Druhá najväčšia verejne obchodovaná firma na svete Microsoft dnes oznámi výsledky za tretí štvrťrok pod drobnohľadom investorov, ktorí chcú vidieť, či masívne investície do umelej inteligencie a cloudových dátových centier prinášajú reálne výnosy.
Súčasne však trhy znervózňuje neistota spôsobená novými „Liberation Day“ clami prezidenta Donalda Trumpa, ktoré môžu ovplyvniť ochotu firiem investovať do IT riešení.
AI a cloud: Hlavné motory rastu aj otázok
Očakáva sa, že Microsoft oznámi za Q3 2025 tržby na úrovni 68,4 miliardy dolárov a zisk na akciu 3,21 USD, čo predstavuje medziročný rast približne o 11% v tržbách a 10 % v zisku.
Kľúčovým motorom rastu zostáva segment Intelligent Cloud (vrátane Azure), kde analytici predpokladajú nárast tržieb o 18% na 26,1 miliardy dolárov.
Rast Azure by mal dosiahnuť 31–32%, pričom AI služby v rámci Azure zažívajú najväčší kvartálny skok od Q2 2024.
Podľa šéfa Microsoftu Satya Nadellu už AI biznis firmy prekročil ročný obrat 13 miliárd dolárov, čo znamená medziročný rast o 175%.
Spoločnosť však čelí kapacitným obmedzeniam v AI infraštruktúre a musela spomaliť alebo pozastaviť niektoré skoré AI projekty, čo potvrdila aj Noelle Walsh, prezidentka Microsoft Cloud Operations and Innovation. Navyše, Microsoft ruší časť prenájmov dátových centier, čo môže byť reakcia na rastúcu konkurenciu a meniace sa partnerstvá, napríklad s OpenAI.
Tarify a ekonomická neistota: Riziko pre firemné IT rozpočty
Hoci väčšina príjmov Microsoftu pochádza zo softvéru a cloudových služieb, ktoré nie sú priamo predmetom ciel, najväčšie riziko predstavuje sekundárny efekt – spomalenie ekonomiky a znižovanie IT rozpočtov firiem.
Analytici z Wedbush odhadujú, že 10–15 % cloudových a AI projektov v USA môže byť odložených alebo spomalených práve pre neistotu okolo ciel a makroekonomickej situácie.
Segment More Personal Computing (Windows, Xbox, vyhľadávanie) je citlivejší na spotrebiteľskú náladu a tu sa očakáva minimálny medziročný rast. Ukončenie podpory Windows 10 v októbri by však mohlo dočasne podporiť predaje nových PC s Windows 11.
Výhľad a stratégia: Opatrnosť v guidance, AI ostáva prioritou
Investori budú pozorne sledovať aj výhľad na ďalšie kvartály, kde analytici očakávajú zvýšenú opatrnosť v dôsledku neistoty ohľadom ciel. Napriek tomu väčšina analytikov zostáva k Microsoftu dlhodobo pozitívna, pričom všetci sledovaní analytici majú na akciu hodnotenie „buy“ alebo ekvivalentné.
Bank of America a ďalšie inštitúcie zdôrazňujú, že Microsoft má vďaka predplatiteľskému modelu a silnej firemnej klientele vysokú odolnosť voči recesii a môže získať ešte väčší podiel na trhu, ak firmy budú konsolidovať svoje IT výdavky.
Zhrnutie
Microsoft dnes musí Wall Street presvedčiť, že jeho AI investície prinášajú hmatateľné výsledky, a zároveň zvládnuť neistotu spôsobenú novými clami a ekonomickým spomalením.
Hoci AI a cloud ostávajú hlavnými motormi rastu, investori očakávajú opatrnosť vo výhľade a jasné dôkazy o monetizácii AI v praxi.
TIP na článok: Profil spoločnosti Microsoft a návod ako kúpiť jej akcie
Top brokeri
