Fyzický Bitcoin vracia úder
Keď v októbri 2025 veterán Wall Street Ed Yardeni vyhlásil, že „zlato je nový Bitcoin“, mnohí krypto-nadšenci to považovali za provokáciu.
Šéf Yardeni Research však argumentoval neúprosnou logikou: zatiaľ čo Bitcoin sa správal ako rizikové aktívum (risk-on) s vysokou koreláciou k akciovému indexu Nasdaq, zlato si razilo vlastnú cestu nahor bez ohľadu na náladu na akciových trhoch.
Yardeni vtedy trefne poznamenal: „Bitcoin je často označovaný ako ‚digitálne zlato‘, ale my by sme radšej označili zlato ako ‚fyzický Bitcoin‘.“
Tento posun v sentimente bol poháňaný najmä inštitucionálnymi investormi, ktorí v čase eskalujúceho geopolitického napätia uprednostnili storočiami overenú istotu pred volatilitou kryptomien.
Yardeniho analýza poukázala aj na štrukturálne slabiny kryptotrhu, konkrétne na problémy s likviditou. Počas októbrových výpredajov došlo k likvidácii pákových pozícií v hodnote 19 miliárd dolárov, čo spustilo kaskádový efekt a nútené uzatváranie pozícií.
Naopak, zlato ťažilo z krokov centrálnych bánk a obáv z nových ciel, ktoré avizoval prezident Donald Trump. Zatiaľ čo Bitcoin zápasil s volatilitou, zlato sa podľa Yardeniho stalo „jedinou skutočnou poistkou“ proti globálnemu chaosu.
Zlatá horúčka vrcholí: Žltý kov prepisuje históriu z éry Jimmyho Cartera
Decembrové zúčtovanie: Realita potvrdzuje dominanciu kovu
Pohľad na trhy v závere decembra 2025 dáva Yardenimu za pravdu desivým spôsobom.
Zlato nielenže prekonalo októbrové očakávania, ale rok ukončuje so ziskom presahujúcim 65%, pričom cena za uncu sa vyšplhala na rekordných 4 400 dolárov.
Na druhej strane, Bitcoin po dosiahnutí vrcholu na úrovni 126 000 dolárov stratil dych a uzavrel rok v hlbokej korekcii, takmer 30% pod svojím maximom.
Investori v USA aj v Európe jasne hlasovali peňaženkami – v čase krízy „digitálne zlato“ zlyhalo v úlohe uchovávateľa hodnoty, zatiaľ čo to fyzické žiarilo. Analytici teraz hovoria o rozbití naratívu Bitcoinu ako „tvrdého aktíva“, keďže jeho volatilita zostáva štvornásobne vyššia než u drahých kovov.
Aktuálne dáta z posledných dní roku 2025 ukazujú, že masívny kapitál sa presúva z kryptomien späť do komodít. Štúdie publikované v decembri potvrdzujú, že zlato vykazuje konzistentné správanie bezpečného prístavu počas rôznych typov makroekonomických šokov, zatiaľ čo Bitcoin zostáva v lepšom prípade len „podmieneným hedžom“.
Ako uzatvára jedna z decembrových analýz: „Téza o digitálnom zlate sa nezrútila, len neprešla testom v tých správnych podmienkach – na rozdiel od zlata, ktoré v roku 2025 excelovalo.“
Pre investorov je to jasný signál: v ére neistoty je kráľom stále fyzický kov a hoci Bitcoin sa ním môže v budúcnosti stať, na tento status ešte nedozrel.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
