Raphael Bostic, ktorý šéfuje centrálnej banke v Atlante, si myslí, že Fed musí pokračovať vo zvyšovaní sadzieb, aby utlmil infláciu, ktorá je v USA stále vysoká a aj odolnejšia, než sa predpokladalo.
Na rozdiel od Neela Kashkariho, ktorý včera prezradil, že naposledy hlasoval za zvýšenie sadzieb o 50 bázických bodov, čo nevylučuje ani 22. marca, si však Bostic mysli, že Fed by mal pokračovať v postupnom navyšovaní sadzieb len o 25 bázických bodov.
,,Stále som veľmi presvedčený, že pomaly a stabilný spôsob bude ten správny postup. Momentálne som stále veľmi pevne presvedčený o navýšení o 25 bodov,” uviedol počas svojej včerajšej tlačovej konferencie.
The Atlanta #FederalReserve President Raphael Bostic sent markets higher with his comments on Thursday.
The Fed official stated he was in favour of lower and slower interest #ratehikes in a “slow & steady” fashion. pic.twitter.com/Ut1DXmQFih
— ASX Investor (@ASXInvest) March 3, 2023
Waller použil prísnejší tón
Vo štvrtok sa k téme vyjadril aj ďalší člen Fed Christopher J. Waller, ktorý vo svojom komentári pre Americkú koalícia stredných bánk použil prašnejší ton a povedal, že nevylučuje možnosť použitia prísnejšej sadzby, ak čísla o inflácii neochladnú.
Odvolal sa pri tom na čísla o trhu práce za január, kedy bola americká ekonomika schopná vytvoriť až 517 000 pracovných pozícii, čo hovorí o jej jasnom prehriatí.
Waller (unlike Bostic) is a Fed Voter and he just said "if Data Comes in Hot, May Need to Raise Rates Even More"… #0DTE drove that intraday $SPY ramp, not a Fed "Pivot"
— Keith McCullough (@KeithMcCullough) March 2, 2023
Rozhodnú čísla
Ešte pred FOMC, ktoré je naplánované na 21. a 22. marca 2023, budú zverejnené nové čísla o trhu práce tzv. NonFarm Payrolls (10. marca) a tiež čísla o inflácii CPI (14. Marca). Tie budú pre Christophera Wallera, ale aj jeho kolegov, kľúčové.
,,Ak budú tieto správy o údajoch aj naďalej príliš horúce, rozsah cieľov politiky sa bude musieť tento rok zvýšiť ešte viac, aby sme zaistili, že nestratíme dynamiku, ktorá existovala pred zverejnením údajov za január,” upozornil.
Náklonnosť k zvyšovaniu sadzieb až o 50 bázických bodov okrem Kaskhariho naznačila aj Loretta Mesterová, šéfka Fed v Clevelande, či ďalší guvernér Fed James Bullard.
Na zvyšovaní sa zhodujú všetci
Hoci je zrejmé, že nie medzi všetkými členmi FOMC panuje zhoda na tom, o koľko má Fed zvýšiť v marci sadzby, komunikácia členov americkej centrálnej banky je jednoznačná v tom, že dlhšie zvyšovanie sadzieb je potrebné, inak sa môže inflácia stať dlhodobejším problémom.
Táto skutočnosť nehrá do karát akciovým trhom, pre ktoré je zvyšovanie sadzieb negatívnym fundamentom. Vyššie sadzby totiž oslabujú ekonomiku a vytvárajú horšie podmienky aj pre akciové spoločnosti. To môže viesť k ich horším hospodárskym výsledkom či prepúšťaniam, čo v konečnom dôsledku môže zhoršiť medzi investormi náladu a prehĺbiť medvedí trh.
Pred pár dňami Bank of America upozornila, že vždy, keď Fed zvyšoval sadzby, a to aj v miernejšej forme, ako to robí teraz, tak sa v americkej ekonomike “niečo zlomilo” a došlo k prepadu trhov. Ak by tentokrát taký scenár nenastal, išlo by o určitú formu anomálie.
Vždy, keď Fed zvyšoval sadzby, niečo sa pokazilo – bude to tentokrát inak?
Zdroj: reuters.com, cnbc.com
