Jeffrey Gundlach, miliardár a generálny riaditeľ spoločnosti DoubleLine Capital, varuje investorov pred extrémne medvedím technickým vzorcom nazývaným ako „dvojitý vrchol.”
Vo verejnom internetovom vysielaní skúsený manažér fondu uviedol, že referenčný americký akciový index sa po minuloročnom 24-percentnom náraste obchoduje na úrovniach blízkych poslednému vrcholu.
Gundlach taktiež upozorňuje na prehnané očakávania Wall Street. Konsenzus hovorí, že spoločnosti z indexu S&P 500 v tomto roku zvýšia celkové prevádzkové zisky o vyše 11%.
„Akcie veľmi rýchlo zacenia to, ak sa zisky len o čosi spomalia. Netreba ignorovať vysoké valuácie, za ktoré sa akciové trhy obchodujú,” poznamenal.
Po rokoch slabšej výkonnosti Gundlach vyzdvihol hodnotové akcie ako aktívum, na ktoré by si vsadil radšej, než na rastových kolegov. Okrem toho poukázal na „veľkolepú sedmičku,” ktorá sa posledných 6 mesiacov viac-menej pohybuje do strany nepočítajúc novembrové akciové rally.
To môže značiť zmenu trhovej dynamiky a presun k lacnejšie oceneným titulom.
Gundlach vyvolal poplach aj v súvislosti s ekonomikou USA. Uviedol, že recesia sa javí ako vysoko pravdepodobná, keďže inverzná výnosová krivka sa v súčasnosti deinvertuje a popredné ekonomické ukazovatele už dlhší čas klesajú. Jeho varovanie je v rozpore so všeobecným (väčšinovým) očakávaním, že USA sa po výraznom zvýšení úrokových sadzieb v rámci boja s infláciou tentokrát netypicky vyhnú recesii a dosiahnu mäkké pristátie (soft landing).
Ekonomické spomalenie by však údajne viedlo k oslabeniu dolára, čo na druhú stranu môže popohnať rozvíjajúce sa trhy.
Grafika: Pohľad na inverznú výnosovú krivku
WARNING: The yield curve is steepening from inverted levels
This brings the economy closer to an economic downturn
This won’t end well pic.twitter.com/rchHmKzfEJ
— Game of Trades (@GameofTrades_) January 11, 2024
Pokiaľ ide o trh práce, zamestnávatelia stále pevne držia svojich pracovníkov, no krivka nezamestnanosti sa môže rýchlo obrátiť po tom, čo uvidíme náznaky hospodárskeho spomalenia.
„Dôsledok recesie by mohol byť ešte horší s tým, ako vládne výdavky rastú. Myslím si, že rok 2024 bude rokom vysokej volatility. Začne sa to poklesom sadzieb, potom recesiou tak ako aj vo väčšine prípadov,” varoval Gundlach.
TIP: Viete, že investovanie do ETF na tieto indexy môžete automatizovať? Viac sa dočítate tu.
Návod: Automatické pasívne investovanie do ETF fondov (napr. S&P500)
Zdroje : finance.yahoo, Twitter
