Napriek tomu, že geopolitická situácia vo svete zostáva napätá, cena zlata prechádza jedným z najnáročnejších období za dlhý čas. Od svojich historických maxím na úrovni približne 5 600 USD za uncu, ktoré dosiahlo v januári tohto roka, už odpísalo viac než 20 % a oslabilo až k hranici 4 000 USD. Mimoriadne prudký bol najmä minulý týždeň, keď si zlato pripísalo týždennú stratu 9,6 %. Išlo o jeho najslabší sedemdňový výkon od septembra 2011. Ešte výraznejší zásah utrpelo striebro, ktoré zo svojich maxím okolo 120 USD spadlo až na polovicu, kým sa mu podarilo časť poklesu následne vymazať.
Zdroj: Investičná aplikácia XTB
Za aktuálnym oslabením zlata stojí viacero faktorov, ktorých súhra vytvorila pre drahé kovy mimoriadne nepriaznivé podmienky. Kľúčovým hráčom zostáva americký Fed a jeho prísna menová politika. Kým ešte nedávno trhy rátali s tým, že do konca roka dôjde k dvojitému zníženiu úrokových sadzieb, teraz sa sentiment výrazne otočil a investori začínajú pripúšťať aj možnosť ich ďalšieho rastu. Vyššie sadzby zlatu tradične neprospievajú, pretože zvyšujú príťažlivosť dlhopisov, ktoré na rozdiel od drahého kovu prinášajú pravidelný výnos. Ani napätie na Blízkom východe napokon nevyvolalo klasický presun kapitálu do bezpečia. Naopak, cez rast cien ropy ešte viac podporilo inflačné tlaky.
Vývoj na trhu navyše zhoršuje aj jeho vnútorná štruktúra a správanie veľkých účastníkov. Po výraznom raste cien v uplynulých rokoch prišlo na trh množstvo retailových obchodníkov a špekulantov, ktorí teraz pod tlakom pristupujú k zatváraniu svojich pozícií. To sa prejavuje aj v odlive kapitálu z populárnych ETF fondov. Osobitne zaujímavú úlohu zohrávajú centrálne banky. Tie boli v minulosti významnými nákupcami zlata, no štáty vyvážajúce ropu momentálne čelia komplikáciám spojeným s bezpečnou prepravou cez Hormuzský prieliv. V snahe zabezpečiť si potrebné príjmy preto siahajú aj na predaj časti svojich zlatých rezerv, čím na cenu vytvárajú ďalší tlak. Určitú úľavu priniesli až pondelkové správy o produktívnych rokovaniach medzi USA a Iránom, ktoré pomohli cenu zlata aspoň mierne stabilizovať. Situácia sa však mení doslova z hodiny na hodinu a zvýšená volatilita z trhu pravdepodobne tak skoro nezmizne.
Zdroj: Visual Capitalist, MMF
Práve tento vývoj opäť ukazuje, že komodity predstavujú mimoriadne špecifickú triedu aktív. Ich vysoká volatilita síce prináša zaujímavé investičné príležitosti, zároveň je však neoddeliteľne spojená aj s výraznými rizikami. Pre všetkých, ktorí chcú tomuto dynamickému segmentu lepšie porozumieť, pripravila spoločnosť XTB nový e-book, ktorý slúži ako komplexný sprievodca svetom komodít a investorom pomáha lepšie pochopiť, aké faktory dnes vplývajú na ich ceny.
Recenzia brokera XTB: Investovanie cez XTB, poplatky, naše hodnotenie
Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 75% účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty. Investovanie je rizikové. Investujte zodpovedne.
