Burry sa vracia ako „Cassandra“ a cieli na AI eufóriu
Michael Burry, známy z filmu aj knihy „The Big Short“, v ktorom jeho príbeh stvárnil holywoodský herec Christian Bale, po nedávnom uzavretí svojho fondu Scion Asset Management v pondelok oficiálne spustil platený newsletter na platforme Substack s názvom „Cassandra Unchained“.
Michael Burry tvrdí, že písanie sa stáva jeho „hlavným zameraním“ a svojim odberateľom sľubuje „priamy pohľad do jeho analýz trhov, bublín a jednotlivých akcií s výrazným dôrazom na históriu a opakujúce sa vzorce“. Inak povedané Michael Burry sa stáva finančným influencerom.
Breaking: Michael Burry launches $380/year paid Substack pic.twitter.com/LqSqEO9q7t
— Autopilot (@joinautopilot) November 24, 2025
Ročné predplatné v hodnote 380 dolárov prakticky okamžite pritiahlo desaťtisíce odberateľov, čo ukazuje, aký vplyv má Burryho značka medzi retailovými aj profesionálnymi investormi.
Na propagáciu nového produktu využíva aj svoj účet na platforme X, kde má približne 1,6 milióna sledovateľov a kde jeho často krytické príspevky pravidelne hýbu diskusiou o trhoch.
Feb 21, 2000: SF Chronicle says I’m short Amazon
Greenspan 2005: “bubble in home prices ..does not appear likely.”
Powell '25: “AI companies actually..are profitable..it's a different thing"
I doubted if I ever should come back.
I'm back. Please join me.
Cassandra Unchained on…— Cassandra Unchained (@michaeljburry) November 24, 2025
AI bublina podľa Burryho
V úvodných textoch a príspevkoch Burry otvorene hovorí, že akciové trhy – a najmä segment umelej inteligencie – sú opäť „hlboko v bublinovom území“. Vidí paralely medzi koncom 90. rokov, keď vrcholila dot-com mánia, a dnešnou vlnou kapitálových výdavkov na AI čipy, dátové centrá a cloudovú infraštruktúru.
Burry tvrdí, že investori opäť ženú rast do nekonečna, prehliadajú riziká a akceptujú extrémne valuácie firiem, ktoré stoja v centre AI príbehu. Poukazuje pritom na prudký rast kapitálových výdavkov na AI v USA, pričom historické dáta podľa neho naznačujú, že vrcholy investícií často nasledujú krátko po trhových maximách – podobne ako v prípade dot-com a realitnej bubliny.
Michael Burry walked away from a $1.3B hedge fund to write a $380 blog.
And he just got 35k subscribers in 21 hours.
Are they here for his genius or to watch a sinking ship?
Here's the whole story, a peek at his blog, and what's next ⬇️ pic.twitter.com/3mDh8fQTYm
— Stocks & Income (@stocksandincome) November 24, 2025
Konflikt s Fedom: Powell verí v „skutočné zisky“
Burry ostro nesúhlasí aj s naratívom Federálneho rezervného systému, ktorý vedie Jerome Powell. Powell na októbrovej tlačovej konferencii zdôraznil, že situácia sa líši od dot-com éry, pretože dnešné vysoko oceňované AI spoločnosti „skutočne generujú zisky“ a stoja na reálnych biznis modeloch, nie len na špekulatívnych sľuboch.
Podľa Powella sú obrovské investície do AI dátových centier a polovodičov jedným z hlavných motorov rastu produktivity a HDP v USA, pričom úroveň AI investícií ako podielu na HDP je zatiaľ nižšia než pri predchádzajúcich technologických cykloch.
Burry však v rovnakých výrokoch počuje ozvenu vyjadrení Alana Greenspana tesne pred kolapsom realitnej bubliny, keď vtedy Fed tiež bagatelizoval riziko nadmerne nafúknutých cien aktív.
Nvidia, Palantir a „glorious folly“ AI rally
V centre Burryho kritiky stoja mená ako Nvidia a Palantir , ktoré sa stali symbolmi AI boomu na akciových trhoch. Prostredníctvom opcií si vybudoval medvedie pozície proti týmto titulom, pričom trh sleduje každý náznak, či na svojich stávkach na pokles už zarobil. Samotný Burry však zatiaľ nepotvrdil detaily o výške ziskov či trvaní pozícií.
Čo z toho plynie pre investorov
Pre investorov Burryho nový newsletter znamená, že svoje trhové názory nebude komunikovať primárne cez pozície v regulovanom fonde, ale cez verejne dostupnú – hoci platenú – analytiku, ktorú si môže prečítať širšie publikum.
To môže ešte zvýšiť vplyv jeho komentárov na trhový sentiment, najmä v segmente AI akcií, kde je už dnes volatilita výrazne nadpriemerná.
Kľúčová otázka pre trh je, či sa skôr naplní Powellov scenár produktivitného boomu podopretého reálnymi ziskami, alebo Burryho varovanie, že vysoké valuácie, investičná eufória a agresívne účtovníctvo sú predzvesťou ďalšej bolestivej korekcie.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
