Keď Donald Trump kandidoval an prezidenta, sľuboval, že akciovým trhom sa bude pod jeho vedením dariť. Situácia však tak zďaleka nevyzerá.
Index S&P 500, ktorý sleduje najväčšie americké firmy, klesol od jeho inaugurácie 20. januára do konca apríla o 7,9%, čo je druhý najhorší výsledok za prvých 100 dní prezidenta od roku 1974, keď úrad po Richardovi Nixonovi a afére Watergae prebral Gerald Ford.
S&P 500 returns first 100 days.
Trump’s approval rating chart is basically the exact same. pic.twitter.com/IlDD4FhUZy
— Spencer Hakimian (@SpencerHakimian) April 27, 2025
Trumpove clá spustili lavínu výpredajov
Za dramatickým prepadom trhov stoja predovšetkým nové clá, ktoré Donald Trump zaviedol 2. apríla pod názvom „deň oslobodenia“ – šlo o najrozsiahlejšie americké clá za posledné desaťročia.
Tie spôsobili okamžitý pád globálnych akciových trhov a vymazali z hodnoty svetových indexov až 8,6 bilióna dolárov. Po oznámení 90-dňového pozastavenia väčšiny ciel 9. apríla sa strata zmiernila na približne 1 bilión dolárov.
Investori reagovali na nepredvídateľnosť Bieleho domu a obavy z recesie. Trhy sa obávali, že rozsiahle clá zvýšia náklady amerických firiem, znížia ich zisky a spotrebiteľskú silu, čo môže pribrzdiť rast ekonomiky a vyvolať recesiu.
„Všetci mali v pamäti Trumpa 1.0, keď najprv prišla stimulácia a až potom obchodná vojna. Teraz sa scenár obrátil – najprv obchodná vojna, na stimuláciu sa stále čaká,“ zhodnotil Luca Bindelli, šéf investičnej stratégie v Lombard Odier.
Scott Bessent, americký minister financií, zdôraznil, že 145% clá na čínske tovary a čínske odvety vo výške 125% sú neudržateľné a očakáva deeskaláciu obchodnej vojny.
„Je na Číne, aby ustúpila, pretože do USA predáva päťkrát viac, než my do Číny. Tieto clá sú neudržateľné,“ povedal Bessent pre CNBC.
Kontrast s predchádzajúcimi prezidentmi a globálny dopad
Trumpov štart je v ostrom kontraste s prvými 100 dňami Joea Bidena, keď index S&P 500 vzrástol o 10,9% vďaka postpandemickému oživeniu – najlepší výsledok od čias Franklina D. Roosevelta v roku 1933.
Počas Trumpovho prvého funkčného obdobia v roku 2017 akciový trh za prvých 100 dní stúpol o 4,6%.
Naopak, obdobie po Nixonovej rezignácii v roku 1974 znamenalo pre S&P 500 prepad o 11,8% a začiatok jedného z najdlhších medvedích trhov v histórii USA.
Dopady Trumpových ciel sa prejavili aj na globálnych trhoch – ázijské a európske burzy zažili prudké výpredaje, juhokórejský Kospi sa prepadol do medvedieho trhu a britský FTSE 100 zaznamenal najdlhšiu sériu rastu za osem rokov, keďže investori verili v uvoľnenie obchodného napätia po dočasnom pozastavení ciel.
Výhľad: Panuje Neistota a volatilita
Hoci od najväčších prepadov došlo k miernemu zotaveniu po pozastavení ciel, trhy zostávajú mimoriadne volatilné.
Investori čakajú na ďalšie správy o možnom zmiernení obchodnej vojny medzi USA a Čínou, no neistota ohľadom ďalšieho vývoja Trumpovej obchodnej politiky pretrváva.
TIP na článok: Návod ako kúpiť ETF na index S&P500 u brokera XTB
Top brokeri
