Rekordné maximá a optimizmus na Wall Street
Rok 2024 priniesol pre akciové trhy nové historické maximá. Hlavné indexy, ako Dow Jones Industrial Average (Dow), S&P 500 a Nasdaq, dosiahli rekordné hodnoty.
Podľa Yahoo Finance sa mediánový cieľ pre index S&P 500 na konci roka zvýšil na 5 250 bodov, čo je nárast oproti 4 850 bodom z decembra 2023. Najvyšší cieľ na Wall Street sa posunul na 5 600 bodov. Súčasná hodnota indexu S&P500 je pritom 5 304 bodov.
Najpesimistickejší sú v JP Morgan, kde sa stále držia prognózy poklesu k 4200 bodom. Morgan Stanley zvýšila cieľ z 4625 bodov na 5400 bodov a Evercore sa drží 4750 bodovej prognózy.
Na opačnej strane BMO očakáva spomínaných 5600 bodov, Wells Fargo 5535 bodov a Deuutsche Bank s Oppenheimer 5500 bodov.
Inflácia a ekonomický rast: Kľúčové faktory pre trhy
Podľa Ohsunga Kwona, stratéga pre akcie v Bank of America, súčasné prostredie je presne to, čo býci na trhu očakávali. Aj keď inflácia začiatkom roka prekvapila vyššími hodnotami, stále neukazuje na opätovné zrýchlenie rastu cien. Ekonomické údaje naznačujú spomalenie, ale stále silnú ekonomiku, čo zmierňuje obavy z ďalšieho nárastu inflácie.
Očakávané zníženie úrokových sadzieb a jeho vplyv
Podľa Briana Belského z BMO Capital Markets sa trhy teraz pripravujú na približne dve zníženia úrokových sadzieb tento rok, čo je pokles oproti pôvodným očakávaniam siedmich znížení.
Tento vývoj je v súlade s najnovšími projekciami americkej centrálnej banky (Fedu). Belski zvýšil svoj cieľ pre S&P 500 na konci roka až na 5 600 bodov (najoptimistickejšia prognóza), pričom poznamenal, že historicky trhy, ktoré zaznamenali viac ako 8% rast v prvých piatich mesiacoch roka, majú tendenciu rásť o ďalších 7% do konca roka.
Top brokeri
Rast ziskov a rozšírenie na nové sektory
Rast ziskov v prvom štvrťroku 2024 dosiahol 6%, čo je najvyššia miera rastu za takmer dva roky. Technologické spoločnosti, ako Nvidia, sú hlavným motorom tohto rastu.
Podľa Kwona sa však rast začína rozširovať aj do iných sektorov, ako sú utility a energetika. Nvidia prispela 37% k rastu ziskov S&P 500 za posledný mesiac, ale očakáva sa, že v nasledujúcich 12 mesiacoch to bude len 9%.
Podľa Binkyho Chadhu z Deutsche Bank stále existuje priestor pre ďalší rast akcií, najmä ak sa očakávania pre americkú ekonomiku budú naďalej zlepšovať. Deutsche Bank zvýšila svoju pôvodnu decembrovú prognózu z 5100 bodov na 5500 bodov.
Ak by americká ekonomika rástla viac, než sa očakáva, nie je si podľa jeho názoru ťažké predstaviť, že S&P 500 dosiahne až 6 000 bodov.
Trh sa korekciam nevyhne
Spomínaný Brian Belski z BMO Capital Markets upozornil, že pohyb akcií smerom nahor pravdepodobne nebude bez ďalších korekcií. Poznamenal, že aprílový pokles o 5% bol mierny v porovnaní s obvyklým viac ako 9% poklesom, ktorý sa zvyčajne vyskytuje v druhom roku býčích trhov.
Belski tiež uviedol, že ak by došlo k závažnejšej korekcii, pravdepodobne by sa to stalo na vyšších úrovniach indexov, než sa pôvodne očakávalo, čo by poskytlo vyšší východiskový bod pre S&P 500 po opätovnom raste.
Top brokeri
Zdroj: Yahoo Finance, X
