Hlavné americké akciové indexy v utorok zaznamenali pokles. Širší index S&P 500 a technologický Nasdaq Composite oslabili už tretí obchodný deň za sebou, pod čo sa podpísal najmä vývoj na dlhopisovom trhu.
Technologický index Nasdaq odpísal 0,8 %, blue-chip index Dow Jones Industrial Average klesol o 0,7 % a benchmarkový S&P 500 stratil rovnako 0,7 %.
Európske akciové trhy sa naopak z tohto negatívneho trendu vymanili a utorkové obchodovanie uzavreli prevažne v miernom pluse. V Ázii bola situácia nejednotná. Pozitívnym impulzom však boli čínske trhy, ktoré v rámci popredných globálnych regiónov rástli najvýraznejšie.
Dlhopisové trhy strašia
Výnosy z amerických štátnych dlhopisov v utorok zaznamenali výrazný nárast. Investori pokračovali vo výpredajoch dlhopisov pre pretrvávajúce obavy z opätovného zrýchľovania inflácie. Výnos z 30-ročných vládnych dlhopisov USA dokonca dosiahol najvyššiu úroveň za posledných takmer 19 rokov.
Tento vývoj znervóznil investorov na trhu a prinútil obchodníkov prehodnotiť doterajšie odhady monetárnej politiky. Trh začína kalkulovať s možnosťou, že ďalším krokom Federálneho rezervného systému (Fed) nebude zníženie úrokových sadzieb, ale ich opätovné zvýšenie.
„Na začiatku tohto roka všetci očakávali, že úrokové sadzby budú klesať, čo bolo súčasťou optimistického scenára pre akciové trhy. Dnes sa však táto karta otáča, čo môže byť pre trhy problém,“ uviedol v utorok Jim Lacamp, viceprezident spoločnosti Morgan Stanley Wealth Management.
Pesimizmus na dlhopisovom trhu potvrdzuje aj najnovší prieskum banky Bank of America, ktorý bol zverejnený v utorok. Podľa neho až 62 % opýtaných manažérov globálnych fondov očakáva, že výnosy z 30-ročných amerických štátnych dlhopisov do konca roka dosiahnu hranicu 6 %.
🚨 THE US BOND MARKET IS COMPLETELY MELTING DOWN RIGHT NOW.
The US 30-year Treasury yield just spiked to 5.186%, its highest level since July 2007.
The US 20-year Treasury yield just hit 5.205%, the highest since November 2023.
The US 10-year Treasury yield surged to 4.663%,… pic.twitter.com/9zRiBM4JYq
— Bull Theory (@BullTheoryio) May 19, 2026
Trh čaká na výsledky Nvidia
Technologický gigant Nvidia v stredu 20. mája po uzatvorení amerických trhov zverejní svoje finančné výsledky za prvý kvartál fiškálneho roka 2027. Wall Street očakáva mimoriadne silné čísla.
Konsenzus analytikov predpokladá tržby na úrovni približne 78,9 miliardy dolárov, čo by predstavovalo masívny medziročný nárast o 79 %. Upravený zisk na akciu (EPS) by mal podľa odhadov dosiahnuť 1,77 dolára.
Pozornosť analytikov sa počas konferenčného hovoru zameria najmä na vyjadrenia manažmentu k dvom kľúčovým oblastiam:
-
Rastúce ceny pamäťových komponentov: Globálny nedostatok týchto súčiastok zvyšuje výrobné náklady. Trh bude citlivo vnímať, či tento deficit stlačí hrubé marže výrobcu, alebo či bude Nvidia nútená premietnuť vyššie náklady do koncových cien svojich čipov.
-
Expanzia na čínsky trh: Investori očakávajú nové informácie o plánoch predaja AI čipov do Číny. Táto téma opäť nabrala na dôležitosti po tom, čo sa generálny riaditeľ spoločnosti Jensen Huang nedávno zúčastnil na oficiálnej ceste amerického prezidenta Donalda Trumpa do Pekingu.
Výsledky spoločnosti Nvidia tak budú nielen správou o stave samotného podniku, ale aj dôležitým lakmusovým papierikom pre celý sektor umelej inteligencie a polovodičového priemyslu.
Napriek optimistickým prognózam však experti upozorňujú, že extrémne vysoko nastavená latka môže mať na vývoj ceny akcií utlmujúci vplyv. Súčasný trh totiž posudzuje technologické lídre veľmi prísnym metrom.
Ak výsledky neprinesú zásadné a prekvapivé pozitívne prelomy, priestor na ďalší prudký rast akcií môže byť obmedzený. Naopak, akékoľvek zaváhanie alebo nesplnenie ambicióznych cieľov pravdepodobne vyvolá vlnu výpredajov a pokles hodnoty spoločnosti.
𝗡𝘃𝗶𝗱𝗶𝗮 𝗘𝗮𝗿𝗻𝗶𝗻𝗴𝘀 𝗣𝗿𝗲𝘃𝗶𝗲𝘄$NVDA reports Q1 FY27 results tomorrow. Here are all the key metrics you need to know 👀 🔍
𝗘𝘀𝘁𝗶𝗺𝗮𝘁𝗲𝘀 𝗤𝟭 𝗙𝗬𝟮𝟳
Revenue: $79.1B
Data Center: $73.0B
EPS: $1.77
Gross Margin: 75.0%𝗚𝘂𝗶𝗱𝗮𝗻𝗰𝗲 𝗤𝟮 𝗙𝗬𝟮𝟳
Revenue:… pic.twitter.com/f9GEFqzfR0— The Future Investors (@ftr_investors) May 19, 2026
Japonská ekonomika prekvapila rastom
Japonské hospodárstvo zaznamenalo v prvom štvrťroku 2026 silnejší rast, než sa pôvodne očakávalo. Podľa oficiálnych vládnych údajov zverejnených v utorok vzrástlo hrubé domáce percento (HDP) krajiny medziročne o 2,1 %. Pod tento priaznivý výsledok sa podpísalo najmä oživenie domácej spotreby a robustný export.
Japonská ekonomika tak výrazne zrýchlila v porovnaní s predchádzajúcim kvartálom, kedy jej rast dosiahol 1,3 %.
Kľúčovým motorom japonského exportu bol navyše masívny, takmer 30-percentný nárast vývozu zariadení na výrobu polovodičov.
Analytici však upozorňujú, že tieto priaznivé čísla ešte plne neodrážajú ekonomické dôsledky vojnového konfliktu s Iránom, ktorý vypukol koncom februára. Budúci vývoj tretej najväčšej svetovej ekonomiky tak zostáva neistý a z určitej časti ťahaný AI boomom.
Otázne je ako výrazne rastúce ceny energetických komodít a eskalujúca geopolitická neistota v nasledujúcich mesiacoch utlmia domácu spotrebu aj firemné investície.
Japan's economy grows at an annualized 2.1% rate in the first quarter, beating expectations https://t.co/Djy5DwU657
— CNBC (@CNBC) May 19, 2026
Trump hrozí obnovením útokov na Irán
Americký prezident Donald Trump pohrozil, že v najbližších dňoch obnoví vojenské údery voči Iránu. Tento krok má slúžiť ako nátlakový nástroj na dosiahnutie dohody, ktorá by ukončila prebiehajúci vojnový konflikt. Vyhlásenie prišlo krátko po tom, čo šéf Bieleho domu oznámil, že nateraz odvolal plánovaný útok.
Na otázku, ako dlho plánuje čakať, prezident odpovedal: „Hovorím o dvoch alebo troch dňoch, možno v piatok, v sobotu či v nedeľu. Prípadne začiatkom budúceho týždňa.“
Tieto slová opäť zvýšili riziko návratu k aktívnemu vojenskému konfliktu. Teherán doteraz odmieta ustúpiť americkým požiadavkám na vzdanie sa zvyškov svojho jadrového programu, a to aj napriek týždňom intenzívneho bombardovania, ktoré sa začalo koncom februára.
Prezident Trump však od uzatvorenia prímeria z 8. apríla už niekoľkokrát vojenskou akciou hrozil, no napokon od nej ustúpil.
Donald Trump threatened to resume strikes on Iran in the coming days as part of the push for a deal to end the war, after he said he had just called off a US attack https://t.co/OL80CoK5vM
— Bloomberg (@business) May 19, 2026
Čo sledovať v stredu?
Okrem prebiehajúcej výsledkovej sezóny firiem bude v stredu kľúčovou udalosťou zasadnutie Čínskej ľudovej banky (PBOC).
Podľa konsenzu analytikov však k zmenám nedôjde a základné úrokové sadzby pravdepodobne zostanú na súčasných úrovniach, teda na hodnote 3 % pri krátkodobých a 3,5 % pri dlhodobých úveroch.
Veľká Británia následne zverejní ostro sledované štatistiky spotrebiteľskej inflácie. Predpokladá sa, že aprílový index spotrebiteľských cien (CPI) poskočí nad marcovú úroveň 3,3 %, pod čo sa podpisujú najmä pretrvávajúce tlaky v sektore služieb a nestabilné ceny energií.
O tempe zdražovania na európskom kontinente bude prostredníctvom harmonizovaného indexu spotrebiteľských cien (HICP) informovať aj štatistický úrad Eurostat.
Inflácia v sedemnástich krajinách platiacich eurom by mala podľa predbežných odhadov zotrvať na marcovej úrovni 3 % medziročne, čo signalizuje postupné stabilizovanie cenovej hladiny v regióne.
Zdroje: X, Autor, Cnbc, Bloomberg
