Wall Street končí týždeň v pluse. Trh však sprevádza strach

Americké akcie v piatok uzavreli s miernym ziskom, čím úspešne zavŕšili volatilný týždeň. Trhy reagovali pozitívne na utlmenie pretrvávajúcich obáv týkajúcich sa zdravia bankového sektora.

Všetky tri hlavné indexy – Dow Jones Industrial Average, S&P 500 a Nasdaq – pridali počas piatkového obchodovania zhodne 0,5 %.

Týždenné zisky boli nasledovné: technologický Nasdaq vzrástol o 2,1 %, benchmarkový S&P 500 o 1,7 % a Dow o 1,6 %. K rastu S&P 500 prispel najmä sľubný štart zverejňovania výsledkov spoločností za tretí štvrťrok.

Na opačnom konci stáli európske a ázijské trhy, ktoré v piatok klesli. Príčinou bola neistota spojená s medzinárodným obchodom.

Najvýraznejšie piatkové pohyby

Akcie spoločnosti American Express vzrástli o 7,3 % a uzavreli na historickom maxime. Stalo sa tak po prekonaní odhadov štvrťročných ziskov, pričom tržby medziročne vzrástli o 11 % na rekordných $18,43$ miliardy USD. Spoločnosť profitovala zo spustenia aktualizovaných luxusných kreditných kariet a silných trendov vo výdavkoch jej bohatej klientskej základne.

Akcie partnerského vydavateľa kariet, spoločnosti Capital One Financial, vzrástli o 4 %, čím sa čiastočne zotavili z predchádzajúceho poklesu spôsobeného tlakom na finančný sektor.

$AXP (American Express) #earnings are out: pic.twitter.com/3s9xzoDrFt

— The Earnings Correspondent (@earnings_guy) October 17, 2025

Ceny zlata klesli z rekordných úrovní, čo viedlo k poklesu akcií spoločnosti Newmont, najväčšieho svetového producenta zlata, o 7,6 %. Akcie dosiahli historické maximum vo štvrtok po raste súbežne s rastom drahého kovu.

$NEM Gold stocks sank on Friday. Harmony Gold down over 7%; Gold Fields down over 5%; Coeur Mining down 4%; Newmont Mining, Anglogold, Barrick down over 3%. pic.twitter.com/WzDTEy7OrZ

— AngelasTrocxm (@AngelaSkuly6) October 17, 2025

Akcie spoločnosti Moderna stratili 4,2 %. Tento vývoj nastal po tom, čo niektorí analytici vyjadrili obavy z klesajúcich príjmov z vakcín proti COVID-19 a z obmedzeného pokroku spoločnosti v diverzifikácii do iných produktov. Firma pritom od svojho vrcholu stratila už viac ako 90 % hodnoty.

Moderna stock down 94% from its high. pic.twitter.com/0ZwXr3ajkf

— Jeffrey A Tucker (@jeffreyatucker) September 19, 2025

Akcie Oracle klesli o 6,9 %. Hoci gigant v oblasti podnikového softvéru stanovil robustné ciele pre rast tržieb a zisku do fiškálneho roku 2030, niektorí analytici z Wall Street vyjadrili obavy z nedostatku podrobností o plánoch kapitálových výdavkov, ako aj z veľkej závislosti spoločnosti na príjmoch od OpenAI a ďalších významných zákazníkov.

I’ll warn you if Oracle doesn’t meet their expectations for their next earnings call, that will spur the downfall for the A.I bubble. #AIBubble #Bitcoin #Zora #River https://t.co/j5hETD6FDk pic.twitter.com/0Nc6cdJp2p

— Paris78 (@Paris781658012) October 17, 2025

Investori sú zdržanliví

Nálada na Wall Street v súčasnosti vykazuje známky extrémnej volatility a rýchleho obratu sentimentu. Dynamika trhu, ktorá ešte prednedávnom naznačovala pretrvávajúci optimizmus, sa v priebehu posledných dní dramaticky zmenila v dôsledku rastúcej neistoty.

Ešte nedávno bol trhový sentiment, často meraný populárnym indexom Fear and Greed (Strach a chamtivosť), pevne zakotvený v pásme „Chamtivosti“ (Greed). Tento stav signalizoval vysokú mieru dôvery investorov, ich ochotu podstupovať riziko a očakávania pokračujúceho rastu cien aktív.

Trh sa rýchlo posunul od eufórie k opatrnosti. Na základe analýzy viacerých kľúčových trhových indikátorov, ako je napríklad pomer nákupných (call) opcií k predajným (put) opciám, sa celková nálada investorov aktuálne drží v pásme „Strachu“ (Fear). Tento posun naznačuje, že hoci technická analýza trhu nemusí nutne signalizovať bezprostredný kolaps, psychologický faktor strachu dominuje a podnecuje vyberanie ziskov a opatrné manévrovanie s kapitálom.

Stock Market escapes Extreme Fear 👻😱 after just 1 day 📈 pic.twitter.com/XUjgRyStLL

— Barchart (@Barchart) October 17, 2025

Traderi sledujú kľúčovú trendovú líniu

Akciový index S&P 500 je na pokraji významného technického prielomu, ktorý naznačuje potenciálnu zmenu v krátkodobom trhovom sentimente. Index smeruje k uzavretiu pod svojím 50-dňovým kĺzavým priemerom prvýkrát od apríla.

Tento prelomový moment je obzvlášť dôležitý, pretože by oficiálne ukončil tretiu najdlhšiu sériu nepretržitého obchodovania nad touto kľúčovou technickou úrovňou, akú trh zaznamenal od roku 1990.

50-dňový kĺzavý priemer (SMA) je pritom jedným z najčastejšie sledovaných indikátorov pre určenie krátkodobého a strednodobého trendu. Pretrvávajúce obchodovanie nad ním je zvyčajne považované za znak sily a zdravého rastového trendu. Uzavretie pod touto úrovňou naznačuje, že:

Technická slabosť: Krátkodobý hybný moment (momentum) sa oslabil a býci (kupujúci) strácajú kontrolu nad trhom v prospech medveďov (predávajúcich).
Zvýšená volatilita: Môže to byť predzvesť prichádzajúcej korekcie alebo aspoň obdobia zvýšenej volatility a neistoty.
Psychologický signál: Pre mnohých algoritmických a trendovo orientovaných obchodníkov je prekročenie 50-dňového priemeru smerom nadol jasným signálom na redukciu dlhých pozícií, čo môže vyvolať ďalší predajný tlak.

JUST IN 🚨: S&P 500 $SPY on track to close below its 50-day moving average for the first time since April and end the 3rd longest streak since 1990 📉😭🫂 pic.twitter.com/ExpOY5s1gC

— Barchart (@Barchart) October 17, 2025

Dlhopisový trh sa stabilizuje

Výnos referenčného 10-ročného štátneho dlhopisu sa po prvý raz za viac ako rok uzavrel pod psychologicky dôležitou hranicou 4 %. Tento pohyb na dlhopisovom trhu je považovaný za významný a pre akciový trh predstavuje silný, všeobecne pozitívny signál.

Akcie a dlhopisy si navzájom konkurujú o kapitál investorov. Dlhopis, najmä štátny, je považovaný za relatívne bezrizikovú investíciu. Keď výnosy dlhopisov klesajú, klesá aj „bezrizikový výnos“, ktorý môžu investori získať. V dôsledku toho sa akcie, ktoré sú síce rizikovejšie, ale ponúkajú vyšší potenciál rastu, stávajú v porovnaní s dlhopismi relatívne atraktívnejšími. Kapitál má tak tendenciu prúdiť z dlhopisov do akcií.