Silné investície do AI a obavy z bubliny
Rastúcou popularitou umelej inteligencie sa USA stali epicentrom investičného ošiaľu. Podľa šéfa OpenAI – Sama Altmana, sektor AI aktuálne pripomína obdobie dotcom bubliny z 90. rokov.
„Sme vo fáze, keď sú investori nadšení možno až príliš? Myslím si, že áno. Je AI najdôležitejšia udalosť za posledné roky? Taktiež si myslím, že áno,“ vyhlásil Altman na stretnutí s novinármi. Varoval, že ceny firiem sú „šialené“ a kapitál prúdi doslova „za zrnkom pravdy“ s obrovským tempom.
OpenAI CEO Sam Altman warns of AI bubble, says investors are ‘overexcited’: report https://t.co/co6vBeHe35 pic.twitter.com/0lImLWkCJX
— New York Post (@nypost) August 18, 2025
K podobnému záveru sa prikláňajú aj ďalšie významné osobnosti ako Joe Tsai z Alibaba, Ray Dalio z Bridgewater Associates a hlavný ekonóm Apollo Global Management, Torsten Slok.
Práve Slok tvrdí, že dnešná „AI bublina“ je dokonca väčšia než tá internetová, pričom najväčšie spoločnosti v indexe S&P 500 sú aktuálne viac nadhodnotené ako v 90. rokoch.
Napriek tomu, Ray Wang zo spoločnosti Futurum Group upozorňuje, že fundamenty v oblasti polopriepustných materiálov a AI ostávajú silné. Bublina sa teda týka najmä firiem bez reálnej hodnoty, za ktorými stojí čisto špekulatívny kapitál.
“That’s not rational behavior, someone’s gonna get burned there, I think." -> Sam Altman says ‘yes,’ AI is in a bubble
"He added that he thinks it’s “insane” that some AI startups with “three people and an idea” are receiving funding at such high valuations."
"In the… pic.twitter.com/ftOJEc6gRI
— Glenn Gabe (@glenngabe) August 15, 2025
Gigantické výdavky na infraštruktúru a odolnosť technologických gigantov
Obrovský záujem o AI poháňa bezprecedentný rast kapitálových výdavkov u korporácií.
Microsoft plánuje investovať až $120 miliárd dolárov ročne do AI infraštruktúry, Amazon prekročí $100 miliárd, Alphabet (Google) vyskočil na $85 miliárd a Meta zvýšila strop na $72 miliárd.
OpenAI samotné pripravuje predaj akcií v hodnote $6 miliárd pri valuácii $500 miliárd dolárov, čím potvrdzuje silnú investorskú dôveru – len v marci získala $40 miliárd financovania pri valuácii $300 miliárd.
Bez ohľadu na neustále spomínanú „bublinu“, Altman avizuje, že spoločnosť bude v ďalších rokoch investovať trilióny dolárov do budovania dátových centier a je pripravená nakupovať ďalšie kapacity aj mimo Microsoft Azure, napríklad od Google Cloud.
Odborníci ako Dan Ives z Wedbush či Rob Rowe z Citi medzitým tvrdia, že dnešná AI revolúcia stojí na pevnejších základoch než internetová bublina.
Firmy generujú silný cashflow a financujú rast z vlastných zdrojov, nie z dlhu. Navyše, AI investície sú podporené globálnymi štrukturálnymi zmenami, najmä expanziou digitálnych služieb.
Na druhej strane, Joe Tsai upozorňuje na riziko nadmerných výdavkov bez jasného dôvodu a poukazuje na firmy, ktoré stavajú dátové centrá „na špekuláciu“ bez zaručeného dopytu.
Sam Altman zdôrazňuje, že cyklus boomu a pádu je prirodzenou súčasťou technologického pokroku. Podľa neho pár bankrotov investorov nevyhnutne príde, no dlhodobý prínos AI pre spoločnosť bude obrovský.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
