Poznámka: Náš rozhovor s analytikom XTB Tomášom Vrankom bol realizovaný v priebehu volatilného piatku, ktorý ovplyvnili aj dáta z trhu práce, ktoré dopadli nad očakávania zle. V rozhovore zmieňované akcie Apple napokon skončili v pluse 0,69% a akcie Amazon sa prepadli až o 8,78%.
Tomáš, po výsledkoch Meta a Microsoft, o ktorých sme sa rozprávali v predošlom rozhovore, doručili čísla aj ďalší dvaja giganti Apple a Amazon. Začnime Amazonom, ktorého akcie po earnings dosť výrazne klesajú. Čo sklamalo investorov z tvojho pohľadu?
Tá reakcia akcií mi príde úprimne zvláštna. Pri Microsofte akcie padali, lebo firma síce doručila dobré čísla a prekonala očakávania, veľmi mierne ale nesplnila očakávania pri cloude. Amazon na strane druhej mierne nesplnil celkové očakávania v oblasti tržieb, ale pri cloude, ktorý je pre firmu najdôležitejším segmentom očakávania Amazon prekonal a dosiahol najrýchlejšie tempo rastu za niekoľko kvartálov. Amazon ale hovoril o tom, že spotrebitelia sú slabší, viac šetria a vydal na aktuálny kvartál aj trochu slabší výhľad. Na jednej strane teda súhlasím, že tie výsledky neboli ideálne, na strane druhej sa ale tie negatívne informácie týkali najmä online retail segmentu, ktorý pre firmu nie je až taký dôležitý a to dôležité, teda cloud v súvislosti s AI, na čo pozerajú všetky oči, rástol lepšie. Určite ale zavážilo aj to, že aj reklamný segment Amazonu, kde má tiež vysoké marže, rástol o trochu menej ako sa čakalo. Akcie sú proste celkovo stále dosť vysoko, trh zrejme teda potrebuje perfektné výsledky bez zaváhania, avšak to zaváhanie tam bolo, aj keď pri menej dôležitom segmente.
Top brokeri
Prvotná reakcia na druhého giganta, najväčšiu firmu sveta, čiže Apple,bola veľmi nevýrazná. Znamená to, že Apple doručila akcionárom presne to, čo očakávali a nemajú dôvod na optimizmus, ale ani paniku?
V podstate sa to mení každou minútou, trh nakoniec pobral tie výsledky celkom dobre. Akurát pozerám, že na indexoch nám tečie krv, Nasdaq oslabuje o 3 % a Apple nakoniec rastie o 2 %, takže to je nakoniec celkom fajn. Apple nakoniec podľa mňa doručil solídne čísla a v podstate mierne prekonal asi všetky očakávania. Posledné kvartály boli pre firmu skôr trápenie a stagnovala. Teraz prišiel 5 % rast tržieb, 11 % rast zisku na akciu s tým, že na aktuálny kvartál vidí firma podobné čísla, zatiaľ čo trh očakával menší rast. Všetky produktové kategórie aj služby prekonali očakávania, napríklad iPady rástli dokonca o 24 % a vysokomaržové služby o 14 %. iPhone medziročne síce mierne klesol o 1 %, po odpočítaní zmien kurzov ale už rástol, plus si firma veľa sľubuje od tohtoročného modelu 16, plus tam bolo aj viacero pozitívnych sprievodných informácií. Veľká téma bola aj Čína, kde Apple zažíval poklesy kvôli slabým spotrebiteľom, domácej konkurencii a podobne. Medziročne sa tu tržby prepadali už len o 6 %, po odstránení vplyvov kurzov sú to necelé 3 % a podľa vedenia sa situácia každým kvartálom zlepšuje. Apple vrátil akcionárom vo forme dividend a buybackov 32 miliárd USD, takže tie výsledky boli, v kontexte posledných kvartálov, celkom solídne, aj keď nie perfektné.
To najzaujímavejšie z tohto týždňa z pohľadu earnings máme za sebou. Kto je jeho víťaz v tomto extrémne volatilnom týždni, počas ktorého sme videli indexy lietať oboma stranami?
Zatiaľ to vyzerá tak, že víťazmi budú medvede, porazení všetci ostatní a hlavne akcionári Intelu, ktorý klesá po výsledkoch o 30 % (tam patrím aj ja) 🙂 V pluse sa z tých veľkých zatiaľ drží Meta a Apple, z tých známejších firiem je okolo 5 % v pluse aj Lockheed Martin, to je tiež výborná a stabilná firma ktorú mám veľmi rád. Tento týždeň ale jednoznačne vyhrávajú shortári alebo ľudia, ktorí tento týždeň aktívne tú volatilitu úspešne zobchodovali.
Ešte na záver prosba o nejaké finálne hodnotenie toho, čo sa deje na akciovom trhu. Napríklad taká Nvidia jeden deň stúpne o 12% a na druhý sa prepadne o 7%. Nejde pritom len o ňu. Je investor aktuálne veľmi citlivý na každý vánok? Čo očakávaš budúci týždeň, ktorý už bude omnoho pokojnejší, pokiaľ ide o ekonomické údaje a sezónu výsledkov?
Áno, je to presne ako hovoríš, valuácie sú vysoké, takže každé zakopnutie trh trestá, obzvlášť keďže ten rast ťahala AI mánia. Jeden deň je na trhu eufória, potom panika, ale tak to už proste býva, obzvlášť keď sú trhy takto vysoko. Tie najväčšie firmy nám už odreportovali, tipol by som že budúci týždeň bude pokojný, nejaké veľké mená tam už nie sú, cez víkend má výsledky Berkshire, ale na to trh moc nezvykne reagovať. Viem si ešte predstaviť, že trh rozpohybujú aj neskoršie výsledky Nvidie. Samozrejme, každý deň sa menia výrazne očakávania v oblasti sadzieb a chodia nové dáta z ekonomiky, takže volatita samozrejme byť môže, pochybujem ale že by tie trhy budúci týždeň niečo bezprostredne rozpohybovalo tak, ako výsledky z tohto týždňa.
Top brokeri
