Argumenty pre zníženie sadzieb
Christopher Waller, jeden z guvernérov Federálneho rezervného systému (Fed), otvorene vyzval na zníženie základnej úrokovej sadzby už na nadchádzajúcom zasadnutí, ktoré sa uskutoční 29. a 30. júla.
Podľa neho by mala byť sadzba na úrovni 3%, čo je o 125 až 150 bázických bodov menej ako súčasné rozpätie 4,25% – 4,5%. Svoj postoj opiera o presvedčenie, že inflačné tlaky spôsobené clami budú len dočasné a Fed by sa mal zamerať na podporu trhu práce.
*FED’S WALLER: THE FEDERAL RESERVE SHOULD LOWER INTEREST RATES BY 25 BASIS POINTS AT THE JULY MEETING, CITING RISING ECONOMIC RISKS
*WALLER: IF INFLATION STAYS CONTROLLED AND GROWTH REMAINS WEAK, ADDITIONAL CUTS WILL BE NECESSARY pic.twitter.com/sxatMfM6C2
— Investing.com (@Investingcom) July 17, 2025
Waller argumentuje, že hoci trh práce na prvý pohľad vyzerá stabilne, rast zamestnanosti v súkromnom sektore sa blíži k „bodu mrazu“ a riziká pre zamestnanosť sa zvyšujú.
„S infláciou blízko cieľa a obmedzenými rizikami jej rastu by sme nemali čakať, kým sa trh práce zhorší, kým znížime sadzby,“ uviedol Waller.
Jeho slová majú značnú váhu, keďže je považovaný za jedného z možných nástupcov Jeroma Powella na poste šéfa Fedu.
Podobný názor na júlové zníženie sadzieb má aj jeho kolegyňa Michelle Bowman a ich postoj je v súlade s tlakom prezidenta Donalda Trumpa, ktorý opakovane vyzýva na výrazné zníženie úrokov.
Odporcovia varujú pred infláciou
Na druhej strane stoja predstavitelia Fedu, ktorí presadzujú opatrnosť a zachovanie súčasných sadzieb.
Guvernérka Adriana Kugler a prezident newyorského Fedu John Williams varujú pred rizikom rastúcej inflácie v dôsledku ciel. Kugler tvrdí, že pri nízkej nezamestnanosti a rastúcej inflácii cien tovarov je vhodné ponechať sadzby na súčasnej úrovni.
„Predpokladám, že inflácia bude ďalej rásť, keď sa v priebehu roka prejavia účinky ciel,“ dodala Kugler.
John Williams zdôraznil, že clá už teraz tlačia infláciu nahor a tento trend bude pokračovať. Očakáva, že clá zvýšia infláciu o celý percentuálny bod v druhej polovici tohto roka a v prvej polovici roka 2026.
Súčasný predseda Fedu Jerome Powell taktiež preferuje vyčkať na ďalšie dáta, aby mohol lepšie posúdiť vývoj inflácie počas leta. Táto opatrnosť frustruje Donalda Trumpa a Biely dom, ktorí požadujú okamžité uvoľnenie menovej politiky.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
