Inflácia klesá k cieľovej hodnote Fedu
Augustový index osobných spotrebiteľských výdavkov (PCE), ktorý americký Federálny rezervný systém (Fed) považuje za kľúčový ukazovateľ inflácie, stúpol len o 0,1% medzimesačne, čím sa jeho 12-mesačná úroveň znížila na 2,2 %.
Tento pokles z júlových 2,5% bol lepší, než očakávali analytici na Wall Street. Ekonómovia totiž predpokladali medziročný nárast na 2,3%.
Hodnota 2,2% je najnižšia od februára 2021 a zároveň sa priblížila cieľovej inflácii Fedu, ktorá je stanovená na 2%.
Po vylúčení potravín a energií, tzv. jadrový PCE index, tiež stúpol o 0,1% a medziročne dosiahol úroveň 2,7%. Aj keď je toto číslo o 0,1 percentuálneho bodu vyššie ako v júli, zhoduje sa s očakávaniami analytikov.
Chris Larkin, riaditeľ obchodovania v E-Trade od Morgan Stanley, poznamenal: „Inflácia sa stále drží na uzde, a hoci sa hospodársky rast môže spomaľovať, nie je žiadna indikácia, že by hrozil kolaps.“
Larkin tak reagoval nielen na dáta o inflácii v USA, ale aj na štvtkovú najnovšiu revíziu dát o raste HDP USA, ktoré ukázali medzikvartálny rast o 3 percentá. Kombinácia týchto dvoch dôležitých údajov naznačuje, že sen o mäkkom pristáti po období vysokých úrokových sadzieb je reálny.
Očakávané kroky Fedu a reakcia trhu
Aj keď inflácia vykazuje priaznivé trendy, údaje o osobných príjmoch a výdavkoch boli slabšie. Osobný príjem stúpol o 0,2%, zatiaľ čo výdavky sa zvýšili tiež o 0,2%, čo bolo menej ako predpokladaných 0,4% a 0,3%.
Napriek tomu sa trhy pohybovali optimisticky. Akciové trhy reagovali pozitívne, zatiaľ čo výnosy štátnych dlhopisov klesli. Tento vývoj prišiel len niekoľko dní po tom, ako Fed znížil svoju kľúčovú úrokovú sadzbu o pol percentuálneho bodu na cieľové pásmo 4,75 %-5 %. Išlo o prvé uvoľnenie menovej politiky od marca 2020, pričom znižovanie sadzieb bolo neobvykle výrazné.
Hoci Fed prejavil zámery ďalej podporovať trh práce, kde sa prejavujú známky oslabenia, očakáva sa, že do konca roka môže nasledovať ďalšie zníženie sadzieb.
Pri pohľade na Fed Watch vidíme, že obchodníci očakávajú 7. novembra ďalšie zníženie sadzieb o 50 bodov. Tejto možnosti aktuálne verí 53 percent, kým zvyšok očakáva zníženie o 25 bodov.
Ku koncu roka očakáva trh sadzby na úrovni 4-4,25 percenta – tak to vidí 77 percent obchodníkov. To by znamenalo zníženie sadzieb o 75 bodov v rámci dvoch zvyšných tohtoročných FOMC.
Zdroj: Fed Watch, CNBC, Autor
