Trumpov tlak na Fed a globálne ekonomické politiky
Donald Trump, ktorý práve začal svoje druhé volebné obdobie, využil vystúpenie na Svetovom ekonomickom fóre v Davose, aby predniesol svoj názor na monetárnu politiku centrálnych bánk na čele s americkým Fedom.
„Okamžite žiadam zníženie úrokových sadzieb,“ vyhlásil Trump a dodal, že podobný krok očakáva aj od ostatných krajín.
Trumpove slová smerovali nepriamo na Federálny rezervný systém (Fed), s ktorým mal počas svojho prvého mandátu niekoľko konfliktov. Často ostro kritizoval najmä šéfa Fedu Jerome Powella, ktorého sám nominoval, pričom ho označoval za „nekompetentného“ a prirovnával ho ku golfistovi, ktorý nevie trafiť jamku.
🇺🇸 Trump: “When energy prices drop, inflation will fall, and interest rates will come down automatically. I’d demand strong action from the Fed to lower rates at the right time.” pic.twitter.com/CANG9eUTTb
— Kyle Becker (@surenewz) January 24, 2025
Reakcie trhu boli zmiešané – index Dow Jones Industrial Average po jeho prejave mierne posilnil, pričom dvojročné výnosy na dlhopisoch USA sa nepatrne znížili. Napokon však akciový trh vo štvrtok celkovo posilnil, čo sa pripisuje z častí práve týmto jeho výrokom, nakoľko akciovému trhu sa vidina zižovania sadzieb pozdáva.
Akcie v USA posilnili na nové rekordy – Prispeli aj výroky Trumpa
Fed a jeho nezávislosť pod drobnohľadom
Fed sa však medzitým opakovane bráni politickým tlakom a zdôrazňuje svoju nezávislosť.
Jerome Powell dlhodobo obhajuje rozhodovanie centrálnej banky bez zásahu politikov, čo naznačuje, že tieto „odporúčania“ od Trumpa bude ignorovať a Fed bude znižovať sadzby až v momente, kedy o tom bude sám presvedčený.
Trump už počas kampane tvrdil, že by mal mať väčší vplyv na rozhodovanie o úrokových sadzbách, pričom Powell reagoval, že Fed je nezávislý.
Čo ukazuje Fed Watch?
Podľa aktuálnych dát od CME Group, ktoré možno sledovať skrz nástroj Fed Watch, trhy vôbec neočakávajú, že Fed na nadchádzajúcom dvojdňovom zasadnutí, ktoré sa uskutoční budúci týždeň, zníži úrokové sadzby.
Referenčná sadzba je aktuálne nastavená na úrovni 4,25 % – 4,5 % po sérii znižovaní v závere roku 2024. Ďalšie zníženie sadzieb trhy očakávajú najskôr v júni 2025.
Ku koncu roka 2025 predpokladajú obchodníci, že sadzby budú nižšie o 50 bázických bodov, čo by znamenalo 2 zníženia sadzieb o 25 bodov. Tomuto scenáru sa prikláňa približne 55% obchodníkov. Komentáre Trumpa však výraznejšie týmito očakávaniami nezamávali.
Fed historicky čelí kritike za podcenenie inflácie v roku 2021, ktorú označil za „prechodnú“. Tento omyl viedol k prudkým nárastom sadzieb, ktoré spôsobili značné výzvy pre spotrebiteľov aj podniky.
Teraz má Fed obavy, že by rýchlejším znižovaním sadzieb mohol prispieť k návratu inflačných problémov. Problém mu pri tom robia aj plány Trumpa, týkajúce sa nových ciel, ktoré môžu spôsobiť ďalšie nové inflačné tlaky.
Kritika inflácie a Bidenovej administratívy
Trump v Davose ostro skritizoval infláciu, ktorá zasiahla americkú ekonomiku počas vlády prezidenta Joea Bidena.
„Výsledkom bola najhoršia inflačná kríza v modernej histórii, ktorá spôsobila enormné ceny potravín a všetkých základných tovarov,“ vyhlásil Trump.
Obvinil pritom Bidenovu administratívu z „neuvážených deficitných výdavkov“, ktoré podľa neho viedli k prudkému nárastu cien a vysokým úrokovým sadzbám.
Napriek Trumpovým vyjadreniam zostáva otázne, či jeho tlak na Fed prinesie zmenu politiky. Centrálna banka signalizuje, že jej cieľom je udržiavať infláciu pod kontrolou, pričom nezávislosť rozhodovania považuje za kľúčovú pre stabilitu trhu.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
