrdenými zásobami ropy na svete vyvolá na burzách zemetrasenie, realita je iná.
Venezuela sedí na odhadovaných 303 miliardách barelov ropy, čím prekonáva aj Saudskú Arábiu. Napriek tomuto obrovskému bohatstvu je však jej vplyv na aktuálnu cenotvorbu minimálny. Dôvodom je zdevastovaná infraštruktúra a dlhodobý pokles ťažby, ktorý krajinu posunul na okraj záujmu globálnych trhov.
Analytik Arne Lohmann Rasmussen z A/S Global Risk Management upozorňuje, že trhy tento konflikt už započítali.
Juhoamerická krajina dnes produkuje menej ako milión barelov denne, čo predstavuje necelé 1% globálnej produkcie. Z toho na export smeruje len približne 500 000 barelov.
„Napriek tomu, že ide o obrovskú geopolitickú udalosť… na trhu je stále príliš veľa ropy, a preto ceny nevystrelia do výšin,“ vysvetľuje Rasmussen.
Ceny ropy Brent by tak mali reagovať len miernym výkyvom, prípadne pokračovať v poklese pod hranicu 60 dolárov za barel.
Cesta k obnove bude drahá a tŕnistá
Prezident Donald Trump avizoval, že americké ropné spoločnosti sú pripravené investovať miliardy dolárov do obnovy venezuelského energetického sektora.
História však varuje pred prehnaným optimizmom. Energetický konzultant David Goldwyn, bývalý predstaviteľ ministerstva zahraničia za Obamovej éry, pripomína, že prechodné obdobia sú vždy komplikované.
Veľkí hráči ako Exxon Mobil majú v živej pamäti udalosti zo začiatku tisícročia, kedy režim Huga Cháveza znárodnil ich aktíva. V roku 2007 vláda prevzala kontrolu nad projektmi v Orinoco Belt, čo viedlo k dlhoročným arbitrážam, v ktorých Exxon Mobil vysúdil 1,6 miliardy dolárov ako kompenzáciu za vyvlastnený majetok.
Návrat investorov preto nebude okamžitý. „Žiadna spoločnosť nebude chcieť investovať miliardy do dlhodobej prevádzky, kým nebudú jasné podmienky,“ dodáva Goldwyn.
Štátna ropná spoločnosť PDVSA je navyše zaťažená obrovskými dlhmi a technologickým úpadkom. Ak by sa však podarilo sankcie zrušiť a sektor stabilizovať, export by mohol v strednodobom horizonte vzrásť až na 3 milióny barelov denne.
Paradoxne, úspešná obnova Venezuely by pre trhy znamenala medvedí signál – ďalší prílev ropy do už tak presýteného trhu by tlačil ceny ešte nižšie.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
