Z údajov thinktanku Ember vyplýva, že v roku 2023 podiel európskej elektrickej energie vyrobenej z vetra po prvýkrát prekoná podiel energie z fosílneho plynu. V minulom roku sa z veternej a solárnej energie vyrobilo rekordných 27% elektrickej energie v bloku EÚ, čo je historické maximum. Uhlie a plyn zaznamenali podobný pokles, pričom ich podiel na výrobe elektriny v EÚ klesol na historicky najnižšiu úroveň 12%.
Môže sa tak zdať, že energetický sektor na čele s obnoviteľnými zdrojmi rozkvitá, pričom akcionári by zo zvýšeného dopytu po alternatívnych zdrojoch mali benefitovať najviac. Opak je však pravdou.
Popredné investičné fondy, ktorých účelom je sledovať výkonnosť akcií v oblasti zelenej energie, sa v tomto roku obchodujú v červených číslach. Zároveň mnohé z nich si zo svojich lokálnych maxím odpísali viac ako polovicu svojej hodnoty. Za zmienku stojí iShares Global Clean Energy ETF, ktorý od roku 2021 stratil takmer 60%.
„Projekty rozpracované za čias nízkych úrokových sadzieb sa v súčasnom prostredí financujú ozaj ťažko. Marže negatívnym spôsobom zaťažuje aj nevídane vysoká ponuka,” vysvetľuje Fabrizio Arusa, špecialista na ETF v spoločnosti Invesco.
IShares Global Clean Energy ETF: positive minus negative trading days during the latest year. $ICLN pic.twitter.com/dWAOiprMHb
— Paul de Jong 🌐 (@pauldejong_) April 4, 2024
Príležitosť alebo pasca?
Napriek tomu, že sektor obnoviteľných zdrojov zažíva útlm sa zdá, že manažéri investičných fondov nad zelenými akciami nelámu palicu.
Pre Arusa zo spoločnosti Invesco je súčasné ocenenie týchto akcií mimoriadne atraktívne. Optimizmus prejavuje aj Roman Boner, senior portfólio manažér stratégie RobecoSAM Smart Energy Equities.
„Domnievame sa, že súčasný nárast kapitálových nákladov je pre sektor obnoviteľných zdrojov energie len dočasnou prekážkou. Štrukturálne vyhliadky rastu sa nemenia, hoci uznávame, že na poli samostatných titulov uvidíme veľa víťazov, ale aj porazených,” uviedol R. Boner pre Morningstar.
„Mnohé spoločnosti čelia zápornej ziskovosti, čo investorov odrádza. Náš investičný prístup k transformácii energetiky sa však nezmenil,” doplňuje Natalia Luna, investičná analytička spoločnosti Columbia Threadneedle Investments.
O čosi menej pozitívny názor vyjadril koncom decembra Todd Jones, investičný riaditeľ spoločnosti Gratus Capital. Ten pre CNN uviedol: „Ceny akcií spoločností zaoberajúcich sa čistou energiou naďalej odrážajú pomerne optimistické prognózy, ktoré sa však nemusia naplniť.”
Trend je jasný
Podľa správy agentúry BloombergNEF celkové výdavky na zelenú energiu v minulom dosiahli 1,8 bilióna USD, čo predstavuje 17% medziročný nárast. Rekordné sumy odrážajú naliehavosť medzinárodného úsilia bojovať proti zmene klímy. BNEF však varuje, že na dosiahnutie cieľa nulových čistých emisií do roku 2050 by museli krajiny investovať do čistých technológií viac ako dvojnásobok vlaňajšej sumy.
„Energetické požiadavky rastú. Zelené alternatívy majú svoje uplatnenie, akurát schopnosť doručenia pri súčasnom makroekonomickom stave klesá,” sumarizuje Sumant Sinha, generálny riaditeľ spoločnosti ReNew Energy.
„Ak odignorujeme humbug na burze, investícia do zeleného sektora rozhodne dáva zmysel,” hovorí Peter Gardett zo Standard & Poor’s.
Zdroje: bnnbloomberg, morningstar, Cnn
