Čínska ekonomika je v problémoch. Aj, keď sa táto správa môže zdať ako irelevantná, pre niekoho kto neinvestuje do Číny, opak je pravdou. Ide o zlú správu pre americké akcie a potenciálne aj pre americkú ekonomiku.
Čínske spotrebiteľské výdavky, továrenská výroba a investície do dlhodobých aktív, ako sú nehnuteľnosti alebo stroje sa v júli oproti minulému roku výrazne spomalili.
Nezamestnanosť mladých ľudí v druhej najväčšej ekonomike sveta opakovane dosahuje rekordne nízke hodnoty. Situácia je tak zlá, že Peking sa začiatkom tohto týždňa rozhodol úplne pozastaviť zverejňovanie tohto konkrétneho údaju.
Napätie medzi USA a Čínou medzitým narastá. Dve najväčšie svetové ekonomiky sa nie úplne stretávajú v otázkach týkajúcich sa obchodnej politiky a technológií až po geopolitické problémy.
Minulý týždeň prezident Joe Biden dokonca oznámil výkonný príkaz obmedzujúci americké investície do pokročilých technologických odvetví v Číne. Účelom tohto kroku je údajne chrániť národnú bezpečnosť v čase zvýšeného napätia s Pekingom.
Nové pravidlá najviac obmedzujú investovanie súkromným fondom a fondom rizikového kapitálu.
Medzitým kongresový výbor začiatkom tohto mesiaca oznámil, že vyšetruje BlackRock, najväčšieho svetového správcu aktív, a MSCI, jedného z najväčších poskytovateľov indexových fondov.
Cieľom je zistiť či tieto spoločnosti investujú do čínskych spoločností, ktoré americká vláda zaradila na čiernu listinu pre bezpečnosť a ochranu ľudských práv.
China's PPI was less negative on a yearly basis in July (-4.4% v -5.4% June) because of a much larger monthly decline in prices in July '22. Factory gate price deflation was closer this year v last year, so annual rate was still nasty (-6.1% v -6.5% June). pic.twitter.com/kwMZuE4rX2
— Jeffrey P. Snider (@JeffSnider_EDU) August 10, 2023
Čína a jej vplyv na globálnu ekonomiku
Alex Etra, stratég spoločnosti Exante k situácii ohľadom Číny dodal toto:
„Po väčšinu posledných dvoch desaťročí bol ekonomický rast Číny hlavnou hnacou silou globálnej ekonomiky. To znamená, že ak sa čínska ekonomika spomalí, globálny ekonomický rast bude nasledovať.“
„Keď sa rast celosvetovej ekonomiky spomalí, tak to americké akcie rozhodne pocítia. Je to čiastočne, preto, lebo predaj amerických spoločností do Číny klesne a tiež, preto, že Čína je veľkým nákupcom surovín.“
Dokonca aj spoločnosti, ktoré nepredávajú priamo do Číny, sú ovplyvnené tým, čo sa stane v Číne. Príkladom môžu byť firmy, ktoré podnikajú s komoditami alebo ropné spoločnosti.
Pre predstavu Čína by mala mať iba tento rok viac ako 30% podiel na globálnom raste HDP.
Aké akcie sú najviac ohrozené
Je logické, že spoločnosti so sídlom v USA, ktoré podnikajú v Číne, budú najviac zraniteľné, ak tamojšia ekonomika bude pokračovať v klesajúcej trajektórii.
Spoločnosti, ako napríklad Apple, Intel, Ford a Tesla majú veľké výrobné väzby na krajinu. Iné firmy ako Starbucks a Nike, sa zasa spoliehajú na čínskych spotrebiteľov.
Začiatkom tohto roka Bank of America zostavila zoznam spoločností z indexu S&P 500 s najvyššou expozíciou voči Číne.
Na čele zoznamu bola spoločnosť Las Vegas Sands zo sektoru rezortu a kasín. Konkrétne má táto firma 68% svojich tržieb z Číny a za posledných 30 dní zaznamenala pokles cien akcií o takmer 10%.
Na druhom mieste bol Qualcomm, výrobca polovodičov, ktorý má 67% mieru expozície voči Číne. Akcie reagovali podobne, a to tak, že za 30 dní klesli takmer o 11%.
Tesla, Intel, Nvidia, Wynn Resorts a MGM Resorts boli taktiež medzi top 25 spoločnosťami S&P 500 s najväčšou expozíciou v Číne.
50% of Tesla's revenue comes from US and China. China is a massive market thanks to its sizeable middle class. pic.twitter.com/ed0Cj1B7fW
— C.M.O. 🌐 (@CMO_qe) July 20, 2023
Fondy sa vzďaľujú od Číny
Nové pravidlá obmedzujúce investovanie do Číny si už začali vyberať svoju daň.
Investície do čínskych spoločnosti americkým rizikovým kapitálom v krajine vlani dosiahli osemročné minimum a podľa údajov PitchBook naďalej klesajú.
Veľké hedžové fondy ako Scion Asset Management, Moore Capital Management, Coatue, D1 Capital a Tiger Global taktiež znížili svoju expozíciu voči čínskym spoločnostiam v druhom štvrťroku 2023, podľa nedávnych podaní SEC zvané tiež ako 13F filings.
Viac o tom aké spoločnosti nakupovali legendárni investori, ako Warren Buffett alebo Michael Burry sa dozviete na odkazoch vyššie.
Zdroj : edition.cnn ,Twitter
